Novogene Co.Ltd(688315) ( Novogene Co.Ltd(688315) )
Événement: Novogene Co.Ltd(688315) Le montant total des fonds collectés auprès d’objets spécifiques ne doit pas dépasser 2,29 milliards de RMB, principalement pour des projets de construction et d’expansion de laboratoires au pays et à l’étranger. Le nombre d’objets d’émission ne doit pas dépasser 35 et le nombre d’actions ne doit pas dépasser 80,04 millions, avec une période de blocage de 6 mois. Une fois le projet terminé, la capacité d’essai de l’entreprise sera encore améliorée, ce qui permettra de répondre rapidement aux besoins des clients, d’améliorer l’efficacité du traitement des échantillons, de raccourcir les délais de livraison des produits et des services et de consolider l’avantage concurrentiel de premier plan.
Points de vue: l’augmentation constante de l’aide à la construction et à l’expansion de laboratoires au pays et à l’étranger, le Service national de séquençage des gènes au niveau de la recherche scientifique accélère l’approfondissement de la mise en page internationale. Nous croyons que, sur la base de 11 ans de précipitation de savoir – faire industriel + effet d’échelle + autonomisation automatique + forte viscosité des clients, Novogene Co.Ltd(688315)
L’augmentation prévue des fonds s’élève à 2,29 milliards de RMB, dont 1,739 milliard de RMB seront investis dans la construction et l’expansion de laboratoires au pays et à l’étranger, dont 1) 618 millions de RMB, soit 26,95%, seront investis dans le projet de construction d’un centre de services de séquençage génétique; China (Shanghai / guangzhou) Laboratory Construction Project a total proposed Investment of 506 million yuan, Accounting for 22.06%; L’investissement total proposé pour le nouveau projet de laboratoire outre – mer (Royaume – Uni / États – Unis) et le projet d’expansion de Singapour s’élève à 543 millions de RMB, soit 23,69%. En outre, 553 millions de RMB seront utilisés pour reconstituer le Fonds de roulement. Les projets de construction et d’expansion de laboratoires sont principalement investis dans la construction ou l’expansion de laboratoires de séquençage génétique, l’achat d’instruments de séquençage génétique et d’équipements de soutien, le recrutement de professionnels et de techniciens, etc., afin de résoudre le goulot d’étranglement de la capacité et d’améliorer la capacité de service.
L’entreprise a accumulé des avantages de premier plan en termes d’échelle, d’intelligence, de clients de recherche scientifique et d’internationalisation.
Échelle: l’effet d’échelle du Service de séquençage génétique est important. L’entreprise couvre environ 70 pays et régions sur six continents et dessert plus de 5 600 clients. Avec l’expansion de l’échelle de l’entreprise, la marge bénéficiaire devrait continuer à s’améliorer. Intelligent: le système de livraison flexible Falcon a terminé le séquençage intelligent de plus d’un million d’échantillons au cours des deux dernières années de mise en service, réduisant l’apport manuel de 70% et la compression moyenne du délai de livraison du produit de 60%; Forte viscosité des clients: les clients de la recherche scientifique accordent plus d’attention à la qualité du service, à la stabilité et à la rapidité de livraison, avec une viscosité élevée; Internationalisation: il y a des filiales à Singapour, aux États – Unis, au Royaume – Uni, aux Pays – Bas, au Japon et dans d’autres pays et régions, et 99% des établissements de recherche universitaire Top 100 dans le monde sont déjà des clients de Novogene Co.Ltd(688315)
Prévisions de bénéfices et suggestions d’investissement: on estime que la société réalisera un bénéfice net de 225 millions de RMB, 266 millions de RMB et 388 millions de RMB de 2021 à 2023, soit une augmentation de 515%, 18% et 46% d’une année sur l’autre, et que le PE correspondant sera respectivement de 51x, 43x et 29x. Si l’on exclut l’impact de l’amortissement des charges d’incitation au capital, on s’attend à ce que le bénéfice net atteigne 225 millions de RMB, 301 millions de RMB et 404 millions de RMB en 2021 – 2023, en hausse de 515%, 34% et 34% respectivement d’une année sur l’autre. Maintenir la cote d’achat.
Indice de risque: risque d’échec du plan d’augmentation fixe; Risque d’dilution des bénéfices; L’épidémie affecte le développement des entreprises, etc.
