Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) ( Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) )
Le 17 mars, Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508)
Stimuler le marché des nouveaux véhicules énergétiques et promouvoir l’industrialisation de l’alimentation électrique haute tension et des puces électriques. Avec le développement rapide de nouveaux véhicules énergétiques, la demande d’énergie à haute tension de masse et de puces de puissance a augmenté. Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) L’objectif de l’entreprise est de développer une série de puces (y compris la commande d’alimentation haute tension, l’entraînement de semi – Pont haute tension, l’entraînement d’isolement haute tension, la puce de source auxiliaire haute tension et les dispositifs IGBT et sic intelligents) pour le système de distribution de conversion d’énergie haute tension et le système d’entraînement haute tension pour la batterie 400v / 800V, et de soutenir la construction d’un centre d’essai de fiabilité des semi – conducteurs de niveau standard et d’une ligne de production d’étanchéité pour les nouveaux véhicules énergétiques OBC, PDU et système d’entraînement électrique, afin de renforcer la garantie de capacité. Grâce à la base technologique de l’alimentation électrique haute tension et de l’entraînement haute tension, ainsi qu’à la réserve de la technologie au niveau de la réglementation des véhicules, l’entreprise s’aligne pleinement sur Pi et commence à développer de nouvelles pistes de véhicules énergétiques à forte croissance à l’avenir afin d’explorer la nouvelle courbe de croissance de l’entreprise.
Entrer sur le marché du contrôle industriel haut de gamme et mettre en place une gestion de l’énergie numérique de qualité industrielle. L’entreprise attache une grande importance au marché des puces de qualité industrielle depuis longtemps et a commencé à entrer dans le domaine des puces d’entraînement industriel au cours des 13 dernières années. Par la suite, l’entreprise a continué d’entrer sur les marchés des compteurs intelligents et des disjoncteurs intelligents, des stations de base de communication, des serveurs et d’autres marchés, prenant l’initiative de remplacer les puces d’alimentation haute tension importées. À l’heure actuelle, avec la croissance rapide du Centre de données, du serveur, de la station de base, de l’onduleur photovoltaïque, du stockage d’énergie et d’autres domaines, la demande de puces de gestion de l’énergie augmente considérablement. L’entreprise a mis au point une puce d’alimentation électrique de qualité industrielle pour la carte cible, y compris une puce de commande d’alimentation électrique numérique de haute puissance, un module de commutation à haute fréquence avec entraînement de pont intégré et échantillonnage intelligent, une puce d’entraînement Gan à haute fréquence, un dispositif Gan intelligent et d’Autres produits, et a construit un centre d’essai de semi – conducteurs de qualité industrielle.
Trois lignes de produits ont été mises en place et des sociétés de solutions basées sur la sector – forme ont émergé: grâce à des années de recherche et de développement, l’entreprise vend actuellement plus de 1200 modèles de puces de gestion de l’énergie. Il existe trois catégories de lignes de produits de la série d’applications, y compris les appareils ménagers, l’alimentation électrique standard et l’alimentation électrique de contrôle industriel. Dans le domaine des appareils ménagers, les clients de la marque d’appareils ménagers de l’entreprise continuent d’augmenter, avec un chiffre d’affaires de 346 millions de RMB au cours des 21 dernières années, en hausse de 89,47% par rapport à l’année précédente, et le chiffre d’affaires des appareils ménagers représente 25%, ce qui devrait encore augmenter par la suite. Dans le domaine de la charge rapide, l’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires d’environ 60 millions de RMB en 21 ans, représentant plus de 20% de l’alimentation électrique standard. L’entreprise se classe au premier rang pour l’expédition de puces secondaires de 20 W et au deuxième rang pour l’expédition de puces primaires sur le marché chinois des entreprises de recharge rapide. En outre, des ensembles complets de puces 40W et 66w (rectification synchrone primaire + secondaire + puce de protocole) ont commencé à être expédiés, et des produits de haute puissance sont en cours de développement pour continuer à être mis à la disposition des principaux clients de la marque. Avec l’enrichissement et l’amélioration de la gamme de produits de l’entreprise, elle est passée d’un seul produit d’alimentation haute tension à un fournisseur de solutions complet au niveau du système. Les puces de gestion de l’énergie multi – classes telles que AC – DC, DC – DC et gatedriver (Hv & LV) peuvent être utilisées dans la même machine, ce qui raccourcit le cycle de développement des clients finaux et améliore considérablement l’effet de synergie.
Suggestion d’investissement: Nous prévoyons que le bénéfice net de l’entreprise à la société mère en 2022 / 23 / 24 sera de 2,84 / 3,90 / 550 millions de RMB, et le prix courant correspondant (prix de clôture en 2022.3.18) PE sera 41 / 30 / 21 fois respectivement. Nous sommes optimistes quant à la charge rapide de l’entreprise + appareils électroménagers + aménagement de piste de haute qualité pour le contrôle industriel. À l’heure actuelle, le marché de l’électronique automobile et du contrôle industriel haut de gamme est plus susceptible de réaliser la position de blocage à l’avance et de saisir l’occasion de remplacement domestique. Pour la première fois, une cote « recommandé » est attribuée.
Conseils sur les risques: risques liés à la recherche et au développement de produits; Risque de ralentissement du climat de l’industrie; Risque de concurrence sur le marché.
