Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) ( Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) )
Principaux points d’investissement
Événement: la société et l’actionnaire contrôlant] Hengshun Group ont convenu de vendre 51% des actions détenues dans Hengshun Mall au Groupe Hengshun au prix de 840812 millions de RMB, et le Groupe Hengshun paiera le prix d’achat en espèces.
Transférer les capitaux propres du centre commercial Hengshun et mettre l’accent sur la détermination de l’entreprise principale. Hengshun Mall est une filiale à part entière de Jiangsu Hengshun Vinegar-Industry Co.Ltd(600305) En 2019, par résolution du Conseil d’administration, la société a confié à Hengshun Real Estate, une filiale à part entière du Groupe Hengshun, l’actionnaire contrôlant, l’exploitation du centre commercial Hengshun. Après la vente de 51% des capitaux propres de la société en 2022, la portée des états financiers consolidés de la société a changé et l’investissement en capitaux propres dans Hengshun Mall sera comptabilisé selon la méthode des capitaux propres. À l’heure actuelle, le centre commercial Hengshun est le plus grand actif non principal de l’entreprise, ce transfert reflète la détermination du Comité municipal du parti, du Gouvernement municipal et de la SASAC de soutenir l’entreprise à se concentrer davantage sur l’industrie principale des condiments.
L’augmentation constante stimule l’expansion de la capacité et favorise continuellement l’expansion des catégories. En novembre 21, la société a publié un plan d’augmentation fixe et a l’intention d’émettre un maximum de 130 millions d’actions, soit 30% du capital social total, à moins de 35 objets spécifiques. L’augmentation prévue des fonds ne dépassera pas 2 milliards de RMB pour accroître la capacité actuelle de vinaigre, de sauce soja et de vin de cuisson, tout en augmentant la capacité intelligente de 100000 tonnes de condiments et la capacité de mélange de 100000 tonnes. L’entreprise adhère à la stratégie de développement de la vinaigrette et de la vinaigrette, et l’expansion de la capacité de production des deux principales entreprises de vinaigre et de vin de cuisson permettra de briser davantage le goulot d’étranglement de la capacité de production. Entre – temps, l’entreprise a progressivement mis en place des produits polyphoniques. Au cours des 21 dernières années, des dizaines de millions de revenus ont été réalisés dans des sacs de sauce de Boeuf gras avec de la viande tressée et de la soupe aigre. Parallèlement à la capacité de polyphonie continue d’atterrir, l’entreprise espère ouvrir un espace de croissance des revenus.
L’efficacité de la réforme a continué de s’améliorer et les résultats à long terme ont augmenté régulièrement. L’entreprise a lancé de nombreuses réformes sur une base à long terme: 1) côté Marketing: l’année dernière, l’entreprise a lancé la réforme du système de la zone de huit guerres, tout en procédant à une réforme axée sur le marché de l’évaluation et de l’incitation du personnel de vente, afin d’améliorer pleinement L’enthousiasme de l’équipe de vente de base. D’après la rétroaction des canaux, la performance globale des ventes de condiments en janvier – février est bonne, et la réforme du marketing a donné des résultats initiaux. Côté Canal: le canal de restauration est continuellement infiltré par la forte force de marque de l’entreprise en Chine de l’Est; Le nouveau canal de vente au détail propose un plan de doublement du commerce électronique; Renforcer la construction de canaux de circulation dans les zones où la force de la marque est faible. Mécanisme interne des talents: introduire des talents axés sur le marché pour améliorer l’efficacité; Renforcer la gestion interne de la formation des talents et mettre en place un plan de formation des talents de 22 ans. L’efficacité de la réforme à plusieurs niveaux de l’entreprise a été continuellement libérée et la croissance régulière des résultats à long terme est assurée.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le SPE de 2021 à 2023 sera de 0,15, 0,19 et 0,25 Yuan respectivement, et que le PE correspondant sera respectivement de 73, 56 et 42 fois, ce qui maintiendra la cote « hold ».
Conseils sur les risques: risque de fluctuation importante des prix des matières premières, risque d’éclosion continue de covid – 19 et risque de détérioration de la concurrence industrielle.
