Skyworth Digital Co.Ltd(000810) ( Skyworth Digital Co.Ltd(000810) )
Principales conclusions
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel 2021. Au cours de la période visée par le rapport, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 10 847 milliards de RMB, en hausse de 27,49% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 422 millions de RMB, en hausse de 9,93% par rapport à l’année précédente. Entre – temps, la société a annoncé qu’elle avait l’intention de racheter des actions par voie d’appel d’offres centralisé. Le montant total du capital racheté ne doit pas être inférieur à 100 millions de RMB et ne doit pas dépasser 200 millions de RMB, et le prix de rachat ne doit pas dépasser 16 RMB / action. Les actions rachetées seront utilisées pour mettre en œuvre des incitations au capital ou des plans d’actionnariat des employés.
Croissance de haute qualité et croissance des services à large bande. En 2021, les activités de terminaux intelligents ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 5961 milliards de RMB, en hausse de 26,12% d’une année sur l’autre, et la position de leader mondiale de la société dans les décodeurs est stable; Le Service de connectivité à large bande a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 706 millions de RMB, en hausse de 89,97% par rapport à l’année précédente. Les entreprises d’affichage professionnel ont réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 28414069 millions de RMB, en hausse de 11,09% par rapport à l’année précédente. Les services à large bande ont fait des percées remarquables et ont obtenu des résultats remarquables sur les trois principaux marchés des opérateurs en Chine, sur les marchés de la radio et de la télévision et sur les marchés d’outre – mer.
L’activité d’innovation VR continue de progresser et l’industrie de l’électronique automobile a accumulé une riche accumulation. Les produits terminaux VR et les solutions de personnalisation de l’entreprise ont réalisé une croissance annuelle des revenus. En 2021, la nouvelle machine VR intégrée et la machine de séparation VR à coke court Pancake ont été mises sur le marché. La mise en page technique, la recherche et le développement de produits, l’atterrissage des clients, L’écologie du contenu et d’autres aspects ont été continuellement promus afin de se préparer pleinement aux possibilités d’inflexion industrielle. Dans le même temps, l’entreprise a réalisé 300000 ventes de produits fixes à l’usine automobile de marque en tant que niveau 1 dans le contexte d’un « noyau manquant » dans l’industrie automobile, et a accumulé d’abondantes ressources de projets fixes et de clients, jetant les bases d’une croissance continue ultérieure.
Le rachat met en évidence la confiance dans le développement et maintient la cote d ‘« achat »: l’entreprise publie un plan de rachat pour démontrer la confiance dans les perspectives de développement. Nous prévoyons que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 759, 933 et 1122 milliards de RMB et que le PE sera de 19, 16 et 13X en 2022 – 2024, afin de maintenir la cote d ‘« achat » de la société.
Conseils sur les risques: risque que la demande mondiale de décodeurs de télévision ne soit pas à la hauteur des attentes; Le risque que l’appel d’offres de l’opérateur 10gpon ne progresse pas comme prévu; Risques liés à la chaîne d’approvisionnement; L’industrie de la VR ne s’est pas développée comme prévu.
