Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
La société a publié son rapport annuel pour 2021, avec un bénéfice net de 863 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 59%. Winona continue d’étendre le cercle, Winona Baby continue d’être forte, de nouveaux produits anti – âge devraient apporter une nouvelle croissance, maintenir la cote d’achat.
Points clés à l’appui des notations
En 2021, les principales marques ont continuellement élargi la matrice des produits, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 4022 milliards de RMB (+ 52,57%) et le bénéfice net attribuable à la société mère à 863 millions de RMB (+ 58,77%), dont le chiffre d’affaires Q4 était respectivement de 1190 milliards de RMB (+ 56,66%) et le bénéfice net attribuable à la société mère à 508 millions de RMB (+ 54,67%). Sous – canaux, le chiffre d’affaires total des canaux en ligne en 2021 était de 3,3 milliards de RMB (+ 51,94%), dont 2 532 millions de RMB de revenus autonomes (+ 52,72%) et 767 millions de RMB de revenus de distribution et d’agence (+ 49,42%). La marque principale double 11 a remporté la catégorie Top6 de soins de la peau de beauté tmall; La sector – forme JD a connu une croissance de la marque principale de plus de 30% au cours des 21 dernières années, se classant septième parmi les 11 marques de beauté. Le chiffre d’affaires total des canaux hors ligne s’est élevé à 708 millions de RMB (+ 57,76%), et la coopération approfondie entre la société et les clients de gré à gré est passée du Yunnan au Shandong et au Shaanxi. Sous – produits, les principales marques shumin Series et Sunscreen Series sont devenues des ventes à chaud toute l’année: l’entreprise a maintenu une position ferme sur le marché des crèmes de soins spéciaux, en outre, de nombreux produits shumin ont été reconnus par les consommateurs (y compris l’essence shumin, le masque hydratant shumin et le masque lyophilisé); La gamme de crème solaire claire continue également d’augmenter de façon explosive. Continuer à briser le cercle pour l’expansion de la matrice de produits: y compris l’introduction de nouveaux produits de blanchiment + anti – âge, double culture essence vivante.
Le contrôle des dépenses de l’entreprise est bon et la rentabilité est restée stable. En 2021, la marge brute annuelle était de 76,01% (- 0,25 PCT), la marge nette de 21,45% (+ 0,84 PCT), la marge brute de 75% (- 0,57 PCT) et la marge nette de 26,58% (- 0,34 PCT), et la rentabilité globale était relativement stable. En ce qui concerne les dépenses, le taux de vente / le taux de gestion / le taux de R & D sont respectivement de 41,79% / 6,10% / 2,81%, soit – 0,21 PCT / – 0,29 PCT / + 0,41 PCT par rapport à l’année précédente; Q4 le taux de vente / le taux de gestion / le taux de R & D sont respectivement de 36,81% / 5,33% / 2,34%, soit + 0,62 PCT / + 1,04 PCT / + 1,03 PCT d’une année sur l’autre, avec un bon contrôle des dépenses.
La marque principale continue de briser le cercle + les sous – marques sont dynamiques, ce qui est bon pour la croissance future de l’entreprise. À l’avenir, la marque principale continuera de cultiver profondément les muscles sensibles de la population pour creuser et promouvoir de nouveaux produits, améliorant constamment l’écologie des produits musculaires sensibles; La Sous – marque Winona Baby s’étend de l’extérieur de la ligne à l’extérieur de la ligne, et on s’attend à ce qu’elle continue d’augmenter dans les deux canaux. La nouvelle marque est positionnée pour avoir une forte efficacité anti – âge et devrait bénéficier de la demande de l’industrie et contribuer à la nouvelle courbe de croissance de l’entreprise sur la base de sa propre force de produit.
Évaluation
On estime que le chiffre d’affaires de la société de 2022 à 2024 sera respectivement de 54,33 / 70,74 / 8781 milliards de RMB et que le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 11,89 / 15,53 / 1,98 milliards de RMB, ce qui correspond à 56 / 43 / 33 fois PE. Maintenir la cote d’achat.
Principaux risques liés à la notation
Le développement de nouveaux produits n’a pas été aussi rapide que prévu; La conversion du trafic privé est entravée; La coopération hors ligne est entravée.
