Truking Technology Limited(300358) ( Truking Technology Limited(300358) )
Principaux points de vue
En ce qui concerne truking, le marché est principalement préoccupé par l'impact de la baisse cyclique des revenus liés à l'épidémie dans l'industrie à l'avenir. À court terme, l'équipement de vaccination covid - 19 contribue grandement aux revenus de l'entreprise, qui représentent environ 25% des revenus liés à l'équipement de vaccination covid - 19 au cours des trois premiers trimestres de 2021. À long terme, bien que les revenus liés aux vaccins aient diminué, la répartition des activités à l'étranger, l'équipement lié à la biopharmaceutique et l'équipement lié à la production de MTC deviendront de nouveaux points de profit.
La fusion et l'acquisition de romaco ont montré des effets de synergie et les activités internationales ont contribué à atténuer le cycle industriel chinois. Grâce à la fusion et à l’acquisition de romaco, l’entreprise a connu une croissance soutenue à l’étranger. La technologie, les produits, la qualité et la base de clients en Europe ont formé trois moteurs de « produit + marché + technologie» avec l’efficacité, la vitesse et le service en Chine. Avec l'amélioration continue de la richesse des pipelines et du niveau technique de l'entreprise, ainsi que la croissance régulière du marché et des affaires de romaco, les revenus de l'entreprise à l'étranger continuent d'augmenter. Après l’ajustement de la fusion d’entreprises sous contrôle commun, le chiffre d’affaires à l’étranger de la société pour 2018 - 2021h1 est de 13,06 / 14,60 / 15,57 / 746 millions de RMB, représentant respectivement 48,68% / 46,50% / 43,54% / 31,25% du chiffre d’affaires. La croissance soutenue des activités à l’étranger contribue à atténuer l’impact cyclique des activités en Chine.
L'équipement lié à la biopharmaceutique a été élargi à de nouvelles catégories, et le remplacement domestique est progressivement prêt à accepter l'accumulation de la technologie de superposition. Chutian siyou, Chutian yuanchuang et Chutian Microsphere devraient contribuer à de nouveaux points de croissance. Plus précisément, Chutian siyou a fait la promotion de la technologie à usage unique. Les pipelines de base ont été entièrement aménagés et les commandes existantes seront livrées au cours du premier semestre de cette année. La capacité de production de Shanghai Lingang Holdings Co.Ltd(600848) peut atteindre 200 millions de yuan après l'achèvement de l'usine, et Chutian yuanchuang et Chutian Microsphere font progresser le domaine de la séparation, de la purification et de l'emballage. L'entreprise prévoit de réaliser des ventes de produits en petits lots cette année, d'utiliser 3 à 5 ans pour construire une capacité de production de 500000 litres et de planifier des ventes futures de plus d'un milliard de RMB.
La « fabrication intelligente de médicaments » est le seul moyen pour la médecine traditionnelle chinoise de se diriger vers l'industrie moderne. Dans un environnement de prospérité élevée et de soutien politique, l'entreprise bénéficiera de l'amélioration de la concentration industrielle causée par la modernisation de la médecine traditionnelle chinoise. L'entreprise a développé avec succès une partie de la production pharmaceutique intelligente Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
Prévision des bénéfices et cote d'investissement: on estime que le chiffre d'affaires de la société de 2021 à 2023 sera de 51,67 / 62,04 / 7462 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 55 / 6,72 / 808 millions de RMB, le SPE sera de 1,05 / 1,27 / 1,53 RMB, et Le multiple P / e correspondant sera de 22,00 / 18,17 / 15,10 fois, ce qui est inférieur à la moyenne de l'industrie. La société sera couverte pour la première fois et recevra une cote d'investissement « achetée ».
Conseils sur les risques: le développement de nouveaux produits n'est pas aussi risqué que prévu; Risque de fluctuation des taux de change; Risque de dépréciation de l'achalandage; Risque de fluctuation des taux de change; Risque d'expansion du marché à l'étranger inférieur aux prévisions; Le risque de volatilité des prix des produits de base; Risques liés à l'incertitude dans les relations internationales
