Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ( Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) )
Principaux points d’investissement
Événement: la compagnie annonce le rendement de 2021 et le rendement du premier trimestre de 2022.
Le secteur du cycle de l’électricité au lithium a considérablement augmenté, avec une augmentation de 154% du bénéfice net attribuable à la société mère en 2021. En 2021, le chiffre d’affaires total de la société s’élevait à 3918 milliards de RMB, soit une augmentation de 9,06%; Le bénéfice net réalisé par la société mère était de 155 millions de RMB, en hausse de 154,31%, le bénéfice net non réalisé par la société mère était de 92 millions de RMB, en hausse de 192450%, et le bénéfice de base par action était de 0,42 RMB / action, en hausse de 162,50%. Les principaux facteurs influant sur les résultats d’exploitation sont les suivants: 1) la récupération globale et l’échelle de production de la plaque de circulation des batteries au lithium ont été considérablement améliorées par rapport à la même période de l’année précédente, la structure des produits a été continuellement optimisée, la prospérité globale de la chaîne industrielle des batteries au lithium a été continuellement améliorée et la demande de produits au cobalt, au lithium et au nickel des clients en aval a fortement augmenté; Sous l’influence de la forte augmentation des matières premières telles que l’acier et la résine, l’espace brut de la plaque d’équipement intelligente et de la plaque de machines lourdes est réduit; Les charges d’amortissement comptabilisées pour le régime d’encouragement restreint aux actions en 2021 s’élèvent à 14,56 millions de RMB.
La production du secteur du cycle du lithium a augmenté & la rentabilité a augmenté, les résultats du premier trimestre de 2022 ont été élevés. Au premier trimestre de 2022, la compagnie a réalisé un bénéfice net attribuable à la société mère de 85 millions de RMB à 95 millions de RMB, en hausse de 110,98% à 135,81%, un bénéfice net non attribuable à la société mère de 70 millions de RMB à 80 millions de RMB, en hausse de 90,97% à 118,25%, un bénéfice de base par action de 0,23 RMB à 0,26 RMB par action, en hausse de 0,11 RMB par action au cours de la même période. Les principaux facteurs de variation des performances sont les suivants: 1) forte croissance de la demande des clients en aval pour les matériaux de batterie au lithium et forte demande du marché des produits de la plaque de circulation des batteries au lithium; En ce qui concerne la plaque de circulation de la batterie au lithium, le taux de récupération des principaux métaux a été amélioré, la capacité de production élargie a été progressivement libérée, la capacité de production effective réelle a encore été percée et la production de divers produits a considérablement augmenté; L’optimisation continue de la structure des produits et l’effet de production flexible continuent de se manifester, la compétitivité des produits de l’entreprise est renforcée, la rentabilité globale est considérablement améliorée; Les charges d’amortissement confirmées pour la mise en œuvre du plan d’incitation restreint aux actions en 2021 sont de 9,17 millions de RMB.
La capacité de production de la plaque de circulation Lithium – électricité accélère l’expansion de la chaîne industrielle. La société annonce le plan d’investissement 2021 – 2024 pour la récupération et la régénération des batteries, l’expansion de la production, l’amélioration technique et l’approfondissement de la chaîne industrielle. Dans le cadre du projet d’expansion et de transformation technique de jintaige, la capacité de traitement des piles usagées passera de 20 000 tonnes par an à 50 000 tonnes par an, avec une élasticité de production de 150%, et la production devrait être mise en service en avril 2022; Projet de précurseur ternaire: une capacité de précurseur ternaire de 30 000 tonnes / an et une capacité de carbonate de lithium de 12 000 tonnes / an ont été construites, y compris une ligne de production de 50 000 tonnes de ferraille de phosphate ferrique de lithium pour le démontage et le recyclage. Il est prévu que la phase I 2023q4 sera mise en production et la phase II 2024q4 sera mise en production. L’entreprise s’étendra à la « récupération des batteries – extraction des éléments – fabrication de matériaux». La capacité de recyclage de l’électricité au lithium s’est rapidement développée, la capacité de récupération du phosphate ferrique de lithium a été élargie et la chaîne industrielle s’est étendue aux précurseurs.
Prévision des bénéfices et cote d’investissement: l’industrie du recyclage et de l’utilisation des piles aura un grand impact à l’avenir. L’entreprise organisera activement l’expansion de la capacité, l’expansion de la production et la transformation technique de jintaige, la capacité de traitement des piles usagées passera de 20 000 tonnes / an à 50 000 tonnes / an en 2021, la capacité de production de carbonate de lithium passera de 2 000 tonnes à 5 000 tonnes / an en 2021, et l’élasticité de la capacité sera de 150%. L’entreprise prévoit que le projet d’expansion de la production sera mis en L’expansion et la disposition des canaux de recyclage des piles usagées. Nous avons augmenté le bénéfice net de la société attribuable à la société mère de 1,56 / 2,36 / 350 millions de RMB à 1,55 / 3,49 / 558 millions de RMB de 2021 à 2023, et le SPE de 2021 à 2023 était de 0,41 / 0,92 / 1,47 RMB / action, et le PE correspondant actuel était de 47x / 21x / 13X, maintenant la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux attentes, le calendrier du projet est inférieur aux attentes et la concurrence s’intensifie.
