Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) ( Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) )
Inversion du cycle: 6% des truies reproductrices ont été éliminées de façon cumulative, et la capacité de déstockage devrait s'accélérer au cours des 22 prochaines années.
À l'heure actuelle, le prix des porcs vivants est entré dans la zone d'alerte rapide de niveau I. depuis juin 2021, les stocks de truies ont été éliminés de 6% et les stocks de truies ont diminué de 2,74 millions. La consommation de porc est généralement faible de février à mai, et le premier semestre de cette année est toujours le pic de la production porcine, les prix du porc 22h1 devraient rester à la baisse. Compte tenu du jeu entre l'extrémité d'abattage et l'extrémité d'élevage au cours de la période de faible prix des porcs, le prix des porcs est inférieur ou retardé. On s'attend à ce que les bas prix des porcs se produisent au cours de la période 2022q2 - q32023 ou qu'ils s'inversent.
Croissance des stocks: accélération de l'expansion de la production au bas du cycle, injection d'actifs ou augmentation substantielle des stocks.
L'entreprise a continué d'accroître sa capacité de production au bas du cycle. En 2021, l'entreprise prévoit livrer plus de 40 usines d'engraissement. À la fin de 2021, l'entreprise aura une capacité de production annuelle de plus d'un million de porcs d'engraissement. Le point d'inflexion de la production de la société est à la hausse, avec environ 450000 produits en 2021, en hausse de 34,19% par rapport à l'année précédente. En outre, Tianxin Seed Industry est une société de sélection subordonnée à l'actionnaire contrôlant indirectement la société, dont les principaux produits sont les porcs reproducteurs d'origine et les truies binaires. En 2022, la concurrence entre les pairs de la société devrait être résolue. Si Tianxin peut être injecté avec succès, les ventes de l'entreprise devraient augmenter considérablement en 2022.
Fonds abondants: Hunan State - owned Assets Supervision and Administration Commission subordinate Pig Listed Companies, to increase the Liquid capital.
L'entreprise est une société cotée en bourse de l'élevage porcin sous l'administration de la SASAC de la province de Hunan, qui a formé l'ensemble de la chaîne industrielle de l'élevage porcin, y compris l'élevage porcin, l'abattage et la transformation, la logistique de la chaîne du froid et le commerce porcin. En 2021, la société a levé 1,03 milliard de RMB de plus et les abonnés sont tous des sociétés contrôlées par Hunan SASAC. En 2021q4, les fonds collectés ont été reçus et la société dispose actuellement d'un fonds abondant.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation
Le résultat d'exploitation prévu pour la période 2021 - 2023 est de 22,49 / 42,34 / 8583 milliards de RMB, soit - 17,44% / 88,27% / 102,75% d'une année sur l'autre. Le bénéfice net attribuable à la société mère était de - 2,21 / - 4,73 / 973 millions de RMB, avec une croissance annuelle de - 178,23% / - 113,66% / 305,90%, EPS de - 0,27 / - 0,59 / 1,21 RMB / action, bps de 2,78 / 2,19 / 3,23 RMB / action, cagr de 8% sur deux ans et pb de 3,22 X / 4,08 X / 2,77 x respectivement. En se référant au niveau d'évaluation moyen et au centre d'évaluation historique de l'entreprise comparable, et compte tenu de l'abondance des fonds de l'entreprise, l'entreprise accélère la mise en page de l'entreprise d'élevage de porcs vivants et accorde à l'entreprise 5xpb d'ici 2022 avec un prix cible de 10,95 RMB, et accorde une cote d '« achat » pour la première couverture.
Conseils sur les risques
Risque de fluctuation des prix des matières premières; Risque de fluctuation des prix des porcs; Risque d'éclosion porcine
