Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) ( Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) )
Événements:
Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) 1,21 million d’actions réservées. Les conditions de vente sont les suivantes: 26 milliards de RMB de chiffre d’affaires réalisé en 2022 ou 1,8 milliard de RMB de bénéfice net; 62,6 milliards de RMB de chiffre d’affaires réalisé en 2022 – 2023 ou 4,8 milliards de RMB de bénéfice net; 113,9 milliards de RMB de chiffre d’affaires réalisé en 2022 – 2024 ou 9,8 milliards de RMB de bénéfice net. Il est vendu en trois étapes, 30% / 30% / 40% respectivement de 2022 à 2024.
Principaux points d’investissement:
La gamme d’incitations est large et les objectifs de performance sont élevés, ce qui démontre la confiance de l’entreprise. L’objectif de l’incitation est de 1 113 cadres supérieurs et techniciens de base de l’entreprise, y compris des employés étrangers, qui sont principalement encouragés à contribuer à la recherche et au développement technologiques de l’entreprise, à l’innovation de produits et au développement d’entreprises à l’étranger en Chine. La proportion des subventions accordées à un seul objet d’incitation ne dépasse pas 1% du total des subventions, ce qui donne lieu à une large gamme d’incitations. Les conditions de vente montrent la confiance de l’entreprise en matière de performance et exigent que les revenus de 2022 – 2024 augmentent respectivement de 30% / 82% / 156% par rapport à 2021. La société a accordé pour la première fois 4 480000 actions restreintes à l’objet d’incitation, avec une charge d’amortissement totale de 320 millions de RMB pour les actions restreintes et 1,4 / 1,1 / 0,5 / 0,1 milliard de RMB pour 2022 / 2023 / 2024 / 2025 respectivement.
Avantages techniques lier les clients de haute qualité pour partager une croissance élevée, la mise en page intégrée améliore profondément la compétitivité de base. Grâce à l’avantage technologique, lier des clients de haute qualité, réaliser une croissance rapide. Le processus de préparation du système précurseur est complexe et exige une accumulation d’expérience et un développement technologique. Grâce aux exigences techniques de l’entreprise au cours des dernières années, LG Chemical, l’un des principaux fabricants mondiaux de batteries électriques, a réalisé une croissance rapide; Entre – temps, en tant que leader de précurseur indépendant, le client s’étend à Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Tesla. Coopérer avec le chef de file des ressources en nickel, recycler les nouveaux matériaux énergétiques à deux roues motrices, une disposition intégrée pour assurer un approvisionnement stable en matières premières. Le précurseur en tant que lien de transformation, les matières premières représentent une part élevée du coût, les fluctuations des matières premières en amont ont une grande influence sur les bénéfices de l’entreprise. L’extension de l’entreprise à la chaîne industrielle en amont peut non seulement améliorer la stabilité de l’approvisionnement en matières premières, mais aussi réduire efficacement les coûts de production. En ce qui concerne l’aménagement des ressources en nickel en amont, la société a conclu une coopération stratégique avec la filiale de nickel leader Qingshan Holdings; Accord de coopération avec rigoueza pour la fusion du minerai de latérite – Nickel avec une production annuelle élevée de nickel – glace de 30 000 tonnes. En ce qui concerne la récupération des nouvelles matières énergétiques, le taux d’auto – approvisionnement en matières premières devrait encore augmenter avec la mise en service progressive du projet de 70 000 tonnes de nickel – Cobalt métallique dans la base Sud du Guangxi. Avec l’amélioration de la disposition intégrée, le renforcement de la barrière des coûts favorisera l’amélioration de la compétitivité de base et du niveau de profit de l’entreprise.
Prévision des bénéfices: l’entreprise bénéficie de l’augmentation de la perméabilité des nouveaux véhicules énergétiques, ce qui entraîne une croissance rapide de la demande de batteries électriques et une forte demande en aval; Et l’expansion de la capacité. On estime que le revenu d’exploitation de la société de 2022 à 2024 sera de 44828 milliards de RMB, 53781 milliards de RMB et 65062 milliards de RMB, et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 1823 milliards de RMB, 3082 milliards de RMB et 4409 milliards de RMB. Le cours actuel des actions, qui correspond à PE de 43,13, 25,43 et 17,76, sera évalué comme « acheté ».
Conseils sur les risques: les ventes de véhicules électriques sont inférieures aux prévisions, les prix des matières premières continuent d’augmenter, l’expansion de la capacité est inférieure aux prévisions, la coopération connexe est inférieure aux prévisions, la concurrence des prix de l’industrie s’intensifie, etc.
