Beijing Baolande Software Corporation(688058) ( Beijing Baolande Software Corporation(688058) )
Fondée en 2008, l’entreprise se concentre sur la R & D et la vente de produits logiciels intermédiaires dans les logiciels de base, ainsi que de produits intelligents d’exploitation et d’entretien tels que la sector – forme de gestion du nuage et les logiciels de gestion de la performance des applications, et fournit des services techniques professionnels de soutien. Après plus de 10 ans de travail acharné et d’enrichissement continu de la matrice de produits, l’entreprise est devenue l’une des principales entreprises dans le domaine des intergiciels nationaux.
Le chiffre d’affaires de l’entreprise s’est accéléré au cours des 20 dernières années et a augmenté de 58% d’une année sur l’autre au cours des 21 dernières années. Les intergiciels et les services techniques sont actuellement les principales sources de revenus de l’entreprise, Représentant 94% du total en 20 ans. L’entreprise a commencé par travailler avec des clients de l’industrie des télécommunications et s’est maintenant étendue aux secteurs gouvernemental et financier. La marge brute globale de la société est relativement élevée, avec une marge brute de 87,9% sur 20 ans. Le taux des dépenses de vente de l’entreprise a augmenté de 6 PCT en 20 ans par rapport à 19 ans, ce qui a jeté les bases d’une expansion continue de l’entreprise.
Dans le domaine de l’innovation financière et de l’information, la demande de middleware domestique devrait continuer d’augmenter. En ce qui concerne les politiques, le projet pilote de localisation des technologies de l’information financière est entré dans la zone des eaux profondes et la promotion globale est imminente; Sur le plan technique, les installations matérielles et logicielles de l’industrie financière sont devenues autonomes et contrôlables. Nous pensons donc que l’innovation en matière de crédit financier devrait accélérer le déploiement complet.
Beijing Baolande Software Corporation(688058) Selon les données de l’Association industrielle China National Software And Service Company Limited(600536) Ces marchés sont au cœur de la réforme de l’industrie de l’information et de l’innovation, et le rythme de remplacement national devrait être plus rapide que la moyenne du marché des intergiciels. Par conséquent, nous croyons que Beijing Baolande Software Corporation(688058)
En tant que leader des intergiciels dans l’industrie des télécommunications, l’entreprise a comparé les capacités logicielles des principaux fabricants étrangers. Grâce à l’accumulation de technologies, le système d’affaires de base de mobile dans près de 20 provinces et villes de Chine a été remplacé en Chine et la capacité du produit a été vérifiée. Entre – temps, Beijing Baolande Software Corporation(688058)
L’exploitation et l’entretien intelligents peuvent améliorer efficacement l’efficacité de l’exploitation et de l’entretien, et la demande de soutien à l’exploitation et à l’entretien augmente dans le contexte de l’innovation en matière de crédit. L’entreprise a mis en place des activités intelligentes d’exploitation et d’entretien à l’avance, occupant un avantage de premier plan dans l’industrie. Le mode semi – personnalisé assure l’expérience utilisateur tout en améliorant l’élasticité de la réutilisation interprofessionnelle des produits. Il existe des dizaines de modules de normalisation de fonctions correspondant à l’exploitation et à la maintenance intelligentes. Les clients peuvent sélectionner des fonctions à la demande et l’entreprise peut effectuer un développement personnalisé. L’entreprise coopère étroitement avec les entreprises de télécommunications, tout en élargissant horizontalement la couverture des clients dans les secteurs du parti, du Gouvernement, des finances et d’autres industries.
Prévision des bénéfices: Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 288 / 437 / 649 millions de RMB en 2021 – 2023, en hausse de 58%, 52% et 49% d’une année sur l’autre; Le taux de profit brut est respectivement de 85%, 84% et 83%, et le bénéfice net est respectivement de 0,95 / 1,50 / 230 millions de RMB, ce qui correspond à 42,70 / 26,88 / 17,60 fois P / E. Compte tenu du fait que l’entreprise est en phase d’expansion accélérée de ses activités, nous lui donnons 40 fois PE en 2022, avec un prix cible correspondant de 150,33 RMB, couvrant pour la première fois, et lui donnons une cote d ‘« achat ».
Conseil en matière de risques: le risque macro – économique et politique, le risque d’augmentation des coûts de main – d’œuvre et le risque de changement de l’environnement concurrentiel ont une certaine subjectivité dans la mesure.
