Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) ( Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) )
Événements:
La société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un chiffre d’affaires d’exploitation de 1 498 millions de RMB en 2021, en hausse de 56,89% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s’est élevé à 410 millions de RMB, en hausse de 194,55% d’une année sur l’autre; Après déduction des bénéfices nets non attribuables à la mère s’élevait à 402 millions de RMB, en hausse de 198,12% d’une année sur l’autre.
Commentaires:
Coopération stratégique pour assurer la capacité de production et l’amélioration continue de la structure des produits et des clients
L’entreprise a établi une relation de coopération stratégique à long terme avec le chef de file de l’industrie chinoise des Wafers de puissance, qui a été mise en service dans les usines Huahong Hongli 1, 2, 3 et 7, et a vérifié qu’une usine nationale et étrangère est utilisée comme complément de capacité. Sur cette base, la proportion de MOSFET rainuré / barrière de blindage MOSFET / super – jonction MOSFET / IGBT de l’entreprise a été ajustée de 55,79% / 31,69% / 11,18% / 1,34% à 45,31% / 38,96% / 10,34% / 5,39%, et la proportion de produits émergents a continué d’augmenter. L’entreprise développe activement les activités de l’industrie de l’électronique automobile, du photovoltaïque et du stockage d’énergie, et importe Byd Company Limited(002594)
Production en série de plusieurs IGBT, vérification initiale du débit de 1200vsicmosfet terminée
En 2021, l’entreprise a continué d’accroître ses investissements dans la R & D et d’optimiser et de mettre à niveau continuellement ses produits. 12inch 1200v HIGH FREQUENCY LOW Saturation Voltage Drop IGBT products have been Steady Production in quantity, Applied to Photovoltaic Inverter Customers; Le développement préliminaire de l’IGBT à haute densité de 650v est terminé; De nombreux autres modules IGBT entrent dans la production en petits lots. La sector – forme sicmosfet pour les nouveaux véhicules énergétiques de 1200v de l’entreprise a été développée avec succès et la première vérification du flux des produits a été achevée. En 2022, il est prévu d’investir 224 millions de RMB pour la recherche, le développement et l’industrialisation des dispositifs d’alimentation SiC / Gan et des essais d’étanchéité, avec une capacité de production cible de 26,4 millions de dispositifs d’alimentation.
Prévision des bénéfices, évaluation et notation
Les résultats de la société en 2021 sont conformes aux attentes. Nous prévoyons que les revenus de la société en 2022 – 2024 seront respectivement de 20,91 / 28,15 / 3673 milliards de RMB, le bénéfice net attribuable à la société mère sera respectivement de 528 / 6,69 / 822 milliards de RMB, le SPE sera respectivement de 3,69 / 4,68 / 5,75 RMB et le PE correspondant sera respectivement de 50 / 39 / 32 fois. Selon les prévisions de bénéfices pour 2022, 60 fois PE sera donné, avec un prix cible de 221,68 RMB, qui sera augmenté à la cote « acheter ».
Conseils sur les risques
La demande du marché en aval n’est pas aussi élevée que prévu et le volume d’investissement des Wafers de l’usine n’est pas aussi élevé que prévu.
