Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Événement: le 18 mars 2022, Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 708 millions de RMB, en baisse de 28,2% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice non net déduit est de 405 millions de RMB, en baisse de 55,3% par rapport à l’année précédente.
L’optimisation structurelle a permis de réaliser une percée et, pour la première fois, le cloud est devenu la principale source de revenus. En 2021, l’entreprise a résolument encouragé la transformation et l’ajustement structurel de ses activités et a réalisé des percées structurelles de meilleure qualité dans ses revenus d’entreprise. L’entreprise s’est progressivement séparée des services financiers tels que Smooth payment et Youjin Holdings, a activement réduit les activités logicielles, a accéléré la stratégie de transformation des services en nuage, a progressivement encouragé la mise en œuvre de l’externalisation de la Sous – traitance de la livraison et s’est concentrée sur les produits et les revenus d’abonnement. En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 8 931,8 millions de RMB, en hausse de 4,7% d’une année sur l’autre, dont 72,5% pour les services financiers, 18,0% pour les logiciels et 55,5% pour les services en nuage, ce qui représente 59,57% du chiffre d’affaires total de la compagnie. Pour la première fois, les revenus des services en nuage ont dépassé les revenus des logiciels et sont devenus la principale source de revenus de l’entreprise.
Donner la priorité au développement des activités d’abonnement et jeter les bases d’une structure de revenus de haute qualité à l’avenir. Pour les petits et moyens clients, l’entreprise donne la priorité au développement de l’abonnement public au Cloud et fournit plus de services d’application publique au Cloud pour les grands clients, guide les clients privés du cloud à payer par abonnement, et renforce les services SPS de haute qualité dans les services logiciels. Avec yonbip, yonsuite, Smooth et d’autres produits, les activités d’abonnement de l’entreprise ont fait des percées sur le marché des petites et moyennes entreprises. En 2021, les activités de service en nuage de l’entreprise ont atteint 1,65 milliard de RMB, en hausse de 39,8% par rapport à l’année précédente. Les engagements contractuels liés aux abonnements en nuage se sont élevés à 847 millions de RMB, en hausse de 79,0% d’une année sur l’autre, ce qui représente 34,90% du total des engagements contractuels de l’entreprise, ce qui a jeté les bases d’une croissance continue et rapide des revenus d’abonnement de l’entreprise et d’une amélioration continue de la structure des revenus d’entreprise de l’entreprise.
Les commandes de grande valeur sont bien en vue et occupent une position de leader sur le marché des services aux grandes entreprises. L’entreprise s’est concentrée sur la percée dans les super grandes entreprises, a réalisé une percée dans la signature globale de plus de 10 contrats dans les unités de niveau 1 de l’entreprise centrale, et a réussi la promotion commerciale de solutions intelligentes numériques dans les industries verticales telles que la finance, les télécommunications, la radio et la télévision, le tabac et l’automobile, et a signé avec succès Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) China Telecom Corporation Limited(601728) L’entreprise a réalisé plus de 5 millions de commandes à grande échelle en hausse de 45% d’une année sur l’autre, et certains clients ont signé plus de 100 millions de contrats, ce qui a encore élargi la position de leader de l’entreprise sur le marché des services aux grandes entreprises.
Suggestions d’investissement: Compte tenu de la contraction des activités logicielles de la société, les prévisions de rendement de la société pour les années 22 à 23 ont été révisées à la baisse. On estime que le revenu d’exploitation de la société pour 2022 – 2024 sera respectivement de 11 614, 14 531 et 17 715 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 968, 12 668 et 1 612 milliards de RMB, et le SPE sera respectivement de 0,30, 0,39 et 0,49 RMB / action. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques: les politiques en nuage de l’entreprise n’ont pas été mises en œuvre comme prévu; Une concurrence accrue sur le marché; L’épidémie affecte le risque de ralentissement économique.
