Zte Corporation(000063) ( Zte Corporation(000063) )
Principaux points de vue:
Événement de la compagnie: aujourd’hui Zte Corporation(000063)
À la fin de la période d’observation de la conformité, la réputation internationale de l’entreprise devrait s’améliorer. Dès le 8 mars 2017, la compagnie a annoncé que l’accord conclu entre Zte Corporation(000063) et le DOJ (Département de la justice des États – Unis) prévoyait une période d’observation de trois ans au cours de laquelle un superviseur indépendant de la conformité, approuvé et nommé par le Gouvernement des États – Unis, surveillerait le respect par la compagnie des lois américaines sur le contrôle des exportations et l’exécution de ses obligations en vertu de l’accord, et publierait un rapport annuel. Par la suite, le 8 octobre 2018, la compagnie a annoncé la prorogation du mandat du Procureur nommé par le Tribunal jusqu’au 22 mars 2022. À l’heure actuelle, l’annonce de la compagnie aujourd’hui confirme que le mandat de l’Inspecteur prendra fin le 22 mars 2022 (heure des États – Unis), ce qui indique que la conformité de la compagnie a pleinement résisté à l’essai du processus d’internationalisation et que la voie de l’internationalisation future devrait être encore ouverte Afin d’améliorer la réputation des entreprises étrangères en Chine. Jusqu’en 2021, le chiffre d’affaires du marché international de la société s’élevait à 36,45 milliards de RMB, soit 31,83%, en hausse de 9,1% d’une année sur l’autre. Avec l’émergence progressive de l’avantage technologique de la société, les résultats futurs des opérations à l’étranger de la société devraient dépasser les attentes.
L’amélioration marginale des résultats d’exploitation de l’entreprise devrait ouvrir un nouveau cycle de développement à grande vitesse. Selon le rapport annuel 2021, au cours de la période considérée, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 114,52 milliards de RMB, en hausse de 12,9% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 6,81 milliards de RMB pour la société mère, en hausse de 59,9% d’une année sur L’autre. L’entreprise participe activement à la construction à grande échelle de 5G et le marché des opérateurs s’améliore régulièrement. Les produits sans fil ont été commercialisés à plus de 900000 sites sur plus de 30 réseaux dans le monde; Le marché des réseaux optiques latéraux de produits câblés demeure le leader de l’industrie; Le routeur central a remporté l’appel d’offres à plusieurs reprises par les trois principaux opérateurs; La part de marché de l’entreprise sur le marché des opérateurs devrait continuer de croître. Les entreprises publiques connaissent une croissance rapide et se concentrent sur la transformation et la modernisation numériques. L’échelle des serveurs et des produits de stockage entre dans la finance, l’Internet, l’industrie de l’énergie et d’autres entreprises de premier plan; L’entreprise développe activement l’application de diverses industries et espère apporter de nouveaux points de croissance à l’entreprise. Les services terminaux continuent de se rétablir et les nouveaux services accélèrent la mise en page. Les ventes de produits Internet mobiles 5G ont dépassé 30 pays et régions, l’échelle des terminaux d’information à domicile a bondi, les expéditions ont augmenté de plus de 50% d’une année sur l’autre et le volume cumulé des expéditions a atteint 580 millions d’unités, ce qui a maintenu une position de leader dans l’industrie; Dans le même temps, l’entreprise élargit l’échelle de production, tout en augmentant le soutien à la marque, au canal et à la stratégie de marché, afin de promouvoir la croissance des ventes de produits et, espérons – le, de démarrer un nouveau moteur de croissance des performances terminales.
La reprise du leadership a stimulé la confiance et les évaluations de l’industrie des communications devraient se redresser. L’application de la 5G et la nouvelle infrastructure de « Calcul de l’Est et de l’Ouest » sont les principales orientations de la communication future qui dépassent les attentes. L’évaluation initiale et les fondamentaux devraient augmenter à nouveau. Il est recommandé d’accorder une attention particulière au domaine de subdivision et à l’objet: module optique de l’objet d’infrastructure du métacosme Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ( Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ), Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) ( Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) ), objet pertinent du calcul de l’Est et de l’Ouest Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) ( Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) ), Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) ( Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) ), vidéoconférence Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ( Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) ), objet d’application de navigation Beidou Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) Entre – temps, l’opérateur de télécommunications China mobile (600941) doit également se concentrer sur la configuration à long terme.
Prévisions de bénéfices et conseils en matière d’investissement. Nous sommes optimistes quant à la forte croissance future de l’entreprise. En combinaison avec le rapport annuel sur les résultats de la société, nous maintenons la valeur prévue du bénéfice net attribuable à la société mère de 2022 à 2024 de 8642 milliards, 10105 milliards et 11696 milliards, ce qui correspond à 1,83, 2,14 et 2,47 yuans de SPE, 14,23, 12,17 et 10,51 fois de PE, et maintenons la cote « recommandée ».
Conseils sur les risques: le prix des puces de matières premières continue d’augmenter; L’impact de l’épidémie mondiale et l’incertitude des politiques étrangères; La propulsion commerciale 5G est inférieure aux attentes; La concurrence sur le marché s’est intensifiée et la commercialisation de nouveaux produits n’a pas répondu aux attentes.
