Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) ( Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) )
Le remplacement de la localisation a été accéléré et les performances ont continué d’être excellentes.
Le 17 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021. En 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie était de 753 millions de RMB, en hausse de 75,44% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net non attribuable à la mère était de 152 millions de RMB, en hausse de 88,42% d’une année sur l’autre. En 2021, le bénéfice net non attribuable de la société à la société mère était de 189 millions de RMB, en hausse de 134,51% d’une année sur l’autre, à l’exclusion de l’incidence des frais de paiement des actions. Compte tenu de la période de pénétration rapide de la substitution de localisation des circuits de puces analogiques, nous avons augmenté nos prévisions de bénéfices pour 2022 – 2023 et ajouté de nouvelles prévisions de bénéfices pour 2024. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère pour 2022 – 2024 sera de 267 / 3,71 / 547 millions de RMB (la valeur initiale pour 2022 – 2023 est de 249 / 339 millions de RMB), le SPE sera de 2,36 / 3,28 / 4,83 RMB, le prix actuel des actions correspondant à PE est de 43,3 / 31,1 / 21,1 fois, et la cote d ‘« achat» sera maintenue.
Mise en place d’un plan d’augmentation fixe, construction conjointe d’une ligne de production d’essais d’étanchéité au niveau de la réglementation des véhicules et extension du terminal d’application à la nouvelle énergie
Le 17 mars 2022, la société a publié un plan d’augmentation fixe et a l’intention de recueillir près de 1,1 milliard de dollars pour la recherche, le développement et l’industrialisation de l’alimentation électrique des nouveaux véhicules énergétiques, de l’alimentation électrique numérique industrielle et des dispositifs électriques. Pour le projet de puce d’alimentation électrique automobile, l’entreprise mettra en place un PDU haute tension et un système d’entraînement électrique pour la batterie 400v / 800V, mettra en place une puce de commande d’alimentation électrique haute tension, une puce d’entraînement d’isolement haute tension et des dispositifs IGBT et sic intelligents, et construira une ligne de production d’étanchéité au niveau de la réglementation automobile. Pour le projet de puce d’alimentation électrique numérique de classe industrielle, l’entreprise mettra en place une puce de commande d’alimentation électrique numérique de haute puissance, une puce d’entraînement Gan à haute fréquence et un module Gan de dispositif Gan intelligent pour le Centre de données, le serveur, la station de base, l’onduleur photovoltaïque, Le stockage d’énergie et d’autres scénarios industriels de haute puissance, et construira un centre d’essai de semi – conducteurs de classe industrielle.
Les investissements dans la R & D ont considérablement augmenté et les projets de recherche sont très ambitieux.
En raison de l’augmentation de 36,1% d’une année sur l’autre du nombre de personnel de R & D en 2021 et de l’augmentation des frais de paiement des capitaux propres superposés, l’investissement de R & D en 2021 a augmenté de 124,8% d’une année sur l’autre. Dans le cadre du projet de recherche, l’échelle d’investissement totale du projet « nouvelle puce et module d’entraînement moteur» s’élève à 100 millions de RMB, l’accent étant mis sur l’entraînement à mi – pont et le module IPM appliqués au réseau intelligent et au domaine de l’énergie industrielle; L’échelle d’investissement totale du projet « Digital isolation drive» est de 80 millions de RMB, qui se concentre sur les puces numériques d’isolation Drive utilisées dans les domaines de l’énergie photovoltaïque et de la station de base de communication. Nous pensons que ces deux projets amélioreront considérablement la richesse de la matrice de produits de l’entreprise et favoriseront le développement de l’entreprise de l’AC / DC à l’entreprise d’alimentation électrique de type sector – forme.
Indice de risque: il existe un risque de resserrement continu de la capacité de production en amont; Il existe une grande incertitude quant à la vitesse d’expansion des clients; Le calendrier de développement de nouveaux produits est incertain.
