Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) ( Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) )
Principaux points d'investissement
Événement: le 22 mars 2022, la compagnie a publié son rapport annuel 2021. En 2021, le chiffre d'affaires total des entreprises s'élevait à 39005 milliards de RMB, en hausse de 28,70% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'est élevé à 4735 milliards de RMB, en hausse de 29,28% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net non attribuable à la mère a été déduit de 3 277 milliards de RMB, en hausse de 20,60% par rapport à l'année précédente.
Augmenter continuellement les investissements dans la R & D et accélérer l’arrivée de la R & D innovante. L’entreprise a continué d’augmenter ses investissements dans la R & D, en mettant l’accent sur les médicaments innovants, avec des investissements de R & D de 4975 milliards de RMB (+ 24,28%) et des d épenses de R & D de 3835 milliards de RMB (+ 37,17%) en 21 ans. À la fin du mois de février de cette année, plus de 20 millions de doses avaient été inoculées dans la région de Hong Kong, Macao et Taiwan; Le premier produit de voiture - t approuvé en Chine, yikaida (Injection d’akilunsai), a ét é inclus dans 23 villes, huiminbao, 40 + Shang Bao. En outre, la demande de mise sur le marché de la première indication de l’inhibiteur de la Pd - 1, le srulizumab, a été incluse dans l’examen prioritaire et la demande de mise sur le marché de la deuxième indication a été acceptée; Des produits tels que hanbeitai (bevacizumab) et Yibao (érythropoïétine humaine injectable) ont été approuvés pour la commercialisation, tandis que des produits tels que FCN - 437c sont entrés dans la phase clinique III.
La capacité opérationnelle mondiale s'est encore améliorée et a été déployée à l'étranger de manière prospective. Au cours des 21 dernières années, le chiffre d'affaires à l'étranger s'est élevé à 13 599 milliards de RMB, soit 34,86%, avec les États - Unis comme deuxième siège social, formant essentiellement un modèle d'entreprise mondial avec une couverture complète de la recherche, de la production et de la commercialisation. Plus de 1200 membres de l'équipe de commercialisation outre - mer ont mis en place une sector - forme de commercialisation aux États - Unis, en Afrique et en Europe et ont réalisé la vente directe de préparations aux États - Unis. L'entreprise d'instruments a couvert la région moyenne de l'Europe et des États - Unis et les réactifs de diagnostic ont été vendus dans plus de 10 pays. En janvier et mars 22, Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196)
L'industrie pharmaceutique a connu une forte croissance et la proportion de produits innovants a augmenté. L'industrie pharmaceutique a réalisé un chiffre d'affaires de 28904 milliards de yuan en 21 ans (+ 32,10%, 74%). La proportion de produits innovants est passée à 25%, les principaux facteurs moteurs étant les suivants: 1) la vente de 22 millions de doses de fulbitai à Hong Kong, Macao et Taiwan au cours des 21 dernières années; Hanlikang (Rituximab) a réalisé un chiffre d’affaires de 1 690 millions de RMB (+ 125,33%); Hanquyou (Trastuzumab) et sukoxin (avatribopa) ont réalisé des revenus de 930 millions de RMB et 426 millions de RMB. Gland a réalisé un chiffre d’affaires de + 29,48% grâce à la contribution de la micafungine, de l’énoxaparine sodique injectable et des nouveaux produits commercialisés.
Les diagnostics d'instruments et les services médicaux se sont bien comportés et la part des revenus est restée de 25 à 28%. Le chiffre d'affaires du diagnostic des instruments s'est élevé à 5 938 milliards de RMB (+ 13,82%), avec des points saillants dans chaque segment d'activité, qui a été largement distribué dans plus de 10 pays; Le chiffre d'affaires des services médicaux s'est élevé à 4118 milliards de RMB (+ 29,82%), l'entreprise a ouvert Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) En 2017 - 2021, la part des services de diagnostic des instruments et des services médicaux est restée stable, se situant essentiellement entre 25 et 28%.
Prévision des bénéfices et suggestion d'investissement: Compte tenu du fait que plusieurs médicaments biologiques similaires de l'entreprise entrent dans la période d'expansion et que de nouvelles augmentations de contribution sont ajoutées, telles que fulbitex et cart, nous prévoyons que les revenus d'exploitation de 2022 - 2024 seront respectivement de 44,5 milliards de RMB, 50,6 milliards de RMB et 59,9 milliards de RMB (41,2 milliards de RMB et 46,8 milliards de RMB avant la prévision de 2022 - 23), avec une augmentation annuelle de 14,17%, 13,70% et 18,23%; Le bénéfice net attribuable à la mère était de 5,8 milliards de RMB, 7,4 milliards de RMB et 9,2 milliards de RMB (5,4 milliards de RMB et 6,5 milliards de RMB avant la prévision 2022 - 23), en hausse de 22,87%, 27,02% et 24,12% d'une année sur l'autre. L'entreprise est l'une des principales entreprises chinoises de médicaments innovants. Les médicaments innovants entrent dans la période de récolte centralisée, l'amélioration structurelle de l'industrie principale et la reprise de la croissance, afin de maintenir la cote d '« achat ».
Indice de risque: M & a épitaxique ne répond pas aux attentes; Le risque d'échec de la recherche et du développement de nouveaux médicaments; Risque de réduction et de portée plus élevées que prévu de l'approvisionnement en médicaments génériques chimiques; Risque de mise à jour tardive des données d'information utilisées dans l'étude
