Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) ( Donghua Testing Technology Co.Ltd(300354) )
Point de vue de base: l’entreprise est le chef de file du système national d’essai et d’analyse des propriétés mécaniques de la structure. 60% des produits sont appliqués au lien R & D de l’industrie militaire, bénéficiant d’un contrôle indépendant de l’équipement de base. De 2018 à 2020, le chiffre d’affaires de l’entreprise est de 24% et Le bénéfice net est de 66%. Sur la base de l’homogénéité technique, l’entreprise a popularisé la technologie de diagnostic des défaillances de l’équipement sur le marché de l’industrie militaire et de la Phm civile, qui devrait devenir un nouveau point de croissance des performances. Entre – temps, l’entreprise a continué d’élargir la catégorie des instruments scientifiques et a lancé un nouveau produit « station électrochimique » en 2020, qui profitera pleinement du développement de la nouvelle industrie de l’énergie à l’avenir.
Le système d’analyse de la mécanique structurale est entré dans une période de développement à grande vitesse.
Le système d’essai de mécanique structurale appartient à la piste de segmentation des instruments de recherche scientifique et est largement utilisé dans les domaines de l’aérospatiale, des navires et du génie civil. En décembre 2021, le Congrès populaire national a révisé et adopté la loi sur le progrès de la science et de la technologie afin de mettre à niveau le système de gouvernance scientifique et technologique de la Chine et d’offrir de grandes possibilités de remplacement des importations d’instruments de recherche scientifique. L’entreprise est le chef de file du système d’essai mécanique de la structure des actifs nationaux et espère bénéficier pleinement de la substitution de l’assemblage et de l’importation d’armes.
Phm dispose d’un vaste espace de croissance dans l’industrie militaire et la fabrication, et l’entreprise prend l’initiative de mettre en place un marché de premier plan.
La sector – forme d’entretien intelligente basée sur Phm est un système de détection des défaillances et d’évaluation des performances de l’équipement, qui est utilisé pour la gestion de la santé de l’équipement tout au long du cycle de vie. C’est la direction de la mise à niveau de l’industrie chinoise de la fabrication d’équipement Au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, et c’est également la pierre angulaire importante pour former le système numérique jumeau. Par rapport à ni et à d’autres marques d’acquisition de données à l’étranger, l’entreprise dispose d’une forte capacité d’interférence, d’une grande fiabilité, d’une synchronisation à grande vitesse et d’autres avantages techniques de base dans la partie du système de perception de base du système de jumelage numérique, ainsi que d’avantages de personnalisation et de service. Sur la base de l’homologie technique, l’entreprise est entrée dans le domaine du Phm militaire et civil. Selon le site officiel d’essai de donghao, la sector – forme Phm de l’entreprise a été appliquée dans les machines portuaires, les machines d’ingénierie, la pétrochimie, la fabrication du papier, la métallurgie, l’eau et d’autres domaines, et devrait maintenir une croissance rapide à l’avenir, qui deviendra un nouveau point de croissance des performances.
Le développement de la nouvelle industrie de l’énergie a stimulé la demande de stations électrochimiques et devrait créer le deuxième pôle de croissance de l’entreprise.
Bénéficiant du développement rapide des industries du lithium, de l’hydrogène et du stockage de l’énergie, la demande de « stations électrochimiques » dans les entreprises et les universités augmente rapidement. Le marché chinois est essentiellement monopolisé par Princeton, gammry, Biologic et d’autres marques étrangères d’instruments scientifiques, et la demande de remplacement des importations est forte. Après 5 ans de recherche et de développement, l’entreprise a brisé le monopole et les produits ont été appliqués en masse dans les domaines de la physique, de la chimie et de la biomédecine. L’entreprise utilise les avantages de la personnalisation pour promouvoir la nouvelle chaîne de production d’énergie et espère réaliser le saut de l’application de R & D à l’application de la ligne de production et ouvrir l’espace de croissance.
Proposition d’investissement: on s’attend à ce que le taux de croissance du revenu de la société soit de 28% / 71% / 44% et le taux de croissance du bénéfice net de 64% / 79% / 49% au cours des 21 à 23 ans, ce qui correspond à PE 51x / 28x / 19x; Couverture initiale avec une cote d’investissement de buy – A.
Indice de risque: l’expansion de la station électrochimique et du Phm civil est inférieure aux attentes; L’incidence de l’épidémie sur la prestation des services; Perte de personnel de gestion technique de base.
