Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Points saillants du rapport:
Leader du contrôle automatique de l’industrie des procédés, largement reconnu par les clients étrangers en Chine
L’entreprise s’engage à répondre aux exigences de l’industrie 3.0 + industrie 4.0 pour les entreprises de l’industrie des procédés, à fournir des technologies et des produits avec le système de contrôle automatique comme noyau, couvrant les logiciels industriels, les instruments d’automatisation et les services d’exploitation et d’entretien, à former des solutions de fabrication intelligentes avec des caractéristiques industrielles, à permettre aux utilisateurs d’améliorer le niveau d’automatisation, de numérisation et d’intelligence, et à réaliser une production automatique efficace et une gestion intelligente pour les entreprises industrielles. Depuis 2011, l’entreprise occupe la première place dans la part de marché de l’industrie chinoise du SCD depuis dix ans, obtenant une large reconnaissance de China Petroleum & Chemical Corporation(600028) , China Oilfield Services Limited(601808) , Petrochina Company Limited(601857) , CNC et Saudi Aramco et d’autres entreprises chinoises bien connues à l’étranger. En 2017 – 2021, le taux de croissance composé du revenu d’exploitation de la société est de 27,41%, et le taux de croissance composé du bénéfice net attribuable à la société mère est de 37,12%.
L’industrie des procédés dispose d’un grand espace de marché pour le contrôle automatique, de sorte que la substitution des importations devrait être accélérée.
Selon reportlinker, la taille du marché mondial du SCD devrait être d’environ 16,9 milliards de dollars en 2020, dont plus de 60% pour l’industrie des procédés. De 2020 à 2027, la taille du marché mondial du cagr devrait être d’environ 3,5%, et la taille du marché devrait atteindre 21,5 milliards de dollars en 2027. Selon les données de Rui Industry, en 2019, le marché chinois du SCD était d’environ 8,74 milliards de RMB, en hausse de 7,2% par rapport à l’année précédente; En 2022 – 2027, le marché chinois du SCD maintiendra une croissance stable et le cagr demeurera de 5 à 6%. Le SCD est au cœur de l’industrie des procédés. Les fabricants chinois représentés par l’entreprise ont été en mesure de répondre aux besoins des entreprises chinoises et la substitution des importations devrait être accélérée.
Développer des logiciels industriels et entrer dans la fabrication intelligente pour ouvrir un espace de croissance à long terme
Avec l’amélioration du système de produits du système de contrôle automatique de l’entreprise, l’entreprise développe activement le domaine de la fabrication intelligente. Tout en mettant à niveau les produits avantageux existants tels que le SCD, le SIS et le système de contrôle hybride en réseau, l’entreprise s’est concentrée sur le développement d’un système de logiciels industriels intelligents, la recherche et le développement personnalisés pour les points douloureux de l’industrie des procédés, afin d’améliorer la compétitivité dans le domaine de l’automatisation du contrôle industriel et du marché haut de gamme des logiciels industriels. En outre, l’entreprise a également mis en place un réseau de services de marketing centré sur les entreprises du parc, mis en place des magasins 5S hors ligne autour du parc chimique national et construit une sector – forme en ligne plantmate pour comprendre les points de douleur des clients, recueillir les demandes et analyser avec précision les tendances du marché et de la concurrence.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
L’entreprise s’est engagée à répondre aux besoins de “Industry 3.0 + Industry 4.0” des entreprises de l’industrie des procédés et est devenue un fournisseur de solutions globales pour la fabrication intelligente, avec un large espace de croissance. On prévoit que le revenu d’exploitation de la compagnie de 2021 à 2023 sera de 4519, 5890 et 7347 milliards de RMB, que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 578, 737 et 941 millions de RMB, que le SPE sera de 1,16, 1,48 et 1,89 RMB / action et que le PE correspondant sera de 62,76, 49,20 et 38,52 fois. À l’heure actuelle, l’entreprise en est à un stade de développement rapide, avec plus d’opportunités de marché, plus d’investissements et une faible marge bénéficiaire nette. Il est donc approprié d’adopter la méthode d’évaluation ps. Depuis l’inscription de la société, PS fonctionne principalement dans la gamme 8 – 20 fois, maintient 9 fois PS cible en 2022, le prix cible est de 106,69 yuan. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
La pneumonie covid – 19 est récurrente; Industrie 4.0 les activités n’ont pas progressé comme prévu; Risque d’approvisionnement en pièces de base; Fluctuation de la demande dans les industries chimiques et pétrochimiques en aval; L’expansion des marchés d’outre – mer a été plus lente que prévu.
