Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) ( Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) )
Événement: la compagnie a publié le rapport annuel de 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 8790 milliards de RMB de janvier à décembre 2021, en hausse de 31,23% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice net attribuable aux actionnaires des sociétés cotées s’est élevé à 891 millions de RMB, en hausse de 159,05% par rapport à la même période de l’année précédente; Le bénéfice de base par action était de 0,89 Yuan, en hausse de 140,54% par rapport à l’année précédente; Il est proposé de transférer 4 actions de RMB 1,70 (y compris l’impôt) à tous les actionnaires pour chaque 10 actions. Les activités de forgeage et de coulée continuent de croître et la part de marché continue d’augmenter. Au cours de la période considérée, les activités de forgeage et de coulée de la société ont généré des revenus d’exploitation de 6 699 milliards de RMB, en hausse de 34,99% par rapport à l’année précédente. Parmi eux, le chiffre d’affaires de l’aviation s’est élevé à 5731 milliards de RMB, en hausse de 37,02% d’une année sur l’autre, Représentant 85,55% du chiffre d’affaires de la forge et de la coulée; Le chiffre d’affaires des activités non aériennes s’est élevé à 968 millions de RMB, en hausse de 20,95% par rapport à l’année précédente, Représentant 14,45% du chiffre d’affaires des activités de forge et de coulée. Au cours de la période considérée, Hongyuan a augmenté régulièrement sa part de commande de modèles de production par lots sur le marché militaire, a développé avec succès trois nouveaux produits pour le modèle 737max de Boeing et a remporté le « prix du meilleur partenaire asiatique» de safran Gear Company pendant quatre années consécutives; Anta a développé avec succès de nombreux produits de forgeage d’anneaux à double flux sur le marché militaire et a développé avec succès des boîtes de turbines à basse pression cj1000 et des produits de sector – forme d’assemblage avant et arrière pour réaliser l’expansion continue de la part de marché civile et militaire.
Le contrôle hydraulique de l’environnement est resté stable et la rentabilité a augmenté régulièrement. Au cours de la période considérée, les activités de contrôle hydraulique de l’environnement de la société ont réalisé un chiffre d’affaires de 2 091 millions de RMB, en hausse de 21,78% d’une année sur l’autre. Dont 906 millions de RMB de revenus d’exploitation provenant des activités hydrauliques, en hausse de 10,35% par rapport à l’année précédente; Le chiffre d’affaires des échangeurs de chaleur s’est élevé à 1167 milliard de RMB, en hausse de 32,61% par rapport à l’année précédente. Dans le secteur de l’aviation, Liyuan a continué d’optimiser le processus de production et d’améliorer l’efficacité de la production, la livraison mensuelle moyenne des principaux produits a augmenté de près de 40% d’une année sur l’autre et la production globale a été efficacement améliorée; Yonghong Company a obtenu la qualification de soutien de deux projets de développement a érien, a brisé la situation de soutien zéro dans le domaine des petits projets de développement, et a réalisé une augmentation substantielle des commandes d’affaires non aériennes d’une année sur l’autre. Au cours de la période considérée, la marge bénéficiaire brute des activités de contrôle hydraulique de l’environnement de la compagnie était de 25,09%, en hausse de 2,59 points de pourcentage par rapport à la même période de l’année précédente, et la rentabilité a augmenté régulièrement.
Prévision des bénéfices et notation des investissements: on estime que le bénéfice net de la société de 2022 à 2024 sera de 1376 milliard de RMB, 1684 milliard de RMB, 2059 milliards de RMB, et que le SPE sera de 1,31, 1,60 et 1,96 RMB, et que le PE correspondant sera 35, 29 et 23 fois, de sorte que la notation d ‘« achat» sera maintenue.
Conseils sur les risques: les commandes de produits militaires ont augmenté plus lentement que prévu; Les projets financés n’ont pas progressé comme prévu.
