Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Comment le Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894)
En 2010 Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Côté produit, créer une matrice de produits autour de l’intégration et promouvoir activement l’élargissement des scénarios d’application. L’échelle des ventes de produits de lavage de l’eau augmente d’année en année ou est la direction du développement futur de l’entreprise; Après avoir satisfait aux exigences de l’espace de cuisine, Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Le canal, la base de distribution hors ligne est stable et les avantages du magasin sont progressivement optimisés. Au début du développement, l’entreprise a saisi l’occasion du développement rapide de l’industrie, a continuellement chiffré le réseau de distribution, la distribution hors ligne est devenue le principal mode de vente.
Pourquoi les circuits intégrés sont – ils en croissance?
Augmentation du volume: Au cours des 21 dernières années, le circuit intégré de poêles a continué de prospérer, avec un volume de ventes de 3,04 millions d’unités, en hausse de 27,7% par rapport à l’année précédente; Le prix moyen est de 8 421 yuan / Unit é, en hausse de 774 yuan par rapport à l’année précédente, et le taux de croissance est beaucoup plus élevé que celui de l’électricité de cuisine traditionnelle. La perméabilité par catégorie est passée de moins de 2% en 2015 à 14,1% en 2021. Nous croyons que la force motrice de l’augmentation continue des fourneaux intégrés réside dans: 1) le côté produit, les fourneaux intégrés dans la performance et l’apparence par rapport aux fourneaux traditionnels ont été compétitifs, jetant les bases d’une pénétration à long terme; À l’heure actuelle, les principaux canaux d’affaires des quatre entreprises cotées comprennent les canaux de commerce électronique et la distribution hors ligne, mais le nombre de points de distribution et les avantages des points de vente sont encore plus faibles que ceux des chefs de file traditionnels de la cuisine et de l’électricité. La superposition de canaux tels que Ka, Engineering, packaging et Subsidence en est à l’étape de l’expansion, et l’achèvement progressif des canaux devrait continuer à générer des revenus supplémentaires.
Augmentation du prix: 1) l’intégration des fonctions entraîne une prime. Sous l’impulsion de la croissance des ventes de petites maisons et de l’éducation à la catégorie, l’efficacité de l’utilisation de l’espace a été améliorée grâce à l’intégration de la fonction, de sorte que les consommateurs sont prêts à payer pour la compression de l’espace de scène de cuisine. La mise à niveau de la structure augmente le prix moyen. Les entreprises de cuisson intégrée continuent de promouvoir des produits à prix Terminal plus élevés tels que l’intégration de la cuisson à la vapeur et de la cuisson à la vapeur et l’indépendance de la cuisson à la vapeur, et la proportion des ventes de produits de cuisson à la vapeur est passée de 24,8% en 21 ans à 59,4% en janvier – février 22 ans, ce qui a entraîné une augmentation du prix moyen de l’industrie de 6 148 yuans à 7 940 yuans. Construire un espace d’augmentation des prix intellectualisé et imbriqué. SKU avec fonction intelligente a apporté une prime de 400 – 1400 yuans pour Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) Le prix unitaire des clients finaux est augmenté par la vente de séries superposées, ce qui devrait améliorer encore la capacité des entreprises à générer des revenus.
Quels sont les principaux avantages concurrentiels de Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ?
Côté produit: l’avantage du produit de poêle intégré est établi, la part de l’industrie de la cuisson à la vapeur hors ligne et d’autres poêles intégrés haut de gamme est supérieure à la moyenne de l’industrie au cours des 21 dernières années, ce qui permet à l’industrie principale de générer des revenus. Entre – temps, grâce à la recherche et au développement sur l’expansion des catégories habilitantes, l’entreprise déploie prospectivement des produits de lavage de l’eau et s’attend à ce que la technologie des produits de base matures permette de nouvelles catégories.
Extrémité du canal: 1) canal hors ligne. À l’heure actuelle, la qualité des concessionnaires de l’entreprise est relativement élevée, l’efficacité d’un seul magasin est en avance sur d’autres marques de cuisinières intégrées, et la position de leader est en évidence, tandis que le patron avec une disposition de canal relativement mature pour l’étalonnage, le nombre de points de vente de l’entreprise et l’efficacité d’un seul magasin ont tous deux un espace L’amélioration de la consommation sur les marchés des villes et des cantons de faible niveau se poursuit, la croissance à court terme de l’entreprise pourrait bénéficier de l’optimisation des avantages des points de vente existants et de l’augmentation du développement de nouveaux canaux de vente au détail ka +. Dans le contexte de la fragmentation et de la préposition des canaux de commerce électronique et des canaux de vente d’électricité de cuisine, l’entreprise a mis en place des canaux de commerce électronique + des points de vente de contenu plus tôt. Plate – forme de commerce électronique, le chiffre d’affaires de l’entreprise a atteint le leader de l’industrie, la chaleur de la marque de cuisinière intégrée de premier plan; Plate – forme de contenu, la force de lancement de l’entreprise est inférieure à d’autres marques et le volume d’interaction est en tête, et l’accumulation de flux naturel en ligne devrait contribuer à une marge bénéficiaire plus élevée.
Suggestions d’investissement: Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) α、β Résonance. La société a récemment émis de nouvelles obligations convertibles et a continué d’accroître sa capacité de production, ce qui témoigne de sa confiance dans le développement à long terme. On s’attend à ce que le bénéfice net attribuable à la société mère au cours des 21 à 23 années soit de 4,05, 5,23 et 681 millions de RMB. Le cours actuel des actions correspond à 32,75 X / 25,37 X / 19,48 xpe au cours des 21 à 23 années, qui sera couvert pour la première fois et sera coté « acheté ».
Conseils sur les risques: gestion des risques du réseau de distribution; Risque de canal de vente du commerce électronique; Le risque de volatilité du marché immobilier et de l’ameublement; Le risque d’une concurrence accrue sur le marché; Risque de fluctuation des prix des matières premières.
