Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) )
Guide du rapport
Midea Group Co.Ltd(000333) est en train de passer d’une entreprise d’appareils ménagers à un groupe technologique complet. En tant que géant mondial de l’électricité blanche, l’entreprise a connu un développement stable dans le secteur des appareils ménagers intelligents de bout C, tandis que le secteur émergent de bout B a contribué à la nouvelle courbe de croissance de Midea Group Co.Ltd(000333)
Principaux points d’investissement
Midea Group Co.Ltd(000333) : vers un empire technologique plus grand, plus beau et plus fort
L’entreprise divise le secteur d’activité en cinq groupes d’affaires stratégiques, à savoir la maison intelligente, la technologie industrielle, la technologie des bâtiments, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) L’entreprise est un géant mondial de l’électricité blanche avec une couverture complète des catégories d’appareils ménagers et une couverture complète de la matrice Multi – marques. Au cours des trois premiers trimestres des 21 dernières années, le chiffre d’affaires du terminal C (appareils ménagers) de la compagnie s’élevait à 183,2 milliards de RMB, soit 70,10% du chiffre d’affaires. Au cours des trois premiers trimestres des 21 dernières années, le chiffre d’affaires de l’entreprise de bout B a atteint 78,1 milliards de RMB, soit 29,90% du chiffre d’affaires d’exploitation. L’entreprise de bout B a connu un développement rapide et devrait contribuer à la nouvelle courbe de croissance de l’entreprise. La culture d’entreprise de l’entreprise « la seule constante est le changement », jetant une base idéologique solide pour le développement des entreprises.
C – end: leader mondial de l’électricité blanche avec une gamme complète de catégories
Produits: le volume des ventes sur le marché de l’électricité blanche s’est stabilisé et la demande de remplacement a dominé, ce qui a entraîné une augmentation du prix moyen sur le marché de l’électricité blanche. En 2021, la part de marché de la climatisation, du réfrigérateur et de la machine à laver était respectivement de 33%, 17% et 30%. Dans le même temps, l’entreprise développe activement des cuisinières intégrées, des lave – vaisselle et d’autres nouvelles catégories d’électricité de cuisine. Canal: le mode T + 3 de meimei a ét é adopté pour la vente et la production sur mesure, le mode d’inventaire initial a été modifié, l’information sur la marque et le commerce de détail final a été ouverte, et le plan de production et la production flexible peuvent être formulés en fonction de la demande en aval, et l’efficacité du canal a été considérablement améliorée. Marque: l’entreprise adopte le nouveau commerce de détail et la marque colmo se concentre sur la technologie ai pour créer une image de marque jeune et haut de gamme. L’entreprise renforce la construction d’une marque indépendante à l’étranger et renforce la construction d’une marque indépendante à l’étranger par l’acquisition d’objets à l’étranger.
Fin B: retombées industrielles pour créer une nouvelle courbe de croissance
Technologie industrielle: meizhi est le leader mondial du compresseur de rotor de climatisation, Représentant 45% du marché mondial du compresseur de rotor de climatisation en 2021. Entre – temps, l’entreprise met activement en place de nouveaux accessoires de véhicules énergétiques, fournit un ensemble complet de nouveaux programmes de véhicules énergétiques et saisit l’occasion de pénétration rapide de nouveaux véhicules énergétiques dans le monde entier. Technologie des bâtiments: basée sur le CVC commercial, la technologie américaine combine l’ascenseur King Ling et le système de contrôle des bâtiments pour produire un ensemble complet de solutions pour les bâtiments. À l’heure actuelle, le chauffage, la ventilation et les ascenseurs des bâtiments chinois sont dominés par les capitaux étrangers, tandis que les États – Unis sont censés diriger la substitution nationale en exportant des solutions complètes. Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) En 2021, KUKA a inversé ses pertes en bénéfices et nous pensons que la rentabilité de KUKA devrait encore se matérialiser. Plate – forme numérique: basée sur la fabrication intelligente, l’Internet des objets, le Big Data, l’informatique en nuage, l’interconnexion mobile et d’autres technologies, meiyun Smart Digital fournit une solution numérique de processus complet de « consultation + produit + mise en œuvre», et meiyun Smart Digital exporte l’expérience de gestion numérique à L’étranger par l’intermédiaire de meiyun Smart digital.
Par rapport à Siemens, Mei a les conditions pour devenir un géant technologique complet
À long terme, nous pensons que les États – Unis peuvent devenir des géants technologiques intégrés comme Siemens. Du point de vue de la culture d’entreprise, tant Mei que Siemens ont le gène culturel de suivre le rythme du temps et de rechercher un changement stable. Sur la base du logiciel, meimei et Siemens ont tous deux effectué la construction numérique dans l’exploitation, et la construction numérique a finalement évolué en une sector – forme industrielle IOT, qui est la base de la gestion des activités diversifiées. Mei et Siemens ont la même méthodologie de développement d’entreprise – M & A. les deux ont suffisamment de ressources et de capacités pour intégrer l’entreprise fusionnée et finalement libérer des bénéfices.
Prévision et évaluation des bénéfices
Nous prévoyons que le chiffre d’affaires de la société sera de 3303 / 3632 / 3966 milliards de RMB en 21 – 23 ans, avec un taux de croissance correspondant de 16,20% / 9,96% / 9,22%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 28,7 / 31,6 / 35,6 milliards de RMB, le taux de croissance correspondant est de 5,48% / 9,90% / 12,95% et le SPE correspondant est de 4,11 / 4,51 / 5,10 RMB. Nous donnons à l’entreprise une note d’achat de 22 ans 15xpe, qui correspond à un prix cible de 67,65 RMB.
Conseils sur les risques
Hausse des prix des matières premières; Une concurrence accrue sur le marché; La demande en aval est inférieure aux attentes.
