National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) ( National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) )
Événement: National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) Au cours de la période considérée, la compagnie prévoit réaliser un chiffre d’affaires total de 2467 milliards de RMB, en hausse de 36,19% d’une année sur l’autre, et un bénéfice net de 145 millions de RMB, en hausse de 66,58% d’une année sur l’autre.
Le leader chinois de la puce de silicium a réalisé la percée zéro de la grande puce de silicium domestique. L’entreprise est l’une des plus grandes et des plus avancées entreprises de fabrication de plaquettes de silicium semi – conductrices en Chine continentale, réalisant la percée zéro nationale de plaquettes de silicium soi et de plaquettes de silicium de 300 mm. Les clients de l’entreprise comprennent des fabricants internationaux de puces tels que TSMC, UIT et grofande, ainsi que Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981)
La demande du marché en aval est forte et la capacité de production continue d’augmenter. La demande de puces logiques, de puces de stockage et d’électronique automobile sur le marché des applications en aval est forte et l’offre de puces de silicium est en pénurie. En 2022, les principaux fabricants mondiaux de Wafers prévoient construire 17 usines de Wafers et la pénurie mondiale de Wafers se poursuivra. Le taux d’utilisation de la capacité des produits de l’entreprise de 200 mm et moins (y compris les plaquettes de silicium soi) est resté élevé; L’utilisation de la capacité et les expéditions de plaquettes de silicium de 300 mm ont également été considérablement améliorées. Jusqu’en 2021h1, l’entreprise a expédié plus de 3 millions de grandes plaquettes de silicium de 300 mm, ce qui a entraîné une augmentation continue de la capacité de production et de la vitesse de montée.
Le niveau technologique de la Chine est en tête, avec des parts de marché mondiales dans les segments. L’entreprise est leader dans la technologie des grandes plaquettes de silicium de 300mm en Chine, ce qui permet une couverture complète des principaux types de produits de plaquettes de silicium et des principaux clients en Chine. Les tôles polies pour MEMS de 200 mm et moins et les tôles de silicium soi de 200 mm et moins sont les leaders mondiaux du niveau technique et de la part de marché du segment; Le niveau technique et la part de marché du segment des tôles épitaxiques de 200 mm et moins sont les plus élevés en Chine.
Disposition d’autres matériaux semi – conducteurs tels que les matériaux piézoélectriques à film mince sur les isolants à base de silicium. La recherche et le développement de films piézoélectriques et de substrats de films photoélectriques sur de nouveaux isolants polymérisés au silicium de la filiale se sont déroulés sans heurt et la construction de la ligne de production a commencé. Entre – temps, la société a participé à la création de Guangzhou Xinrui photomask Technology Co., Ltd. Sous la forme d’un fonds spécial d’investissement en capitaux propres, qui construira une ligne de production avancée de photomasks pour les procédés de fabrication de 40 à 28 nm et plus.
Conseils en matière d’investissement
On estime que les revenus de la compagnie de 2021 à 2023 seront respectivement de 24,67 / 37,05 / 4572 milliards de RMB, en hausse de 36,2% / 50,2% / 23,4% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net sera respectivement de 1,45 / 2,32 / 299 millions de RMB, en hausse de 66,3% / 60,1% / 29,1% d’une année sur l’autre. Le prix de clôture actuel correspond à 265 fois PE en 2022. Compte tenu de la forte demande du marché en aval de l’entreprise et de l’espace de croissance important à l’avenir, la première couverture a été notée « achat ».
Conseils sur les risques
La recherche et le développement de nouveaux produits n’ont pas été à la hauteur des attentes et la demande du marché en aval n’a pas été à la hauteur des attentes.
