Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) ( Suzhou Sushi Testing Group Co.Ltd(300416) )
L’entreprise est le chef de file des services et de l’équipement d’essai en Chine: l’aménagement du réseau de laboratoires est parfait, les qualifications commerciales sont complètes, l’aménagement des services d’essai est continuellement amélioré, la capacité de service est encore renforcée et la performance de l’entreprise est accélérée. À l’avenir, l’échelle des services de vérification et d’analyse des circuits intégrés continuera d’augmenter et d’améliorer les résultats de l’entreprise.
La part des services d’essai a augmenté et la rentabilité de l’entreprise a été améliorée: au troisième trimestre de 2021, la marge bénéficiaire brute de l’entreprise était de 45,31%, la marge bénéficiaire nette était de 14,32%, la marge bénéficiaire nette était de 0,98 PCT et la rentabilité était de 2,25 PCT par rapport à la fin de 2020, ce qui a entraîné une augmentation constante de la rentabilité. Les principales raisons en sont la croissance rapide de l’équipement d’essai environnemental complet et des services d’essai de fiabilité environnementale de l’entreprise en 2021, l’augmentation de la part des services d’essai dans les revenus des principales entreprises et la forte marge brute des services d’essai, ce qui devrait entraîner une amélioration continue de la rentabilité de l’entreprise.
L’entreprise a mis en place un réseau de laboratoires couvrant l’ensemble du pays. Tout en développant les activités d’essai de compatibilité électromagnétique, l’entreprise a acquis Shanghai yite pour entrer dans le domaine de la vérification des puces et a la capacité de service d’essai de l’ensemble de la chaîne industrielle de « matériaux – composants – pièces – produits terminaux». Les clients traditionnels en aval comprennent des entreprises de haute qualité telles que China Aerospace Group, China Electronic Technology Group, CSIC et Huawei. Les clients du domaine des circuits intégrés comprennent des clients de conception de circuits intégrés tels que Huawei haisi, Dajiang, Cambricon Technologies Corporation Limited(688256)
Libération progressive de la capacité de production, augmentation constante de la chaîne industrielle de circuits intégrés et essais de produits aérospatiaux: en août 2021, l’augmentation constante de l’entreprise a été approuvée et utilisée principalement pour l’essai de circuits intégrés et l’expansion du laboratoire d’essai de produits aérospatiaux. Nous mettrons l’accent sur l’expansion et l’amélioration de la capacité des laboratoires de Suzhou et de Beijing afin de soutenir efficacement la croissance future des services d’essai.
Suggestions d’investissement: la part des services d’essai de l’entreprise augmente d’année en année, la marge brute des services d’essai est élevée et la rentabilité est encore améliorée; Shanghai yite IC Testing business development is smooth and Open Growth Space. It is estimated that the Net profit returned to the parent of the company in 2021 – 2023 is RMB 1.76, RMB 2.48 and RMB 316 million, corresponding to PE is 47, 33 and RMB 26 Times respectively, and the company will give the “overholding” Rating.
Indice de risque: la demande en aval est inférieure aux attentes; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
