Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) ( Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) )
Résumé de l’événement: la compagnie a annoncé le 22 mars qu’elle avait l’intention d’introduire Byd Company Limited(002594) en tant qu’investisseur stratégique par le biais d’une émission directionnelle d’actions. La société a l’intention d’émettre au Byd Company Limited(002594) Une fois l’émission terminée, Byd Company Limited(002594) détient plus de 5% des actions de la société et deviendra une partie liée de la Byd Company Limited(002594)
Analyse et jugement: coopération stratégique Multi – domaines et omnidirectionnelle, Shengxin et Byd Company Limited(002594) Selon l’accord, la coopération entre les deux parties comprend: 1) la coopération en matière d’achat et de vente de matières premières: Shengxin entre dans la liste des fournisseurs de coopération stratégique Byd Company Limited(002594) Coopération en matière de transformation des matières premières: Byd Company Limited(002594) Développement coopératif des ressources minérales: rechercher conjointement des ressources minérales de haute qualité pour le développement coopératif et acquérir des ressources en lithium; Coopération en matière de technologie et de ressources de la chaîne industrielle; Byd Company Limited(002594)
Coopération gagnant – gagnant: Byd Company Limited(002594) Pour Byd Company Limited(002594) Byd Company Limited(002594) À Shengxin: après la coopération avec LG, Ningde, etc., la coopération avec Byd Company Limited(002594) D’autre part, la planification de la capacité de l’entreprise est ambitieuse et le ratio de garantie des ressources propres doit encore être amélioré. Après le financement, le problème de financement de l’expansion de la capacité peut être résolu, ou même l’entreprise peut fournir suffisamment de fonds pour d’autres ressources et m & a, et L’entreprise devrait entrer dans la voie du développement rapide.
Éclaircissement de la chaîne industrielle: le statut stratégique des ressources en lithium en amont est encore plus important, l’intégration de la chaîne industrielle deviendra une tendance, les entreprises en amont peuvent se débarrasser de l’attribut cyclique, et la réévaluation stratégique. L’inadéquation entre la croissance de l’offre et la croissance de la demande de ressources en lithium a entraîné une contradiction importante dans l’approvisionnement en lithium. À l’avenir, l’approvisionnement stable du côté matériel des véhicules électriques est essentiel. Les principales usines de véhicules et les entreprises de batteries participent directement à l’aménagement des ressources en amont, comme Tesla, Volkswagen et BMW, qui ont déjà mis en place et verrouillé les matières premières en amont. Ningde, guoxian et Yiwei ont également commencé à mettre en œuvre la stratégie d’intégration de la chaîne industrielle. Dans le cadre de l’intégration future, le prix du lithium devrait rester stable. Ou guider le développement de la nouvelle demande d’énergie, les entreprises en amont peuvent profiter simultanément du taux de croissance élevé de l’industrie, se débarrasser de l’attribut du cycle, participer à l’intégration des entreprises ou s’attendre à une réévaluation de la valeur.
Conseils d’investissement: Nous croyons que les résultats de l’expansion continue de la production de la compagnie devraient augmenter à un niveau élevé sous le prix élevé du lithium à l’heure actuelle. Le bénéfice net attribuable à la compagnie de 2021 à 2023 devrait être de 885, 3151 et 3634 milliards de RMB. Sur la base du prix de clôture du 22 mars 2022, les PE correspondants sont respectivement de 53x, 15X et 13X, ce qui maintient la cote « recommandée» de la compagnie.
Conseils sur les risques: la demande n’est pas à la hauteur des attentes, le prix du lithium a fortement chuté et ses propres projets ne sont pas à la hauteur des risques prévus.
