Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
Questions:
La société a publié le rapport annuel 2021: le chiffre d’affaires réalisé en 2021 était de 4022 milliards de RMB, en hausse de 52,57%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 863 millions de RMB, en hausse de 58,77%; Il est proposé de distribuer un dividende en espèces de 6,00 RMB (impôt inclus) par 10 actions.
Avis de sécurité:
Les revenus et les bénéfices ont continué d’augmenter à un niveau élevé et le taux d’intérêt net a augmenté: en 2021, le chiffre d’affaires de la société s’est élevé à 4022 milliards de RMB, en hausse de 52,57%; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 863 millions de RMB, en hausse de 58,77%; Il est proposé de distribuer un dividende en espèces de 6,00 RMB (impôt inclus) par 10 actions; Les flux de trésorerie opérationnels nets se sont élevés à 1 153 millions de RMB, en hausse de 167,44%. La marge brute annuelle était de 76,01%, stable d’une année sur l’autre; Le taux des d épenses de vente / gestion / R & D était de 41,79% / 6,10% / 2,81%, avec une variation annuelle de – 0,21 / – 0,29 / 0,41 PCTs; Le taux d’intérêt net de la société mère était de 21,45%, en hausse de 0,84 PCTs par rapport à l’année précédente. Au cours d’un seul trimestre, le chiffre d’affaires de Q1 – Q4 était de 5,07 / 9,04 / 7,01 / 1910 milliards de RMB, en hausse de 59% / 45% / 47% / 57%, et le bénéfice net de la société mère était de 0,79 / 1,86 / 0,90 / 508 milliards de RMB, en hausse de 46% / 75% / 64% / 55%.
La matrice de produits Winona continue d’être riche, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) croissance totale: 1) côté produit, la double pénétration de l’expansion de l’efficacité et de l’innovation de catégorie favorise la Anneau d’expansion hélicoïdal de marque assistée. À l’extrémité du canal, l’expansion globale en ligne et l’augmentation élevée de l’entraînement hors ligne en gré à gré. Le chiffre d’affaires annuel de l’auto – vente / distribution en ligne s’est élevé à 2532 / 767 milliards de RMB, en hausse de 52,72% / 49,42%. En ce qui concerne les sous – sectorformes, le chiffre d’affaires annuel de tmall / self – built Platform est de 18,18 / 450 millions de RMB, soit une augmentation de 45,56% / 29,46%, avec un volume continu; Le taux de croissance de JD est de 30% +; Les canaux se sont rapidement développés. Le chiffre d’affaires de la distribution hors ligne et de l’Agence s’est élevé à 706 millions de RMB, en hausse de 58,27%, dont le volume des canaux de gré à gré a augmenté rapidement, passant du Yunnan au Shandong, au Shaanxi et dans d’autres régions, et la couverture a continué d’augmenter; Watsons Channel croît rapidement et les revenus des magasins devraient augmenter au cours des 22 prochaines années.
Winona Baby prend de l’importance et une nouvelle marque anti – âge haut de gamme devrait être lancée: 1) Winona Baby: le magasin phare de la marque tmall est devenu le cheval noir de l’année 2021, classé Top 20 dans l’industrie, et “double 11” est entré dans la catégorie de segment Top 10, avec une croissance annuelle de plus de 10 fois. Parmi eux, le grand produit “shurun Nutrient cream” s’est précipité dans le produit Top3 de l’industrie de la subdivision, montrant une forte force de produit. Aoxmed: le nouveau positionnement de la marque est haut de gamme anti – âge et devrait être lancé au cours du premier semestre de l’année.
Prévision et évaluation des bénéfices: l’entreprise continue de se concentrer sur le développement de produits de soins de la peau efficaces et la recherche sur les plantes caractéristiques du Yunnan. En même temps, l’entreprise dispose d’un gène co – créatif de recherche médicale, d’une forte force de recherche et de développement et d’une riche réserve de produits. Tout en continuant d’élargir le cercle des principales marques et de maintenir une croissance rapide, incuber activement de nouvelles marques et créer la deuxième courbe de croissance. Nous prévoyons un chiffre d’affaires annuel de 5582 milliards de RMB (valeur précédente: 5506 milliards de RMB), 7572 milliards de RMB (valeur précédente: 7098 milliards de RMB) et 10016 milliards de RMB (augmentation) pour la période de 22 à 24 ans, avec un bénéfice net attribuable à la société mère de 1124 milliards de RMB (valeur précédente: 1149 milliard de RMB), 1527 milliards de RMB (valeur précédente: 1523 milliard de RMB) et 2222 milliards de RMB (augmentation), ce qui correspond à un prix des actions PE de 58,9, 43,3 et 32,7 fois respectivement, ce qui maintient la cote « recommandée».
Conseils sur les risques: 1) la concurrence industrielle accroît les risques. La promotion de nouveaux produits n’est pas aussi risquée que prévu. Le développement de la marque cosmétique n’est pas aussi risqué que prévu. Les politiques nationales tendent à réduire les risques.
