Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) ( Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) )
Événements:
Selon de nombreuses informations, en mars 2022, une défaillance incontrôlable de l’équipement s’est produite dans l’unit é MDI de l’usine de BASF à GASMAR, en Louisiane, affectant la capacité d’exploitation de l’usine. BASF a déclaré qu’un cas de force majeure est entré en vigueur immédiatement pour une variété de MDI et de produits contenant du MDI. Actuellement, l’entretien actif est en cours et l’interruption de production est prévue pour durer environ trois semaines. Le 22 mars 2021, le site Web officiel du Gouvernement populaire municipal de Meishan a publié pour la première fois l'évaluation de l'impact sur l'environnement du projet d'intégration de l'Acide polylactique avec une production annuelle de 75 000 tonnes de Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (Sichuan), et la compagnie a l'intention de construire une nouvelle capacité de 75 000 tonnes / an d'Acide polylactique et d'autres installations de soutien à Meishan, Sichuan
Principaux points d'investissement:
En cas de force majeure dans l'usine américaine de BASF, l'approvisionnement en MDI sera serré
Récemment, l'usine de MDI à l'étranger a connu un cas de force majeure, tandis que le Japon et la Corée du Sud ont des plans d'entretien de l'usine de MDI, l'approvisionnement en MDI sera une tendance à la tension. Parmi eux, selon de nombreuses informations, l'unit é MDI de l'usine américaine de BASF a subi une défaillance incontrôlable de l'équipement en mars, ce qui a affecté la capacité d'exploitation de l'usine et a prévu une interruption de la production d'environ trois semaines. La capacité actuelle de l'usine américaine de BASF est de 400000 tonnes par an, soit 4,13% de la capacité mondiale totale. Entre - temps, selon Baichuan, une unit é japonaise a un plan d'entretien en avril - mai, tandis que l'unité coréenne Jinhu 410000 tonnes / an MDI a également un plan d'entretien en mai - juin. En raison de l'augmentation de l'entretien superposé en cas de force majeure et de l'absence temporaire d'augmentation de la capacité mondiale à court terme, on s'attend à ce que l'offre mondiale de MDI soit serrée au cours de la période à venir et que le prix de MDI augmente. Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) est actuellement le plus grand fournisseur mondial de MDI. À la fin de 2021, l'entreprise a une capacité de MDI de 2,65 millions de tonnes par an, Représentant 27,35% de la capacité mondiale totale. Actuellement, les installations de l'entreprise en Chine et en Europe fonctionnent normalement. Avec l'offre et la demande mondiales de MDI serrées, Wanhua fera de bons bénéfices.
Les prix du gaz naturel ont fortement augmenté, tandis que les prix européens du polyuréthane ont augmenté
Sous l'influence de facteurs tels que la géopolitique, les prix du gaz naturel en Europe ont fortement augmenté récemment, ce qui a exercé une pression considérable sur les produits chimiques en aval du côté des coûts. Les capacités européennes de MDI, représentées par BASF et Huntsman, sont principalement produites à la baisse à partir du gaz naturel. Dans le contexte de la hausse des prix du gaz naturel, les coûts de production de MDI ont également considérablement augmenté et des ajustements de prix ont été annoncés depuis mars. Parmi ceux - ci, Huntsman a annoncé le 9 mars que la société était contrainte d'imposer une surtaxe de 300 euros par tonne de gaz naturel sur les produits MDI, Polyéthers, additifs et catalyseurs vendus en Europe, en Afrique, au Moyen - Orient et en Inde, avec effet immédiat; BASF a également annoncé, le 15 mars, qu'en raison de l'impact des prix européens des matières premières et afin d'assurer la viabilité de la production, la société a été contrainte d'appliquer d'autres ajustements importants des prix à tous les produits de polyuréthane à compter du 1er avril.
Annonce de l'évaluation environnementale de 75 000 tonnes d'Acide polylactique et disposition en profondeur des matériaux dégradables dans la base de Meishan
Le 22 mars 2021, le site Web officiel du Gouvernement populaire municipal de Meishan a publié pour la première fois l'évaluation de l'impact sur l'environnement du projet d'intégration de l'Acide polylactique avec une production annuelle de 75 000 tonnes de Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (Sichuan), et la compagnie a l'intention de construire une nouvelle capacité de 75 000 tonnes / an d'Acide polylactique et d'autres installations de soutien à Meishan, Sichuan L'Acide polylactique, également connu sous le nom de Polylactide, est un polymère de type polyester obtenu par polymérisation avec l'acide lactique comme matière première principale. Il s'agit d'un nouveau type de matériau biodégradable. Dans le contexte d'une politique stricte de limitation des plastiques, il existe un grand espace de marché à l'avenir. En plus de l'Acide polylactique, l'entreprise a également mis en place 60 000 tonnes / an de pbat dans la base de Meishan. Le projet a été mis à l'essai à la fin de 2021; Entre - temps, l'entreprise a également mis en place une capacité de production de BDO de 100000 tonnes / an pour la méthode acétylène - formaldéhyde du gaz naturel, ce qui permettra d'assurer l'autosuffisance en matières premières et de démontrer pleinement les avantages de l'intégration après la mise en service du projet.
L'offre de TDI restera tendue et il est à espérer que le boom de TDI se poursuivra.
Sous l'influence du resserrement de l'offre, les prix de la TDI ont continué d'augmenter depuis 2022. Selon wind, le prix moyen du marché de la TDI Q1 en 2022 a atteint 18 673,78 yuan / tonne jusqu'au 23 mars, en hausse de 26,16% d'une année sur l'autre et de 27,64% d'une année sur l'autre; La différence de prix entre TDI et toluène était de 12 245,44 yuan / tonne, en hausse de 34,94% d'une année sur l'autre et de 39,49% d'une année sur l'autre. Entre - temps, selon Baichuan Information, l'unit é de 80 000 tonnes de Yantai de Juli Chemical a été arrêtée et entretenue. Le temps de redémarrage de l'unit é de 100000 tonnes de Gansu Yinguang est à déterminer; Plan de stockage et d'entretien de l'usine de Shanghai keschuang en avril; Le plan d'entretien de l'usine BASF de Shanghai en mai, l'approvisionnement futur restera serré, nous espérons que le boom de TDI se poursuivra. À l'heure actuelle, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Entre - temps, Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
Les prévisions de bénéfices et les notations d'investissement prévoient que le bénéfice net attribuable à la société mère en 2022 / 2023 / 2024 sera respectivement de 265,79, 309,21 et 352,42 milliards de RMB, et que le SPE sera de 8,47, 9,85 et 11,22 RMB / action, ce qui correspond à un pe de 9, 8 et 7 fois, de sorte que la cote d '« achat» sera maintenue.
Les risques sont les suivants: mise en œuvre de la politique, progrès insatisfaisants dans la construction de nouvelles capacités, résultats insatisfaisants dans la contribution des nouvelles capacités, fluctuations des prix des matières premières, changements dans la politique de protection de l'environnement, forte baisse de l'économie et forte fluctuation des prix du pétrole brut.
