Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) ( Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) )
Pénétration rapide de l’aiot, performance continue exceptionnelle
Le 21 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel 2021, profitant de la forte demande de l’aiot et de la pénurie structurelle de la chaîne d’approvisionnement. En 2021, le revenu d’exploitation de la compagnie était de 2719 milliards de RMB, en hausse de 45,90% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 602 millions de RMB, en hausse de 88,07% d’une année sur l’autre. Étant donné que la demande globale de consommation en 2022 est faible et que le résultat de la variation de la juste valeur des capitaux propres de la société en 2021 est relativement élevé, nous avons réduit nos prévisions de bénéfices, et nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 – 2024 sera de 795 / 10,84 / 1465 milliards de RMB (la valeur initiale en 2022 – 2023 est de 901 / 1164 milliard de RMB), le SPE sera de 1,91 / 2,60 / 3,51 RMB, et le prix actuel des actions sera 52,0 / 38,2 / 28,2 fois PE. Maintenir la cote « buy – in » étant donné que l’aiot est encore en période de pénétration rapide.
L’économie globale devrait être froide en 2022, mais les résultats de l’entreprise pourraient maintenir une croissance rapide
Dans le rapport annuel, la compagnie a présenté trois perspectives sur la situation en 2022: (1) en ce qui concerne la taille du marché, la compagnie prévoit que l’économie globale sera froide en 2022, mais la taille du marché de l’aiot devrait augmenter de plus de 20% d’une année sur l’autre. En ce qui concerne les séries de produits existantes, l’échelle des ventes des produits traditionnels devrait maintenir une croissance annuelle de plus de 20%, et les nouveaux produits, tels que rv1109 / rv1126 / rk3566 / rk3568, devraient augmenter rapidement. En ce qui concerne les progrès de rk3588, l’entreprise introduit activement rk3588 dans la promotion et le taux de promotion est plus élevé que prévu.
Les progrès des véhicules progressent rapidement et la disposition des puces périphériques devient de plus en plus parfaite.
En janvier 2021, rk3358m a terminé la certification AEC – q100, 2022h1rk3568m devrait également terminer l’essai AEC – q100 et rk3588 sera également utilisé dans le domaine de la cabine intelligente. Tout en continuant d’améliorer les performances des processeurs intelligents, l’entreprise développe également activement des puces périphériques de processeur; En 2021, l’entreprise a mis au point une nouvelle génération de puces wifi, de puces de Protocole de charge rapide, de puces de gestion de l’énergie, d’interfaces multimédias, de puces de Codec audio et d’autres puces, et devrait entrer dans l’approvisionnement en vrac en 2022.
Indice de risque: il existe un risque de resserrement continu de la capacité de production en amont; Il existe une grande incertitude quant à la vitesse d’expansion des clients; Le calendrier de développement de nouveaux produits est incertain.
