Photocourt information (301221)
Événement: la société a publié le projet de plan d’incitation à l’achat d’actions restreintes pour 2022, qui prévoit d’accorder 2,96 millions d’actions restreintes (dont 2,65 millions d’actions accordées pour la première fois et 355000 actions réservées) à 247 administrateurs, dirigeants et techniciens de base, représentant environ 3,2% du capital social total. Les actions sous – jacentes concernées proviennent des actions ordinaires de la société a (actions restreintes de catégorie II) émises par la société à la cible d’incitation. Le prix d’attribution est de 35,98 $l’action.
Dispositions relatives à la période d’attribution et conditions de déverrouillage: la période de restriction à la vente des actions restreintes accordées pour la première fois dans le cadre du régime d’incitation est de 12 mois, 24 mois et 36 mois à compter de la date de la première subvention, et la proportion d’attribution pour les trois périodes est de 40% / 30% / 30%. Les conditions de déverrouillage pour la première partie de l’octroi sont les suivantes: 1) au niveau de l’entreprise: l’objectif de la proportion d’attribution de 100% au niveau de l’entreprise de la phase III est basé sur le chiffre d’affaires de 21 ans, et le taux de croissance du chiffre d’affaires de 22 / 23 / 24 ans n’est pas inférieur à 35% / 65% / 95%; L’objectif du ratio d’attribution de 80% est basé sur le chiffre d’affaires de 21 ans et le taux de croissance du chiffre d’affaires de 22 / 23 / 24 n’est pas inférieur à 30% / 55% / 75%. Niveau personnel: Selon l’évaluation globale de l’année d’évaluation de l’objet d’incitation, il est divisé en six niveaux a – F, et la proportion d’attribution au niveau personnel du niveau a – C est de 100%; Rapport D – F, échelle d’attribution 0.
Incidence prévue de la mise en œuvre des actions restreintes sur les résultats d’exploitation de chaque période: supposons que 2 605000 actions restreintes seront attribuées pour la première fois à l’objet d’incitation à la mi – avril 2022 et que le prix des actions sous – jacentes à la date d’attribution sera de 68,15 RMB (prix de clôture le 21 mars), et que le coût total estimatif d’amortissement de la partie accordée pour la première fois sera d’environ 87,23 millions de RMB. Les charges d’amortissement prévues pour chaque période de 22 à 25 ans sont respectivement de 3970 / 3201 / 1287 / 264000 RMB.
L’incitation au capital – actions aide les employés clés à se lier profondément, profitant de la vague d’intelligence de l’industrie, la performance de l’entreprise augmente considérablement. Selon les données de la Fédération des associations de voyageurs, le taux de pénétration des ventes au détail de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Dans le contexte de l’accélération de l’électrification et de l’intellectualisation de l’industrie, le marché du développement de logiciels tiers automobiles connaîtra une croissance rapide en raison de la marée montante de la définition de logiciels automobiles. Nous prévoyons que le marché mondial / chinois du développement de logiciels de niveau inférieur tier2 atteindra 69,7 / 24,4 milliards de RMB et le cagr sera de 24% / 26% en 2025. Le modèle concurrentiel de « High gagr + High Fragmented Industry » offre un grand espace de développement pour les nouveaux arrivants tels que Guangting. En outre, il s’ajoute à la capacité de pile globale rare de l’entreprise, à la base de clients de haute qualité, au modèle de développement avancé de « super Software factory » et à l’équipe de base stable. Il est optimiste que les revenus de l’entreprise continuent d’augmenter fortement, tout en réalisant une amélioration continue de la rentabilité avec la sédimentation de la propriété intellectuelle et des modules réutilisables.
Maintenir les attentes en matière de bénéfices et la cote d ‘« achat » de la société: le bénéfice net attribuable à la société mère devrait être de 0,79 / 1,34 / 181 millions de RMB de 2021 à 2023, ce qui correspond à 0,85 / 1,45 / 1,95 RMB du SPE. Donner à la compagnie 75 – 80x objectif P / e en 2022 (correspondant au PEG de 1,06 – 1,13) avec un prix cible de 108,74 – 115,98 RMB.
Indice de risque: la prospérité globale de l’industrie automobile intelligente a diminué; Le processus de développement des clients de la cabine intelligente n’a pas été aussi rapide que prévu; L’état des commandes de services intelligents de contrôle électronique n’est pas aussi bon que prévu; La concurrence s’intensifie dans l’industrie.
