Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) ( Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) )
Au cours des 30 dernières années, l’entreprise s’est concentrée sur l’industrie des composants et des pièces pour devenir le chef de file du MLCC en Chine, avec une forte croissance des performances au cours des 21 dernières années. La société a été créée en 1984 et cotée en bourse en 1996. L’entreprise a une chaîne industrielle relativement complète, est la plus grande échelle de l’industrie chinoise des composants passifs à puce, la production de la série de produits de composants la plus complète, la compétitivité internationale des entreprises de composants électroniques. Les produits de l’entreprise sont largement utilisés dans les domaines de l’électronique grand public, des communications, de l’informatique et des terminaux intelligents, de l’électronique automobile, de l’électricité et du contrôle industriel, des soins médicaux, etc. Selon l’annonce des résultats de la société en 2021, le bénéfice net de la société à la société mère est de 930 à 1 milliard de RMB, en hausse de 159,26% – 178,78% d’une année sur l’autre.
Recueillir des fonds pour accroître la capacité de production de produits haut de gamme et saisir les possibilités de développement de la localisation de la chaîne d’approvisionnement. La société a investi 7505 milliards de RMB dans le projet de base de condensateurs haut de gamme du parc industriel Xianghe avec une production mensuelle de 45 milliards de MLCC et 1122 milliards de RMB dans le projet d’amélioration technique et d’expansion de la production de 28 milliards de résistances à puce avec une production mensuelle de 28 milliards de MLCC Afin de promouvoir le grand développement par de grands projets. L’industrie de l’information électronique est une nouvelle industrie stratégique soutenue par l’État. L’État a clairement indiqué que d’ici 2025, le taux de garantie indépendant des composants de base (composants) et des matériaux de base clés devrait atteindre 70%. L’augmentation continue de l’appui politique de l’État favorisera davantage le développement rapide de l’industrie. Le projet d’expansion de la production se concentrera sur le marché des MLCC haut de gamme et améliorera globalement la compétitivité globale de l’entreprise sur le marché.
La demande en aval est forte et les principaux secteurs d’activité de l’entreprise continuent d’en bénéficier. Avec l’augmentation de la demande d’applications en aval telles que 5G, l’automatisation et l’intelligence des véhicules, l’automatisation industrielle et l’Internet des objets, la demande d’applications de composants électroniques continue d’augmenter. Sur la base de la stabilisation et de l’expansion continues du marché des applications d’appareils ménagers, l’entreprise se concentre sur l’expansion du marché des applications haut de gamme, y compris les produits à haute capacité et à haute fiabilité, y compris le domaine des communications, les stations de base 5G, l’électronique automobile, les nouvelles énergies, les grands serveurs et d’autres domaines d’application.
L’optimisation de la structure des produits et l’augmentation des « trois taux » de l’entreprise auront une plus grande élasticité – prix dans le cycle de reprise du MLCC. La nouvelle direction de l’entreprise a fait beaucoup de travail dans la planification de la structure des produits et de la structure des clients de l’entreprise, en mettant l’accent sur l’amélioration des « trois taux »: (1) Augmenter continuellement la part de marché des principaux produits de l’entreprise, et augmenter encore la part de marché des principaux produits de l’entreprise avec la libération de la capacité du projet d’expansion de la production. L’entreprise a fait de grandes percées dans l’approvisionnement en lots de produits haut de gamme tels que le volume élevé et les spécifications des véhicules en augmentant continuellement la proportion de produits haut de gamme. L’objectif d’amélioration du taux d’auto – approvisionnement en matériaux clés a été fixé, l’investissement dans les matériaux électroniques a été continuellement augmenté et l’échelle de la technologie et de la capacité des matériaux électroniques de l’entreprise a été améliorée. Les matériaux à haute capacité du MLCC ont fait des percées.
Suggestion d’investissement: l’entreprise est le principal fabricant de MLCC en Chine, collecte de fonds pour étendre la production de MLCC et de résistances à puce. Avec l’augmentation de la demande d’applications sur les marchés en aval, comme la 5G, l’électrification et l’intelligence des véhicules, la demande d’applications de composants électroniques continue d’augmenter. D’une part, le MLCC a connu une récession et les prix des produits du MLCC ont été sous pression au cours du deuxième semestre de 21 ans; D’autre part, Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636)
Conseils sur les risques: les progrès de l’expansion de la production sont inférieurs aux attentes, la demande est inférieure aux attentes et le risque de fluctuation des prix de la MLCC
