Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Le taux de croissance des revenus des logiciels Cloud + répond aux attentes et SaaS leader dirige la transformation intelligente des entreprises chinoises. En 2021, la société a retiré des services financiers tels que « Smooth payment » et « Youjin Holding », a activement réduit les activités logicielles, a accéléré la stratégie de transformation des services en nuage, a amélioré les activités d’abonnement de façon structurelle, a progressivement encouragé la mise en œuvre de l’externalisation de la livraison et de la Sous – traitance, a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 8 932 milliards de RMB, en hausse de 4,7% par rapport à l’année précédente, dont 5 321 milliards de RMB et 3 320 milliards de RMB de revenus des services en nuage et des logiciels, en hausse de 55,5% et en baisse de 18 L’entreprise Cloud représente 61,6% des revenus de l’entreprise de logiciels Cloud plus, en hausse de 15,8% par rapport à la même période en 20 ans, et est devenue la principale source de revenus de l’entreprise. Compte tenu de la base de livraison retardée de l’épidémie du 20q4, le chiffre d’affaires trimestriel du 21q4 a atteint 3999 milliards de RMB, en hausse de 2,30% par rapport à l’année précédente.
Le passif contractuel des entreprises de services en nuage et le passif contractuel lié aux abonnements ont fortement augmenté et la qualité des revenus a continué de s’améliorer. L’entreprise occupe la première place sur le marché chinois des services en nuage d’entreprise. En 21 ans, l’ARR des activités en nuage de la compagnie s’élevait à 1 650 millions de RMB, en hausse de 470 millions de RMB par rapport au troisième trimestre, en hausse de 39,83% par rapport à l’année précédente, et le passif contractuel des services en nuage s’élevait à 1 580 millions de RMB, en hausse de 45,4% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, les engagements contractuels liés aux abonnements se sont élevés à 847 millions de RMB, en hausse de 79% d’une année sur l’autre. La forte augmentation des engagements contractuels liés à l’ARR, aux services en nuage et aux abonnements a fourni une garantie solide pour l’entreprise de se concentrer sur les activités en nuage et la croissance de haute qualité. Entre – temps, l’entreprise a progressivement encouragé la mise en œuvre de stratégies telles que l’externalisation de la livraison et de la Sous – traitance, en mettant l’accent sur les revenus d’abonnement, de sector – forme et de produit, et la qualité des revenus des entreprises en nuage a été continuellement améliorée. Le taux de renouvellement des clients des services en nuage a encore augmenté, les revenus des grandes, moyennes, petites et micro – entreprises, des affaires gouvernementales et d’autres organisations publiques des services en nuage s’élevant respectivement à 37,35, 3,93, 5,09 et 684 milliards de RMB, en hausse de 45,4%, 150,3%, 111,2% et 50,0% d’une année sur l’autre, et les taux de renouvellement des clients des grandes, moyennes et petites entreprises s’élevant respectivement à 103%, 73% et 83%, ce qui a entraîné une amélioration continue.
Les avantages des produits de fonderie à forte intensité de R & D et les investissements dans les ventes sont étroitement liés aux possibilités industrielles. Au cours des 21 dernières années, l’entreprise a investi 2354 milliards de RMB dans la R & D, en hausse de 40,7% d’une année sur l’autre, Représentant 26,4% des revenus, en hausse de 6,8% d’une année sur l’autre. Les dépenses de vente se sont élevées à 2 028 milliards de RMB, en hausse de 31,7% d’une année sur l’autre, en tenant compte des possibilités de l’industrie et en élargissant la couverture des clients potentiels et la promotion des entreprises. Les principaux clients sont toujours les avantages d’UFIDA, la validation des commandes est une forte compétitivité des produits, UFIDA dans le domaine des grandes entreprises centrales et des banques commerciales a remporté plus de 10 millions de grandes commandes, une partie de plus de 100 millions. Typiquement, UFIDA a signé plus de 40 millions de commandes avec le Groupe d’investissement d’État et a signé une coopération de transformation numérique avec Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) Dans le domaine des banques commerciales, Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) HR Project, China Everbright Bank Company Limited Co.Ltd(601818) HR project are On s’attend à ce que la croissance soutenue du « Cloud + software » à l’avenir s’accompagne d’une concurrence ordonnée entre les concurrents étrangers SAP, Oracle et les partenaires chinois, ce qui permettra de vérifier davantage la compétitivité des produits et services d’UFIDA.
La stratégie écologique améliore la compétitivité des solutions industrielles, les revenus des grands clients devraient continuer d’augmenter fortement, afin de garantir les revenus futurs et le niveau de profit de l’entreprise. En 2021, le montant des commandes à grande échelle de plus de 5 millions de RMB a augmenté de 45% d’une année sur l’autre. Certains clients ont signé des contrats de plus de 100 millions de RMB. Au fur et à mesure que les entreprises en aval passent de l’amélioration de l’efficacité de la gestion à la demande d’innovation commerciale, UFIDA a lancé yonbip, un produit de sector – forme de service en nuage. Grâce à l’exploitation intégrée de « SaaS + paas + ISV Cloud ecology», l’intégration écologique du BIP a été accélérée. À l’heure actuelle, la sector – forme R & D a été itér Réaliser l’intégration de la sector – forme de données et de l’intelligence, fournir plus de 50 modèles intelligents et plus de 1000 scénarios d’application d’analyse; L’auto – recherche de l’entreprise est basée sur le moteur de données multidimensionnelles de base de l’informatique de mémoire, qui réalise une sécurité et un contrôle indépendants à 100%, et prend en charge la consolidation en temps réel de critères multiples, de devises multiples et d’annexes principales sous l’échelle de données de 100 milliards de niveaux. Sur la base des prix unitaires des clients des projets d’étalonnage des grandes entreprises qui ont été divulgués à l’heure actuelle, nous avons estimé que 96 entreprises centrales, des entreprises de tabac, des entreprises financières et des grandes entreprises locales à l’avenir ont contribué au marché dans des domaines liés au PGI de près de 100 milliards de RMB, ce qui a fortement garanti l’espace de croissance des revenus futurs et la rentabilité d’UFIDA.
Suggestions d’investissement: le chiffre d’affaires de l’entreprise en 2022 / 23 / 24 est estimé à 112,72 / 139,55 / 17 053 milliards de RMB respectivement. Compte tenu de l’expansion continue de l’espace de piste de l’entreprise et de l’amélioration relative de la configuration avec les principaux concurrents, le Groupe de clients clés est resté stable, la mise en œuvre progressive de l’externalisation de la livraison et de la Sous – traitance a été encouragée, et l’abonnement des petites et moyennes entreprises a donné la priorité à l’amélioration continue de la qualité des revenus des entreprises en nuage et au maintien
Conseils sur les risques: risque de baisse macroéconomique, transformation des activités en nuage non conforme aux attentes, concurrence accrue sur le marché
