Satellite Chemistry ( Zhejiang Satellite Petrochemical Co.Ltd(002648) )
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021 et a réalisé un chiffre d’affaires de 28557 milliards de RMB en 2021, soit + 165,1% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 6007 milliards de RMB, soit + 261,6% d’une année sur l’autre; Réaliser une marge brute de 31,7% sur une base annuelle + 3,0 PCT; Le taux d’intérêt net atteint 21,1% sur une base annuelle + 5,7 PCT. Parmi eux, 21q4 a réalisé un bénéfice net de 1751 milliard de RMB pour la société mère, soit + 130,7% / – 17,8% par rapport à la même période de l’année précédente. La société a l’intention de verser un dividende en espèces de 3,50 RMB (y compris l’impôt) pour chaque 10 actions et de transférer 4 actions supplémentaires à tous les actionnaires pour chaque 10 actions dans la réserve de capital.
Le volume de production de C2 augmente les bénéfices, tandis que le prix du volume de gaz de C3 augmente. En ce qui concerne les activités C2, Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) Petrochemical C2 phase I Project has been well Running since its operation, steadily Improving the Profitability of the company, and the ethane Price has been maintained basically stable in 21 years, with Ethylene average Price of 1036 € / t, Increasing over 70 En ce qui concerne les activités C3, le prix moyen annuel du polypropylène, de l’acide acrylique et de l’Acrylate de butyle est respectivement de 0,87 / 1,18 / 16300 yuan / tonne, soit une augmentation annuelle de 112% / 167% / 194%; La différence de prix moyenne de PDH, acrylate et Acrylate de butyle était respectivement de 0,71 / 0,62 / 01200 yuan / t, en hausse de 13% / 182% / 500% par rapport à l’année précédente.
La libération de la capacité a été avancée de façon ordonnée et l’intégration des hydrocarbures légers a aidé l’entreprise à atteindre un nouveau niveau de profit. La phase II du projet Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) C2 est presque terminée et devrait être achevée au milieu de 2022. On s’attend à ce que la chaîne industrielle C3 soit encore optimisée, à ce que le projet de parc industriel de nouveaux matériaux chimiques verts soit construit de façon ordonnée et dans les délais prévus, à ce que la capacité de production de nouveaux matériaux, tels que l’éthanolamine, l’éthylamine, l’EAA, le point d’entrée et les matériaux Lithium – électricité, soit rapidement avancée et qu’il devienne un nouveau point de croissance des bénéfices L’avantage de l’entreprise en matière d’hydrocarbonisation légère des matières premières est remarquable, et l’hydrogène sous – produit aidera l’entreprise à construire une base de démonstration de production verte à faible intensité de carbone.
Conseils d’investissement: Nous sommes optimistes quant à l’avantage de l’entreprise en matière de matières premières et à l’espace pour construire une nouvelle chaîne industrielle de matières premières autour de C2 et C3. Nous prévoyons que le revenu d’exploitation de l’entreprise sera de 42,4 milliards de RMB, 52,1 milliards de RMB et 59,9 milliards de RMB respectivement, le bénéfice net attribuable à la société mère sera de 79,6 milliards de RMB, 102,2 milliards de RMB et 12,38 milliards de RMB respectivement, et le SPE correspondant sera de 4,63 milliards de RMB, 5,94 milliards de RMB et 7,20 milliards de RMB respectivement. Actuellement, le prix
Conseils sur les risques: la demande de propylène est inférieure aux attentes, les progrès de l’expansion de la production sont inférieurs aux attentes et les prix des matières premières fluctuent considérablement.
