Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) ( Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) )
Principaux points de vue
Une nouvelle étoile montante de l’élevage. Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) À partir de 2014, l’entreprise a progressivement étendu la chaîne industrielle à l’industrie de l’élevage porcin, avec un volume d’élevage en expansion constante. En 2021, l’entreprise a vendu 3 245900 porcs, en hausse de 141,1% par rapport à l’année précédente. À l’heure actuelle, l’entreprise en est à la phase clé de la deuxième entreprise. L’entreprise met en œuvre la stratégie de développement de « l’alimentation animale + l’élevage porcin » pour promouvoir la valeur de la chaîne industrielle porcine et créer un avantage de gestion intégré de la chaîne industrielle.
L’élevage porcin entre dans la période de récolte des investissements. À l’heure actuelle, l’entreprise dispose d’un système complet d’auto – élevage. Au début de mars 2022, le cheptel de truies de l’entreprise a atteint 320000. À la fin de février 2022, le cheptel total de truies était de 1 832800, en hausse de 56,9% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne la production de porcs, en raison de l’expansion de la capacité de production de porcs de haut en bas au début de l’entreprise, la structure actuelle de production de porcs est dominée par les porcelets, qui représentent 67% de la production de porcelets au premier semestre de 2021 et seulement 26% de la production de porcs d’engraissement. Avec la mise en service de la ferme d’engraissement de l’entreprise, la proportion de production de porcs d’engraissement de l’entreprise augmentera étape par étape à l’avenir. L’objectif du taux de soutien de l’entreprise pour l’engraissement futur est de En ce qui concerne les coûts, étant donné que la production de l’entreprise en est actuellement à l’étape de la promotion de l’appariement, le coût global n’a pas atteint l’état idéal, mais le coût de certains porcelets de truies entièrement produits de l’entreprise a atteint 350 yuan / tête, et le coût total de L’Unit é d’élevage en phase de production stable a atteint environ 16 yuan / kg. Avec la libération de la capacité, le renforcement et la reproduction des mesures de réduction des coûts, les coûts futurs de l’entreprise peuvent être considérablement améliorés.
L’industrie de l’alimentation animale est revitalisée. L’entreprise a commencé son activité en 2011 avec des aliments pour porcs. À l’heure actuelle, les produits d’alimentation pour porcs couvrent des catégories telles que les aliments pour porcs, les aliments pour volailles, les aliments aquatiques et les aliments pour ruminants. Actuellement, la capacité de production d’aliments pour animaux de l’entreprise est d’environ 7 millions de tonnes. Au cours du premier semestre de 2021, la proportion de porcs dans la structure totale des ventes de la société était de 59,8%; La proportion de volaille était de 28,1%; Les aliments pour animaux aquatiques et autres représentaient 12,1%. Sous la douleur de la baisse des ventes de porcs causée par la non – peste en 2019, l’entreprise a choisi l’occasion d’accroître les ventes de volaille et de produits aquatiques, ce qui a entraîné une croissance rapide des ventes. Après deux ans de faible marge brute sur le marché, les activités de l’entreprise dans le secteur des aliments pour animaux ont commencé à prendre forme et la marge brute a manifestement changé. À l’avenir, les produits non porcins deviendront le nouveau moteur de la croissance de la performance de l’entreprise dans le secteur des aliments pour animaux.
Prévisions de bénéfices et propositions d’investissement
Au fur et à mesure que la capacité de production de l’entreprise sera progressivement libérée, on s’attend à ce qu’elle atteigne 324,6 / 6 / 8 millions de têtes en 2021 – 2023, en hausse de 141,1% / 84,8% / 33,3% par rapport à l’année précédente. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de – 11,78 / – 4,53 / 1625 milliards de RMB en 2021 – 2023, soit – 305,7% / + 61,6% / + 458,9% d’une année sur l’autre. Compte tenu du fait que les attentes consensuelles en matière de rendement d’une partie de la Société comparable au cours des 22 dernières années sont toujours dans un état anormal et que le rendement est revenu à la normale au cours des 23 dernières années avec la reprise du cycle, 11xpe sera attribué en fonction du niveau de 23 ans, et le prix cible sera de 26,07 RMB, et la cote d ‘« achat » sera attribuée pour
Conseils sur les risques: risque de maladie épidémique, risque de fluctuation des prix des porcs, risque de flux de trésorerie, risque de fluctuation des prix des matières premières, risque de sécurité alimentaire, etc.
