Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ( Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) )
La société a publié son rapport annuel 2021 le 17 mars, avec un chiffre d’affaires de 20,3 milliards de RMB, en hausse de 7,6%; Le bénéfice net attribuable à la mère s’est élevé à 3,37 milliards de RMB, en hausse de 64,5%; Eps2. RMB 01 / action. En 2021, l’industrie de la fibre de verre est très prospère, la production, les ventes et les bénéfices de la fibre de verre de l’entreprise ont atteint un niveau record; Pression de service des pales d’énergie éolienne; L’intégration de l’industrie des films de lithium a été achevée et la capacité de production a été libérée rapidement.
Points clés à l’appui des notations
Le chiffre d’affaires de la société est conforme aux prévisions et le bénéfice a augmenté d’une année sur l’autre: en 2021, le chiffre d’affaires de la société était de 20,3 milliards de RMB, en hausse de 7,6%; Le bénéfice net pour la mère s’est élevé à 3,37 milliards de RMB, en hausse de 64,5%. Les revenus des trois principales activités de l’entreprise, à savoir la fibre de verre, les lames et les films de lithium, ont changé de 27,8%, 22,3% et 95,4% d’une année sur l’autre.
Fibre de verre: forte prospérité de l’industrie, augmentation de la part de marché des principales entreprises: en 2021, le prix moyen du fil direct enroulé en fibre de verre 2400 est resté élevé à 6000 – 6200 yuan / tonne, en hausse d’environ 10% par rapport à l’année précédente. Sous l’impulsion des prix, les fabricants de fibres de verre ont une forte volonté d’expansion de la production. La nouvelle capacité de production est concentrée dans les principales entreprises. La capacité d’allumage prévue de l’entreprise en 2021 / 2022 est de 160 / 150000 tonnes, et le degré de concentration de l’industrie devrait encore augmenter.
Énergie éolienne: l’industrie est en bonne voie depuis longtemps et la position de leader de l’entreprise est stable: Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, la demande de pales d’énergie éolienne est passée d’une croissance rapide à une croissance stable, tandis que la proportion d’énergie éolienne en mer a augmenté et que la tendance à l’échelle des pales est évidente. L’entreprise promeut la « Stratégie des deux mers», développe des lames offshore à grande échelle et développe activement le marché d’outre – mer, avec une position de leader stable.
Film de lithium: en tant que troisième activité principale de l’entreprise, elle a rapidement pris de l’ampleur: l’intégration des activités de film de lithium de l’entreprise a été achevée au cours de l’année, la capacité de production actuelle de film de lithium de base a dépassé 1 milliard de mètres carrés, et la capacité de production supplémentaire est en préparation pour un total de 2,64 milliards de mètres carrés.
Évaluation
Le rendement de l’entreprise est conforme aux attentes et nous ajustons légèrement nos prévisions de bénéfices. On estime que les revenus de la compagnie s’élèveront à 22,79 milliards de RMB, 25,94 milliards de RMB et 29,06 milliards de RMB en 2022 – 2024; Le bénéfice net attribuable à la mère était respectivement de 38,8, 43,7 et 4,87 milliards de RMB; Le SPE est respectivement de 2,31, 2,61 et 2,90 yuans. Maintenir la cote d’achat de l’entreprise.
Principaux risques liés à la notation
La capacité de production de fibres de verre a dépassé les prévisions, l’énergie éolienne en mer a continué de baisser et la capacité de production de films de lithium n’a pas été digérée comme prévu.
