Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Fermeture sans heurt en 2021 et transformation complète du nuage. Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 708 millions de RMB, en baisse de 28,2% par rapport à l’année précédente. Au cours des 21 dernières années, les revenus d’UFIDA dans le cloud + software se sont élevés à 8641 milliards de RMB, en hausse de 15,7% d’une année sur l’autre, dont 5321 milliards de RMB dans le cloud Business, en hausse de 55,5% d’une année sur l’autre.
Promouvoir le développement d’entreprises en nuage de haute qualité et obtenir de bons résultats en matière de revenus d’abonnement. L’orientation stratégique actuelle d’UFIDA est claire, c’est – à – dire la transformation globale des nuages de concentration. Sur la base des résultats obtenus au cours des 21 dernières années, l’activité d’abonnement a atteint un développement de haute qualité: arr a atteint 1,65 milliard de RMB, soit une augmentation de 98% par rapport à 21h1; Les engagements contractuels au titre des abonnements en nuage se sont élevés à 850 millions de RMB, en hausse de 79% par rapport à l’année précédente. La transformation du cloud de haute qualité est la clé du succès du modèle SaaS. L’entreprise a augmenté l’évaluation des revenus d’abonnement au cours des 21 dernières années. À l’heure actuelle, le processus semble s’être déroulé sans heurt. L’entreprise a maintenu une forte croissance des activités du cloud sur la base d’un développement de haute qualité. Le chiffre d’affaires global du cloud a augmenté de 55% d’une année sur l’autre, Représentant 59,5% du chiffre d’affaires global. En outre, l’augmentation de l’évaluation des activités d’abonnement et l’arrêt des ventes de logiciels influeront dans une certaine mesure sur les données apparentes de la période en cours, ce qui entraînera une augmentation globale des revenus à un chiffre de 4,7% en raison de la cession du secteur financier par la société.
Stratégie de gestion stratifiée, étape par étape. UFIDA a mis en œuvre une stratégie de développement stratifiée au cours des 21 dernières années et a adopté différentes stratégies pour les grandes, moyennes et petites entreprises: 1) sur le marché des super grandes et grandes entreprises dans le domaine des avantages de base, l’entreprise a continué à polir le produit stratégique yonbip, en itérant 4 versions, et les revenus des services en nuage des grandes entreprises ont atteint 3 735 milliards de RMB au cours des 21 dernières années, en hausse de 45,4% par rapport à l’année précédente; Face au marché de l’océan bleu des entreprises de taille moyenne, l’entreprise a lancé le produit lourd u9c au cours des 21 dernières années, a stimulé le nouveau marché spécialisé des entreprises de taille moyenne et a réalisé de bonnes percées. Le chiffre d’affaires annuel des entreprises de taille moyenne dans le cloud s’est élevé à 393 millions de RMB, en hausse de 150% par rapport à l’année précédente; En ce qui concerne les petites et microentreprises, l’entreprise fait tout son possible pour promouvoir le modèle public de Cloud. Le chiffre d’affaires des entreprises de Cloud a augmenté de 111% d’une année sur l’autre de 509 millions de RMB, et la plupart d’entre elles sont dominées par des revenus d’abonnement public de Cloud de haute qualité, ce qui donne un puissant élan à la croissance de l’ARR de l’entreprise.
Le grand rideau de la transformation numérique s’ouvre et se prépare à partir de 2022. En 2021, l’entreprise a mis en œuvre une transformation en nuage de haute qualité et a réalisé une bonne clôture avec une forte croissance des revenus d’abonnement. En 2022, dans le contexte de la numérisation, de la localisation et de la superposition des vagues de Cloud, l’entreprise s’attend à une bonne croissance de la résilience. D’une part, l’économie numérique et le conflit russo – ukrainien devraient accélérer le processus de numérisation et de localisation des grandes entreprises; D’autre part, les dividendes de la transformation du cloud de l’entreprise continueront d’être libérés au cours des 22 prochaines années.
Proposition d’investissement: le chiffre d’affaires annuel de la société est estimé à 114,6 milliards de RMB, 143,3 milliards de RMB et 17,42 milliards de RMB respectivement, le bénéfice net réalisé par la société mère est de 9,3 milliards de RMB, 13,2 milliards de RMB et 1,71 milliard de RMB respectivement, et la valeur de marché actuelle correspond à 8 / 6 / 5 fois PS en 22 / 23 / 24. UFIDA est le leader du logiciel chinois ERP SaaS. Actuellement, la société chinoise d’informatique en nuage SaaS s’attend à ce que la valeur moyenne de PS sur 22 ans soit 10 fois plus élevée que wind, et l’évaluation de PS de la société a de la place pour l’amélioration. Par conséquent, la cote « recommandé » est maintenue.
Conseils sur les risques: la pression à la baisse de l’économie et la baisse générale des dépenses en ti des entreprises; L’intensification de la concurrence industrielle a entraîné une baisse de la marge brute; Le développement et la promotion du produit lourd yonbip n’ont pas progressé comme prévu.
