Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) ( Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) )
Résumé de l’événement: le 22 mars 2022, la compagnie a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 439557 milliards de RMB, en hausse de 1,80% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 20 milliards de RMB, en hausse de 14,80% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère s’est élevé à 18 581 milliards de RMB, en hausse de 13,39% par rapport à l’année précédente.
Surmonter de nombreux effets négatifs, la performance a augmenté contre la tendance et les trois principales activités ont progressé simultanément.
L’entreprise surmonte l’impact de l’épidémie mondiale récurrente, de la hausse des prix des matières premières en vrac, de la pénurie d’approvisionnement en puces et d’autres composants importants, réalise une croissance positive des revenus et une croissance rapide des bénéfices. La marge bénéficiaire brute de la société était de 8,31%, en hausse de 0,24 PCT par rapport à l’année précédente; La structure des d épenses a été optimisée en permanence, le taux des dépenses de vente / gestion / R & D étant respectivement de 0,20% / 0,95% / 2,46%, inchangé par rapport à l’année précédente / – 0,10 PCT / + 0,14 PCT; Le taux d’intérêt net était de 4,55%, en hausse de 0,52 PCT par rapport à l’année précédente, et la rentabilité a été continuellement optimisée.
Dans le domaine des équipements de communication et de réseau mobile, le chiffre d’affaires annuel a atteint 258966 milliards de RMB, en hausse de 1,95% par rapport à l’année précédente, avec une marge brute de 10,83%, en hausse de 0,34 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne le volume des expéditions, l’entreprise a connu une forte croissance des équipements 5G et Smart Home au cours des 21 dernières années: plus d’un million d’ensembles de routeurs mobiles et 30 millions d’ensembles de produits wifi 6 / 6e; Plus de 100 millions d’appareils ménagers intelligents ont été expédiés, dont plus de 60 millions d’appareils de télévision en continu par contournement, se classant au premier rang mondial.
Dans le domaine de l’informatique en nuage, le chiffre d’affaires annuel a atteint 177694 milliards de RMB, en hausse de 1,36% d’une année sur l’autre, avec une marge brute de 4,14%, stable d’une année sur l’autre. L’entreprise est tournée vers l’avenir pour développer des produits de nouvelle génération, y compris des unités de calcul et de stockage modulaires, mettre activement en place des centres de données de bord, stimuler le développement de produits tels que la conduite automatique de l’entreprise, et promouvoir la production et l’expédition de masse de produits tels que Le serveur GPU ai.
Dans le domaine de l’Internet industriel, le chiffre d’affaires annuel a atteint 1 685 millions de RMB, en hausse de 16,92% d’une année sur l’autre, et la marge brute a augmenté de 5,01 PCT à 43,87% d’une année sur l’autre. Le modèle « Lighthouse Factory » de l’entreprise s’est étendu à de nombreuses industries, comme l’électronique, l’automobile et la machinerie, et a aidé plus de 50 entreprises de premier plan à réaliser la transformation numérique.
Expansion latérale, accélération de la disposition des semi – conducteurs + nouveaux véhicules énergétiques + méta – univers, création de la deuxième courbe de croissance
Accélérer la mise en page des semi – conducteurs: l’entreprise s’est engagée à établir l’écologie Internet de l’industrie des semi – conducteurs, à améliorer la capacité de conception de l’ODM par l’investissement, en mettant l’accent sur l’emballage avancé, les essais, l’équipement et les matériaux, les logiciels Eda, la conception de puces, etc.
Promouvoir le développement léger, économe en énergie et intelligent des nouveaux véhicules énergétiques: l’entreprise vise trois domaines principaux: la commande électrique par entraînement électrique, la mise en réseau intelligente des véhicules et des véhicules, la mise en page des composants de base, l’intégration de la chaîne d’approvisionnement en amont et en aval, la mise en évidence des domaines tels que la conduite électrique, la mise en réseau des véhicules, le radar, l’ACU, le module de commande et l’Internet industriel.
Dans le domaine du métacosme, renforcer la construction d’immobilisations + le développement industriel collaboratif: du côté de la construction d’immobilisations, l’entreprise a des avantages fondamentaux dans la technologie de communication sous – jacente du métacosme (5G + Wi – Fi 6) et a une disposition approfondie de l’infrastructure, de l’interaction homme – ordinateur et de la décentralisation dans les sept chaînes de valeur du métacosme. Du côté industriel, l’entreprise utilise une riche technologie de réalité virtuelle et de simulation pour construire le « métacosme industriel » avec le plan de construction de l ‘« usine phare ».
Mettre l’accent sur le rendement des actionnaires et doubler le dividende par action d’une année sur l’autre
La société attache de l’importance au rendement des actionnaires et prévoit verser un dividende de 0,50 RMB par action au cours des 21 dernières années, ce qui double la croissance d’une année sur l’autre. Le taux de dividende des bénéfices est passé de 28,5% en 20 ans à 49,5%, et le taux de dividende calculé sur La base du prix de clôture du 22 mars est de 4,9%.
Conseil en investissement: avec l’avantage d’échelle, l’optimisation de la structure des revenus et le contrôle des dépenses, la performance de l’entreprise devrait atteindre une croissance stable à long terme et le taux de dividende actuel est attrayant. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 est de 21733 / 236,90 / 26840 milliards de RMB, avec un multiple PE correspondant de 9x / 9x / 8X et un centre d’évaluation de 16 fois depuis la cotation de la société. Maintenir la cote « recommandé ».
Indice de risque: ralentissement de l’économie mondiale; La récurrence des épidémies mondiales; Itération de mise à niveau du produit inattendue
