Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) ( Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) )
Le rendement des investissements a dépassé les attentes, la transformation financière de l’industrie a été efficace et la cote d ‘« achat » a été maintenue.
En 2021, le revenu brut d’exploitation / bénéfice net attribuable à la société mère était de 19,08 / 4,47 milliards de RMB, soit + 4% / + 37% d’une année sur l’autre, ce qui a dépassé nos attentes, principalement en raison de la forte augmentation du revenu des investissements du Siège de l’industrie et du financement. Le financement global demeure la principale contribution aux bénéfices de l’entreprise et les bénéfices globaux seront stables en 2021; Les bénéfices des investissements industriels ont considérablement augmenté et la contribution a continué d’augmenter; En 2021, le résultat de la variation de la juste valeur du compte de résultat de la société mère s’élevait à 1,49 milliard de RMB, en hausse de 750 millions de RMB d’une année sur l’autre. Maintenir la prévision du bénéfice net attribuable à la société mère de 4,05 / 4,60 milliards de RMB en 2022 – 2023 et augmenter la prévision du bénéfice net attribuable à la société mère de 5,13 milliards de RMB en 2024, ce qui correspond au SPE de 0,45 / 0,52 / 0,57 RMB en 2022 – 2024. Le cours actuel des actions correspond à l’année 2022 pe9. 0x, pb0. 83 fois, l’évaluation a une marge de sécurité, les activités de l’entreprise sont étroitement liées à la chaîne de l’industrie de l’aviation, ont une solide expérience industrielle et une capacité de recherche industrielle de pointe, et maintiennent la cote d ‘« achat ».
La contribution des bénéfices de location et de fiducie est respectivement de 44% / 32%, et le Rao des sociétés de valeurs mobilières est supérieur à la moyenne de l’industrie.
Le financement global est la principale contribution aux bénéfices de la société, avec 94% de la contribution totale aux bénéfices des secteurs d’activité du crédit – bail, de la fiducie et des valeurs mobilières en 2021. En 2021, le bénéfice net de location d’Avic s’élevait à 1,95 milliard de RMB, soit + 1% d’une année sur l’autre et 44% de la contribution aux bénéfices. En 2021, les secteurs de l’aviation et du transport maritime représentaient 29% des nouveaux contrats de location. En 2021, le bénéfice net d’Avic Trust s’élevait à 1,68 milliard de RMB, soit – 15% d’une année sur l’autre, et la contribution au bénéfice était de 32%. La baisse du bénéfice net d’une année sur l’autre est due à l’influence du revenu des investissements. À la fin de 2021, l’échelle de gestion de la fiducie était de 677,5 milliards de RMB, soit + 2% d’une année sur l’autre, et le revenu net des commissions et des commissions en 2021 était de 3,95 milliards de RMB, soit + 3% d’une année sur l’autre. En mars 2021, la compagnie a augmenté de 2 milliards de RMB le capital d’Avic Trust afin d’améliorer la force du capital. En 2021, le bénéfice net d’Avic Securities s’élevait à 810 millions de RMB, soit + 21% d’une année sur l’autre, avec une contribution aux bénéfices de 18%. Le bénéfice d’exploitation des activités de courtage et de gestion d’actifs est de 2,3 / 140 millions de RMB, soit + 26% / + 171% d’une année sur l’autre et 10% d’une année sur l’autre en 2021. 4%, supérieur à la moyenne de l’industrie.
Renforcer la combinaison de l’industrie et du financement et accroître sensiblement la contribution des bénéfices d’investissement industriel
L’industrie de l’exposition financière industrielle de l’entreprise est divisée en trois canaux: premièrement, soutenir l’industrie de l’aviation par l’investissement direct, le Fonds d’investissement industriel, etc.; Deuxièmement, participer au projet d’augmentation de capital d’Avic Gold Network et mettre en place une sector – forme financière de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle; Troisièmement, l’utilisation complète des licences financières des filiales pour fournir des services financiers couvrant l’ensemble du cycle de vie du développement des entreprises. La société a investi dans l’industrie par l’intermédiaire d’Avic Industrial Investment et d’Avic Aviation Investment, avec un bénéfice net total de 250 millions de RMB en 2021, soit + 182% d’une année sur l’autre et une contribution aux bénéfices de 5,7%, soit une augmentation de 2,9 PCT par rapport à 2021. En juin 2021, la compagnie a changé son nom de « Avic capital » en « Avic Industry-Finance Holdings Co.Ltd(600705) ». En mars 2022, la société a mis fin à l’augmentation fixe et prévoyait initialement de lever 2 milliards de RMB pour rembourser les prêts bancaires par l’intermédiaire de l’augmentation fixe. L’objet de l’augmentation est l’actionnaire contrôlant du Groupe industriel de l’aviation et le prix de l’augmentation fixe est de 3,17 RMB / action.
Indice de risque: les fluctuations macroéconomiques ont une influence incertaine sur les bénéfices et la qualité des actifs de l’entreprise; Les changements apportés à la politique de réglementation financière créent de l’incertitude quant au développement des entreprises.
