Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) ( Boya Bio-Pharmaceutical Group Co.Ltd(300294) )
Événements
Le 22 mars, la compagnie a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires de 2651 milliards de RMB (+ 5,47%), un bénéfice net de 345 millions de RMB (+ 32,48%) pour la société mère et un bénéfice net de 293 millions de RMB (+ 18%) pour la société non mère. À l’exclusion de l’impact de la dépréciation des actifs de 75,03 millions de RMB provenant de l’activité des produits non sanguins, les résultats ont été conformes aux attentes.
Analyse des opérations
L’activité des produits sanguins a connu une croissance remarquable et la rentabilité a augmenté régulièrement. En 2021, l’activité des produits sanguins de la société mère du Groupe a réalisé un chiffre d’affaires de 1 232 millions de RMB (+ 34,94%) et un bénéfice net de 385 millions de RMB (+ 125,45%). En décembre 21, la société a retiré 75,03 millions de RMB de dépréciation d’actifs de ses activités de produits non sanguins, ce qui a entraîné une diminution correspondante du bénéfice net de 74,6 millions de RMB en 2021. Si l’impact de la dépréciation d’actifs est exclu, la société a réalisé un bénéfice net de 420 millions de RMB (+ 61%) à la société mère en 21 ans. En 21 ans, l’entreprise a réalisé la collecte de plasma brut d’environ 420 tonnes, avec une marge brute de 67,77%, en hausse de 4,87% par rapport à la même période l’an dernier.
De nouveaux lots de stations de pâte à papier progressent parallèlement à la construction de nouvelles capacités de production, avec un grand espace de croissance au cours du quatorzième plan quinquennal. Après l’entrée en fonction de cr, la planification stratégique de l’entreprise est claire et l’espace de croissance à long terme est grand. Selon le rapport annuel de 21 ans de l’entreprise, l’entreprise s’efforce d’atteindre le nombre total de stations de pâte à papier de plus de 30, l’échelle de production de pâte à papier de plus de 1000 tonnes, les produits de cellulose et de PCC de maintenir la part de marché de la Chine en premier, et de construire une usine intelligente avec une capacité d’injection de pâte à papier de plus de 1800 tonnes pour les adultes au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal, jetant ainsi les bases solides pour devenir la première entreprise
La gamme de produits continue d’être riche et l’efficacité des tonnes de pâte devrait encore être améliorée. La valeur de la production et le taux de profit brut de la société sont à l’avant – garde de l’industrie, avec une forte force technique. De nouveaux produits ont été continuellement mis au point au cours des dernières années. En 2021, la société a été cotée en tant que nouvelle société PCC, et le facteur de coagulation Ⅷ sera bientôt coté en tant que société cotée en 2022. La ligne de production de suivi devrait être continuellement enrichie, ce qui entraînera une augmentation continue du bénéfice net de la société.
Ajustement des bénéfices et suggestions d’investissement
Nous maintenons les prévisions de bénéfices pour la période 2022 – 2023, et nous prévoyons que la société réalisera un bénéfice net de 5,02 (+ 46%) et 6,04 (+ 20%) milliards de RMB respectivement. Compte tenu de l’abondance continue de la gamme de produits de la société, nous prévoyons réaliser un bénéfice net de 708 millions de RMB (+ 17%) en 2024.
De 2022 à 2024, le SPE correspondant de l’entreprise est respectivement de 0,98, 1,18 et 1,38 Yuan, et le PE actuel correspondant est respectivement de 35, 29 et 25 fois. Maintenir la cote d’achat.
Conseils sur les risques
L’expansion de la production de pâte à papier n’a pas répondu aux attentes, la coopération de Danxia en matière d’approvisionnement en pâte à papier et d’injection d’actifs n’a pas répondu aux attentes, la capacité de production n’a pas atteint les attentes, le risque de dépréciation de l’achalandage et le risque de sécurité de La qualité des produits sanguins.
