North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
L’entreprise est principalement active dans les matériaux super durs, l’équipement spécial et les produits automobiles. Les revenus de 2021h1 représentent 47%, 40% et 13% de l’entreprise est la sector – forme d’inscription de l’équipement spécial de base et des matériaux super durs sous le Groupe industriel de l’armement de la Chine, est le fournisseur de modèles clés de munitions intelligentes de la Chine, et est également le leader mondial du diamant industriel et de la culture du diamant.
Deux injections d’actifs créent l’activité principale de l’entreprise. En 2013, la société a acquis Zhongnan Diamond et en 2015, elle a acquis six filiales pour réaliser l’injection d’actifs de munitions. Jusqu’à présent, la société a commencé à entrer dans la phase de développement à double voie des matériaux super durs + produits de défense.
L’amélioration des bénéfices est évidente et l’on s’attend à ce qu’elle soit entraînée par deux roues motrices à un stade ultérieur: la compagnie a annoncé qu’elle s’attendait à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2021 soit de 450 à 490 millions de RMB, en hausse de 64 à 78% d’une année sur l’autre, et que les bénéfices de la compagnie soient augmentés rapidement en raison de l’épa Avec l’augmentation des recettes provenant des commandes d’équipement spécial et la réforme du mécanisme de tarification, la marge bénéficiaire brute des produits de l’entreprise devrait encore augmenter et les produits militaires + matériaux devraient promouvoir conjointement la performance.
Cultiver des diamants: Au cours des dernières années, le cagr a dépassé 120%, le taux de pénétration de la production n’a été que de 6%, et au cours des prochaines années, il augmentera rapidement, avec un taux de croissance élevé et un faible taux de pénétration. Au cours de la période 2017 – 2019, le taux de croissance composé de la production mondiale de diamants cultivés a dépassé 120%, le taux de pénétration n’a été que de 6%, avec un vaste espace de marché. Sous l’influence de la réduction de la production de diamants naturels, de l’augmentation des coûts, de l’avantage de la culture des prix des diamants, de l’amélioration de la force de consommation de la Chine et de la réforme du concept de consommation, la culture de l’industrie du diamant devrait accélérer la pénétration. Zhongnan Diamond granule, filiale de la société, occupe la première place sur le marché mondial du diamant et dispose d’une forte force d’innovation technologique. En 2021, le chiffre d’affaires de H1 Zhongnan Diamond (Cultivating Diamond + Industrial Diamond) s’élevait à 1,36 milliard de RMB, en hausse de 65% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net s’est élevé à 340 millions de RMB, en hausse de 133% par rapport à l’année précédente.
Diamant industriel: source importante de profit, augmentation de la demande de fils d’armature photovoltaïques et d’autres fils d’armature + compression de la capacité pour promouvoir une croissance stable de la demande d’augmentation des bénéfices: en tant que produit essentiel de la fabrication haut de gamme, le diamant industriel bénéficie de la croissance de la demande en aval de nombreux fils d’armature photovoltaïques et d’autres fils d’armature; La part de marché de la production et des ventes de produits de l’entreprise est la plus élevée au monde et les chefs de file de l’industrie devraient obtenir une plus grande part. La capacité de production est extrudée par les diamants cultivés et la demande est insuffisante pour promouvoir l’augmentation des bénéfices: en raison de la demande de diamants cultivés, la capacité de production existante est plus inclinée vers elle, la capacité de production industrielle de diamants est extrudée, les prix augmentent continuellement en raison de la demande de produits, La rentabilité devrait continuer à augmenter.
En ce qui concerne l’objectif de pénurie de munitions intelligentes, la sector – forme d’inscription de base du Groupe d’armes, dont la valeur marchande est actuellement la première société cotée en bourse en tant qu’objectif de pénurie d’actions de munitions intelligentes, augmentera la demande de consommation et d’avantages résultant de l’augmentation de la fréquence des nouveaux trains de munitions intelligentes et des exercices pratiques; L’entreprise a une barrière technique élevée, un blocage de piste fort, une formation de qualification solide et une capacité de production suffisante. On s’attend à ce qu’elle bénéficie de l’augmentation de la demande du Groupe industriel de l’armement et de l’achat de munitions intelligentes par l’armée chinoise à un stade ultérieur.
Prévision et évaluation des bénéfices
Le bénéfice net prévu pour la période 2021 – 2023 est de 4,8 / 10,4 / 1,36 milliard, avec des taux de croissance de 76%, 115% et 30%, un taux de croissance composé de 70%, et PE est 57 / 27 / 20 fois, couvrant pour la première fois et donnant la cote « buy – in ».
Conseils sur les risques
Les produits militaires n’ont pas répondu aux attentes en raison de l’évolution de la concurrence et de la rentabilité des diamants, de l’itération des nouvelles technologies et de l’évolution du système de souscription.
