Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) ( Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) )
Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) : la fabrication de précision a commencé, m & a a a élargi la chaîne industrielle. Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) La société a acquis mflex et multik en 2016 et 2018, respectivement, et a réussi à entrer dans le circuit des PCB. À l’heure actuelle, l’entreprise se compose principalement de trois grandes plaques et de cinq divisions opérationnelles, qui sont respectivement des circuits électroniques, des écrans photoélectriques et de la fabrication de précision. Les cinq divisions opérationnelles sont mflex, multek, LED, TP & LCM et la fabrication de précision.
Électronique grand public: smartphone + double entraînement portable pour augmenter la quantité et le prix des PCB. La carte mère du smartphone est mise à niveau vers la carte HDI / SLP à haute couche. La consommation de FPC du téléphone Apple augmente d’année en année. La consommation de FPC du modèle Android a plus d’espace d’amélioration que celle du Modèle Apple. Le téléphone mobile 5G commence à utiliser l’antenne LCP. Selon les prévisions du microréseau, la valeur du téléphone mobile 5G est environ 20 fois supérieure à celle de l’antenne Pi du téléphone mobile 4G. Le volume des expéditions d’équipements portables et la consommation de FPC ne doivent pas être sous – estimés. Selon les données IDC, le volume des expéditions cagr en 2016 – 2020 est de 40,87%. Mflex est l’une des trois principales sociétés FPC au monde, et est le principal fournisseur de clients A. l’entreprise travaille profondément dans la chaîne industrielle des clients a et développe activement les clients Android. En même temps, l’entreprise est optimiste dans le domaine de l’IOT et continue à entrer dans le circuit de l’IOT. L’entreprise suit de près la tendance du changement de machine 5G et élargit la capacité de FPC. Le softboard de l’entreprise devrait entrer dans la chaîne industrielle des fournisseurs d’écrans tiers chinois d’un client afin de promouvoir davantage la croissance des activités de FPC de l’entreprise.
Électronique automobile: la tendance à la « troisième transformation » de l’automobile favorise la prospérité des BPC automobiles. La consommation de PCB des nouveaux véhicules énergétiques est plus élevée que celle des véhicules traditionnels, la tendance est évidente que le FPC remplace le harnais traditionnel, et la consommation de FPC d’un seul véhicule devrait dépasser 100 pièces. L’augmentation du taux de chargement des Adas entraîne la demande de PCB. La valeur des Adas pour un seul véhicule du Modèle 3 dépasse 500 yuans, ce qui représente plus de 20% de la quantité totale de PCB pour l’ensemble du véhicule. Conformément à la tendance à la légèreté de l’automobile, le CCS, la carrosserie de l’automobile et la structure de la batterie doivent fleurir en plusieurs points. Multek est une société de PCB de premier plan au monde, qui se tourne vers le circuit d’or des nouveaux véhicules énergétiques. L’augmentation de la consommation de PCB dans les véhicules ouvre l’âge d’or des PCB. L’entreprise et la célèbre usine de véhicules électriques d’Amérique du Nord se sont associées pour créer le panneau souple CCS, qui est progressivement devenu la configuration principale des nouveaux véhicules énergétiques et a encore amélioré la demande de consommation de FPC. L’entreprise est dans l’industrie de l’alliage d’aluminium depuis de nombreuses années, les produits couvrent la structure de la carrosserie et la structure de la batterie, espère bénéficier de la piste automobile.
Électronique de communication: la transformation de l’antenne de la station de base favorise la pénétration des PCB et de la fabrication de précision 5G dans l’océan bleu. Avec l’augmentation de la perméabilité 5G, le nombre de stations de base continue d’augmenter, les PCB, les antennes de stations de base et les filtres se développent. La valeur des PCB, de l’antenne et du filtre de la station de base 5G est supérieure à celle de la station de base 4g. L’entreprise a travaillé dur pendant 40 ans dans la fabrication de précision, les produits couvrent l’antenne de la station de base, la technologie de traitement est parfaite. En 2017, la société a acquis 70% des capitaux propres d’aifu Electronics, s’est concentrée sur le domaine 5G, a mis en place l’industrie des filtres diélectriques en céramique à l’avance et a augmenté le volume et le prix afin d’améliorer la rentabilité des activités de fabrication de précision.
Affichage optique: pour simplifier la propagation, le sable et l’or. L’entreprise se débarrasse progressivement des activités non essentielles. LCM se concentre sur les modules d’affichage LCD de petite et moyenne taille. TP transformation d’entreprise fait des écrans tactiles de grande et moyenne taille, qui devraient bénéficier du domaine de la commande tactile stylo – électrique et apporter une nouvelle croissance. L’activité LED de l’entreprise se concentre sur l’industrie mini – LED. Actuellement, les produits sont principalement concentrés dans le domaine de l’affichage professionnel et devraient entrer dans les domaines commercial et civil à l’avenir.
Proposition d’investissement: le bénéfice net attribuable à la société mère est estimé à 19,11 / 24,28 / 3007 milliards de RMB en 2021 – 2023, ce qui correspond à un SPE de 1,12 / 1,42 / 1,76 RMB en 2021 – 2023 et à un pe de 17 / 14 / 11 fois respectivement. L’entreprise s’est tournée vers le nouveau concours de véhicules énergétiques, a réalisé la coordination interne du Ministère, a couvert pour la première fois, a donné la cote « recommandé ».
Indice de risque: la concurrence industrielle s’intensifie; Forte dépendance des grands clients; L’expansion de la production n’a pas été aussi rapide que prévu.
