Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) ( Wuxi Chipown Micro-Electronics Limited(688508) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires de 753 millions de RMB, en hausse de 75,44% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 201 millions de RMB, en hausse de 101,81% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 152 millions de RMB, en hausse de 88,42% d’une année sur l’autre.
La structure des produits superposés de la garantie de capacité a été optimisée et les revenus et les bénéfices bruts ont fortement augmenté: Selon l’annonce, l’entreprise a réalisé des revenus de 753 millions de RMB, en hausse de 75,44% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 201 millions de RMB, en hausse de 101,81% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 152 millions de RMB, en hausse de 88,42% d’une année sur l’autre. Parmi eux, les puces d’appareils ménagers ont réalisé un chiffre d’affaires de 346 millions de RMB, en hausse de 89,47% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 46%; Les puces standard d’alimentation électrique ont réalisé un chiffre d’affaires de 259 millions de RMB, en hausse de 54,88% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 34,2%; Les puces de puissance de contrôle industriel ont réalisé un chiffre d’affaires de 118 millions de RMB, en hausse de 122,83% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 55%. La principale logique de croissance de l’entreprise: premièrement, faire face activement à la pénurie de capacité et assurer la capacité de production; Deuxièmement, développer de nouveaux clients et de nouveaux marchés; Troisièmement, le lancement continu de nouveaux produits, l’optimisation continue de la structure des produits, la marge brute globale de l’entreprise de 37,7% (2020) à 43% (2021).
Dans la soirée du 17 mars, l’entreprise a annoncé qu’elle avait l’intention de lever pas plus de 1 099 millions de RMB, principalement pour la mise en page de l’alimentation haute tension et de la puce d’entraînement électrique des nouveaux véhicules énergétiques, de la puce de gestion de l’énergie numérique industrielle et de la puce d’alimentation auxiliaire, ainsi que pour La construction du projet Suzhou R & D Center, en mettant l’accent sur le d éveloppement et l’intégration d’un noyau numérique de 32 bits et la réalisation d’un contrôle parallèle multiphasé. La puce de commande principale de l’alimentation en Buck parallèle multiphasée, la puce d’entraînement de pont intégrée et le module de commutation à haute fréquence d’échantillonnage intelligent, le module Gan et le dispositif Gan intelligent. Depuis sa création, l’entreprise s’est concentrée sur le domaine des puces d’alimentation électrique. Cette fois – ci, elle s’est tournée vers le Centre de données, le serveur, la station de base, l’onduleur photovoltaïque, le stockage d’énergie et d’autres scénarios industriels de haute puissance, a continuellement amélioré l’indice de performance des puces de gestion de l’énergie numérique et a élargi la catégorie de produits, espérant ouvrir une nouvelle voie de croissance.
Suggestions d’investissement: Nous prévoyons que le revenu de la société de 2022 à 2024 sera de 1137 milliard de RMB, 1592 milliard de RMB et 2213 milliards de RMB respectivement, et le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 251 millions de RMB, 356 millions de RMB et 498 millions de RMB respectivement. La société sera couverte pour la première fois et recevra la cote d’investissement « buy – A ».
Conseils sur les risques: risque itératif de mise à niveau technologique, risque d’échec de la recherche et du développement de nouveaux produits et risque que les projets d’investissement ne progressent pas comme prévu.
