Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) ( Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
En 2021, le bénéfice net attribuable à la société mère a augmenté de plus de 60% et les commandes en main étaient suffisantes. En 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 560 millions de RMB, en hausse de 46,6%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 170 millions de RMB, en hausse de 60,1% d’une année sur l’autre, ce qui est conforme aux résultats rapides de la période précédente et aux attentes. L’impact de l’épidémie a réduit les activités de formation hors ligne et a permis à l’entreprise de réaliser une croissance régulière des revenus et des performances. Au cours du quatrième trimestre de 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 200 millions de RMB, en hausse de 30,4% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère a atteint 61,69 millions de RMB, en hausse de 26,2% par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le passif contractuel, le passif contractuel de la compagnie à la fin de 2021 était de 780 millions de RMB (710 millions de RMB à la fin de septembre 2021), en hausse de 21% d’une année sur l’autre, ce qui indique que les commandes de formation et de conseil en gestion étaient suffisantes.
Les activités de formation à la gestion ont connu une croissance rapide, ce qui a entraîné une hausse de la marge brute globale. En 2021, les revenus des activités de formation à la gestion des activités de base se sont élevés à 490 millions de RMB, en hausse de 48,9% d’une année sur l’autre, Représentant 88,6% des revenus, ce qui en fait la principale source de revenus et de performance de la société. La marge brute d’exploitation était de 83,6%, soit + 0,6 PCT par rapport à l’année précédente; Les revenus des services de conseil en gestion se sont élevés à 58,83 millions de RMB, en hausse de 35,0% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 44,3% et – 6,6 PCT d’une année sur l’autre. Le chiffre d’affaires des ventes de livres était de 3,79 millions de RMB, avec une marge brute de 30,1%, soit – 0,2 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute globale de l’entreprise est de 79,1%, soit + 0,3 PCT par rapport à l’année précédente. La marge brute de l’entreprise augmente régulièrement en fonction de l’augmentation de la proportion d’activités de formation à la gestion à marge brute élevée.
Le contrôle des dépenses est relativement bon et la marge bénéficiaire nette augmente régulièrement. En 2021, le taux de dépenses de la compagnie pour la période était de 47,6%, soit + 1,7 PCT d’une année sur l’autre; Les taux de vente / gestion / R & D / financement sont respectivement de 29,0% / 15,9% / 5,9% / – 3,2%, soit – 1,4 / 1,2 / 1,2 / 0,7 PCT d’une année sur l’autre, et le contrôle global est bon. Le taux d’intérêt net de la compagnie en 2021 était de 31,2%, soit + 2,5 PCT d’une année sur l’autre, et la marge bénéficiaire nette a augmenté régulièrement.
Le modèle d’école de commerce numérique Omo innove activement et cherche une nouvelle croissance. Les données de l’annonce de l’entreprise montrent que l’échelle du marché de la formation à la gestion atteindra 17% au cours des cinq prochaines années, dont 99,8% des besoins des petites et moyennes entreprises chinoises représentent plus de 95% du marché total de la formation à la gestion des entreprises, et les besoins des petites et moyennes entreprises occupent toujours la partie principale absolue du marché. En octobre 2021, l’entreprise a lancé l’école de commerce numérique Omo pour aider les petites et moyennes entreprises spécialisées, spécialisées, spéciales et nouvelles à mettre en place un système de formation professionnelle, qui devrait contribuer davantage à la croissance des activités de formation à la gestion.
Conseils sur les risques: interruption des cours hors ligne, perte de conférenciers, concurrence accrue dans l’industrie et faible attente d’expansion des affaires.
Conseils en matière d’investissement: en s’appuyant sur sa réputation et son effet de marque, l’échelle des activités de formation et de conseil en gestion de l’entreprise et le nombre d’étudiants ont augmenté régulièrement et la tendance à la croissance est bonne. La nouvelle sector – forme Omo lancée en octobre 2021 devrait injecter une nouvelle énergie cinétique dans la croissance de l’entreprise. Nous prévoyons que les revenus de 2022 – 2024 seront respectivement de 7,2 / 9,4 / 1,19 milliard de RMB, en hausse de 30% / 30% / 28%; La performance de la société mère est respectivement de 2,2 / 2,9 / 360 millions de RMB, en hausse de 29% / 30% / 27%. En tant que leader de la formation commerciale efficace, l’entreprise a une base d’affaires stable, de nouveaux produits sont censés contribuer à la croissance de nouveaux moteurs, et pour La première fois, l’entreprise a reçu la cote de « surpoids».
