Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) ( Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
Événements
Le 19 mars, la compagnie a annoncé qu’elle avait reçu successivement l’avis d’appel d’offres de Eve Energy Co.Ltd(300014)
Conseils en matière d’investissement
Kaimenhong remporte l’appel d’offres Eve Energy Co.Ltd(300014) 430 millions de commandes importantes, et on s’attend
Du 27 janvier au jour de l’annonce, la compagnie a reçu successivement l’avis d’adjudication de Hubei Yiwei Power Co., Ltd. Et de sa filiale Holding Jiangsu Yiwei linyang Energy Storage Technology Co., Ltd. Pour les projets retenus, y compris la machine à découper les matrices laser, la ligne d’assemblage et la Section d’assemblage, pour un montant total d’environ 433 millions de RMB. Nous nous attendons à ce que l’entreprise gagne plus de la moitié des parts de marché dans le projet d’appel d’offres de la base Hubei Eve Energy Co.Ltd(300014) . L’entreprise dispose de trois bases de production à Changzhou, Jiangmen et Shenzhen. Après l’achèvement de la phase II du nouveau projet Jiangmen, la valeur de production annuelle devrait atteindre plus de 10 milliards de RMB et la capacité d’acceptation des commandes devrait être considérablement améliorée. À la fin de décembre 2021, les commandes manuelles de lasers à piles électriques et d’équipements d’automatisation de l’entreprise s’élevaient à environ 4,8 milliards de RMB (taxes incluses), et nous nous attendons à ce que les nouvelles commandes signées par l’entreprise pour l’année 2022 continuent de croître rapidement sur la base de 2021.
Les résultats de 2021 sont conformes aux attentes, à l’exclusion des frais d’incitation au capital et du bénéfice net de la société mère + 97% d’une année sur l’autre
Selon le rapport rapide sur les résultats de la société, en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1,97 milliard de RMB, en hausse de 49% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 108 millions de RMB, en hausse de 39,6% par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net pour l’ensemble de l’année était de 5,5%, en baisse de 0,36 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison du retrait de 43,57 millions de frais d’incitation au capital. À l’exclusion de l’effet du paiement des frais d’incitation au capital, la société a réalisé un bénéfice net de 152 millions de RMB à la société mère en 2021, soit + 97% d’une année sur l’autre; Le taux d’intérêt net a atteint 7,7%, en hausse de 1,8 PCT par rapport à l’année précédente. En 2021, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre s’élevait à 940 millions de RMB, soit + 51% d’une année sur l’autre et + 99% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 70 millions de RMB, soit + 67% d’une année sur l’autre et + 1122% d’une année sur l’autre. Q4 la forte augmentation des revenus d’un seul trimestre est principalement due à l’expansion de l’échelle industrielle de l’entreprise et à l’augmentation de l’échelle de comptabilisation des revenus.
Les avantages de la sector – forme d’automatisation laser sont remarquables et les produits devraient s’étendre à l’ensemble de la ligne Lithium – électricité et à d’autres domaines d’application tels que le photovoltaïque.
À l’heure actuelle, les principaux produits de l’entreprise dans le domaine des piles électriques sont la machine à découper les moules laser pour la Coupe des oreilles polaires et la ligne d’assemblage des noyaux électriques au milieu. La machine de coupe de l’oreille polaire est le produit de base de l’entreprise, avec une part de marché estimée à plus de 50%. Les clients en aval de la chaîne d’assemblage des noyaux comprennent des fabricants de lithium de première ligne comme Avic lithium, Eve Energy Co.Ltd(300014) On s’attend à ce que l’entreprise tire pleinement parti de sa sector – forme d’automatisation laser et que ses produits continuent de faire des percées dans les segments avant et moyen de l’électricité au lithium. En outre, le domaine en aval des produits de l’entreprise devrait s’étendre du domaine des piles électriques au domaine photovoltaïque et à d’autres domaines afin d’ouvrir davantage l’espace de croissance. Nous croyons que l’effet global de l’échelle de l’entreprise sera plus important en 2022, ce qui entraînera une nouvelle augmentation de la marge brute et de la marge nette, et que la certitude globale de la performance est élevée.
Prévision et évaluation des bénéfices: le bénéfice net cagr au cours des deux prochaines années est de 158%, ce qui maintient la cote d ‘« achat ».
On estime que le revenu d’exploitation de la compagnie sera de 19,7 / 37,4 / 6,75 milliards de RMB en 2021 – 2023, en hausse de 49% / 89% / 81% par rapport à l’année précédente; Réaliser un bénéfice net de 1,1 / 3,4 / 720 millions de RMB, en hausse de 39% / 213% / 113% par rapport à l’année précédente, correspondant à PE 108 / 35 / 16 fois. Les résultats de la société en 2022 – 2023 ont augmenté de 158% pour maintenir la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: la concurrence s’intensifie, la rentabilité est inférieure aux prévisions et le taux de croissance des nouvelles commandes dans l’industrie des équipements au lithium diminue.
