Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) )
Événements:
Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) publier le rapport annuel 2021: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 23603 milliards de RMB, soit + 18,57% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 3146 milliards de RMB, soit + 20,97% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée après déduction des non – actionnaires s’est élevé à 2816 milliards de RMB, soit + 22,22% d’une année sur l’autre.
Principaux points d’investissement:
Q4 le rendement est sous pression à court terme. Au quatrième trimestre de 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 6,45 milliards de RMB, soit + 5,22% d’une année sur l’autre; Réaliser un bénéfice net de 550 millions de RMB pour la société mère, soit – 37,30% d’une année sur l’autre; La marge brute était de 23,58%, soit – 19,21 PCT par rapport à l’année précédente et – 16,8 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux d’intérêt net était de 8,53%, soit – 5,78 PCT d’une année sur l’autre et – 6,19 PCT d’une année sur l’autre. Tout au long de l’année, la marge bénéficiaire brute de la société était de 35,90%, soit – 0,6 PCT par rapport à l’année précédente; Parmi eux, la fluctuation du prix de la soude et d’autres matières premières est de – 0,45 PCT; L’impact du fret maritime est de – 0,98 PCT, principalement en raison de la hausse continue des prix internationaux du fret maritime et de l’ajustement du fret aux coûts d’exploitation en raison des nouvelles normes de recettes.
Le taux d’intérêt net a légèrement augmenté par rapport à la même période, grâce à l’amélioration des taux de charge au cours de la période. En 2021, le taux d’intérêt net de la compagnie était de 13,32%, soit + 0,27 PCT d’une année sur l’autre, principalement en raison de la baisse des taux de charge au cours de la période; Le taux des frais de vente était de 4,88%, soit – 0,35 PCT par rapport à l’année précédente. Le taux des frais généraux était de 8,24%, soit – 1,31 PCT d’une année sur l’autre. Le taux de d épenses de R & D était de 4,22%, soit + 0,13 PCT par rapport à l’année précédente, en raison de l’augmentation des investissements de R & D de produits à haute valeur ajoutée; Le taux des dépenses financières était de 2,91%, soit + 0,43 PCT par rapport à l’année précédente, principalement en raison de l’augmentation des pertes de change due aux fluctuations des taux de change.
Les produits à forte valeur ajoutée contribuent à l’augmentation continue de la valeur d’un seul véhicule. L’entreprise s’est concentrée sur l’enrichissement de la gamme de produits et l’optimisation de la structure des produits, comme le verre panoramique, le verre réglable, le verre ultra – isolant et d’autres produits à haute valeur ajoutée, dont la proportion a continué d’augmenter, soit + 3,31 PCT par rapport à l’année précédente. Selon les prévisions de la compagnie, la perméabilité du verre à rideau de ciel atteindra plus de 25% en 2025 et 86% en 2020 – 2025. En outre, en tant que premier fabricant mondial de verre automobile, l’entreprise fournit des services de soutien aux clients dans de nombreux pays, y compris la Chine, les États – Unis, le Royaume – Uni, l’Allemagne, le Japon et les 20 principaux fabricants mondiaux de verre automobile. Des ressources de soutien à la clientèle matures favoriseront le développement rapide des activités de l’entreprise dans les produits à haute valeur ajoutée et favoriseront davantage l’amélioration de la valeur des produits de l’entreprise.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: la société reçoit une cote d ‘« achat ». Nous sommes optimistes quant au développement futur de l’entreprise et nous prévoyons que l’entreprise réalisera des revenus d’affaires de 28,2, 33,4 et 38,2 milliards de RMB d’ici 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 19%, 19% et 14%; Réaliser un bénéfice net de 4,3 milliards de RMB, 5,4 milliards de RMB et 6,4 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de 38%, 25% et 17%; Le SPE correspondant est RMB 1,66, 2,09 et 2,44. Conseils de risque: 1) risque de fluctuation du taux de change; Le risque de hausse des prix des matières premières; Risque d’intégration de la Sam inférieure aux attentes.
