Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097) ( Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097) )
Principaux points d’investissement
Logique recommandée: 1) L’entreprise est une entreprise leader dans l’équipement d’automatisation 3c, qui cultive profondément l’espace de développement de la chaîne industrielle; La technologie de base de l’automatisation industrielle s’accumule profondément, et les composants de base dans le domaine de la vision de la machine auto – développée ont été largement utilisés dans les produits d’Apple et d’autres clients importants. Les nouvelles activités énergétiques sont devenues le deuxième pôle de croissance de l’entreprise, liant des clients de référence tels que Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) À l’avenir, l’entreprise entrera dans l’océan bleu de 100 milliards de RMB à partir de 10 milliards d’industries, avec l’objectif de devenir une entreprise de classe mondiale dans le domaine de la fabrication d’équipements.
L’entreprise est une entreprise leader dans le domaine de l’équipement d’automatisation 3c, avec une forte accumulation de technologies de base dans l’automatisation industrielle. L’entreprise est le plus grand fournisseur d’équipement d’assemblage et d’essai automatique d’Apple fatp Link en Chine, avec une forte accumulation de technologie, une capacité de livraison rapide et de masse, répondant aux exigences de service et de réponse des clients de classe mondiale. À l’avenir, les produits de l’entreprise élargiront horizontalement les produits finaux tels que les appareils portables à partir des téléphones cellulaires, et l’espace de remplacement de la localisation des modules et des pièces de rechange, qui s’étendra verticalement à partir de l’extrémité de l’ensemble de la machine, sera encore plus grand. Dans le domaine des pièces de base au rez – de – chaussée de l’équipement, l’entreprise a mis en place des services tels que le système de vision de la machine (caméra, source lumineuse, lentille et système logiciel), servo – entraînement, etc. les produits ont été certifiés par Apple et d’autres clients importants, et ont été largement utilisés, accumulant une riche expérience d’application.
Les nouvelles activités énergétiques seront le deuxième pôle de croissance de l’entreprise. New Energy est l’activité stratégique importante de l’entreprise, a développé Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Nous prévoyons que le taux de croissance composé des nouvelles activités énergétiques de l’entreprise atteindra 230,5% au cours des trois prochaines années.
De 10 milliards d’industries à 300 milliards d’océans bleus, l’objectif est de devenir une entreprise de classe mondiale dans le domaine de la fabrication d’équipements. À l’heure actuelle, l’entreprise s’engage dans le domaine de l’assemblage et de l’essai automatisés 3C avec une échelle de marché de 10 milliards de RMB par an, tandis que l’espace de marché des nouveaux équipements Lithium – électricité d’affaires en plein essor de l’entreprise atteint 100 milliards de RMB par an et montre une croissance explosive. À moyen terme, l’entreprise se concentrera sur la culture de la vision des machines et de l’équipement d’essai de la voie avant des semi – conducteurs, qui ont une échelle de marché potentielle de 100 milliards de RMB. Avec sa forte force de recherche et de développement, l’entreprise montrera un grand potentiel de développement dans ces trois grands océans bleus de 100 milliards de RMB, avec l’objectif de devenir une entreprise de classe mondiale dans le domaine de la fabrication d’équipements.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 sera respectivement de 190 millions de RMB, 460 millions de RMB et 600 millions de RMB, ce qui correspond à un pe de 64 / 27 / 21 fois. Sur la base de l’accumulation technologique profonde de l’entreprise, de l’excellente force globale et du taux de croissance composé des performances de 35,9% au cours des trois prochaines années, nous donnons à l’entreprise 35 fois l’évaluation en 2022, le PEG correspondant est 0,97 fois, et le prix cible est de 39,90 yuan RMB. Pour la première fois, nous donnons la cote d’achat.
Conseils sur les risques: dépendance à l’égard de la chaîne de l’industrie Apple, concurrence accrue sur le marché, développement de nouveaux produits et de nouveaux clients moins que prévu
