Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) ( Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) )
Boissons énergisantes: un circuit de haute qualité dans les boissons gazeuses, avec des princes en déclin
La rigidité de la demande et la faible dépendance des boissons énergisantes ont entraîné une viscosité élevée des consommateurs. Le marché chinois des boissons énergisantes est toujours en croissance rapide après des années de culture. Selon Euromonitor, les ventes de boissons énergisantes en Chine ont atteint 51,3 milliards de RMB en 2021, le cagr a dépassé 10% au cours des cinq dernières années et la taille du marché devrait atteindre 71,3 milliards de RMB d’ici 2026. Depuis longtemps, Red Bull est le leader absolu du marché chinois des boissons énergisantes, mais les litiges prolongés sur les marques qui ont commencé en 2016 ont endommagé les marques. La part de marché a rapidement chuté de plus de 75% à 52,2% en 2021, ce qui a également créé une période d’opportunité stratégique pour la montée des marques locales. La stratégie de prix élevé adoptée par Red Bull au début de son entrée en Chine et la sensibilité élevée des prix des principaux groupes de clients ont créé un espace plus large pour les derniers à utiliser la stratégie de prix élevé. Au cours des dernières années, un certain nombre de marques locales représentées par Dongpeng ont continué à éroder la part de marché de Red Bull, et la forte dynamique de croissance se poursuit.
Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) : sens aigu de l’odorat stratégique, briser le circuit des boissons énergisantes avec un rapport coût – efficacité élevé
En 2009, M. Lin muqin, ancien Directeur de Red Bull Factory, a saisi avec acuité la fenêtre explosive de l’industrie des boissons énergisantes et a obtenu un grand succès sur le marché de Guangdong, une ville importante pour les boissons énergisantes, en ciblant directement les points de douleur des consommateurs traditionnels grâce à un rapport qualité – prix extrêmement élevé (le prix unitaire de Dongpeng Special Drink n’est que la moitié de celui de Red Bull, mais la teneur en ingrédients actifs est essentiellement la même) et à l’emballage de produits innovants. En 2021, Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) En plus d’une forte croissance, Dongpeng a également maintenu une rentabilité élevée sous l’impulsion d’une excellente capacité d’exploitation. Au cours des dernières années, le Rao est resté supérieur à 35%, ce qui est nettement supérieur à celui de ses pairs.
Poursuivre l’excellente force du produit et de la marque, élargir vigoureusement les canaux et accélérer la nationalisation pendant la période d’opportunité stratégique
À l’heure actuelle, le différend sur la marque Red Bull a repris et, pour les concurrents, la période d’opportunité stratégique se poursuivra pendant une longue période. Et Eastroc Beverage (Group) Co.Ltd(605499) En ce qui concerne les canaux, en plus d’accroître considérablement le nombre de canaux, l’introduction d’une excellente équipe de vente améliore également le niveau de gestion, ce qui permet aux terminaux de profit de stimuler davantage l’enthousiasme des fournisseurs de canaux. En ce qui concerne le marketing, nous utiliserons les avantages financiers des sociétés cotées pour maintenir un investissement intensif dans la promotion de la marque, tout en continuant à promouvoir et à innover la marque et à créer une image de marque jeune. En ce qui concerne la capacité de production, le taux d’utilisation de la capacité de l’entreprise est resté élevé tout au long de l’année, et près d’un milliard de RMB recueillis dans le cadre de l’introduction en bourse servira à soutenir l’expansion de la capacité. À l’heure actuelle, l’entreprise a mis en place des bases de production à Guangdong, Guangxi, Chongqing et Anhui, afin de jeter les bases d’une expansion nationale.
Propositions d’investissement et prévisions de bénéfices
Nous prévoyons réaliser un chiffre d’affaires de 89,2 / 110,2 / 13,53 milliards de RMB en 2022 – 2024, avec un taux de croissance annuel de 27,80% / 23,60% / 22,73%; Le bénéfice net attribuable à la société mère est de 15,3 / 20,1 / 2490 milliards de RMB, le taux de croissance annuel est de 27,89% / 31,84% / 23,70%, le SPE correspondant est de 3,81 / 5,03 / 6,22 RMB, le cours actuel des actions correspond à pe38 / 29 / 23x, et la cote d ‘« achat» est attribuée pour la première couverture.
Conseils sur les risques
Le processus de nationalisation n’a pas répondu aux attentes, le processus d’expansion de la capacité n’a pas répondu aux attentes et la concurrence sur le marché s’est intensifiée.
