Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) )
En 21 ans, le revenu et le bénéfice net à la mère ont augmenté respectivement de 52,57% et 58,77% d’une année sur l’autre.
En 2021, la compagnie a réalisé un chiffre d’affaires d’exploitation de 4022 milliards de RMB, en hausse de 52,57% d’une année sur l’autre, et a réalisé un bénéfice net de 863 millions de RMB pour la société mère, en hausse de 58,77% d’une année sur l’autre. Après déduction du bénéfice non net de 813 millions de RMB, en hausse de 58,59% d’une année sur l’autre, le SPE est de 2,12 RMB et le dividende proposé par action est de 0,60 RMB (impôt inclus).
Sur une base trimestrielle, le chiffre d’affaires d’exploitation d’un seul trimestre de 2021q1 ~ Q4 est respectivement de + 59,32%, + 45,14%, + 47,29%, + 56,66% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère est respectivement de + 45,83%, + 75,13%, + 64,29%, + 54,67% d’une année sur l’autre. Q4 est généralement la saison où le revenu de la société représente la plus grande proportion. Le chiffre d’affaires du 21q4 a augmenté plus rapidement d’une année sur l’autre et la croissance des Au cours des 21 dernières années Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959)
Du point de vue des canaux, les revenus en ligne et hors ligne au cours des 21 dernières années se sont élevés à 3,3 milliards de RMB et 722 millions de RMB respectivement, Représentant 82,04% et 17,96% des revenus totaux, et les revenus ont augmenté respectivement de + 51,94% et + 55,51% d’une année sur l’autre. Dans les canaux en ligne, les modes d’auto – assistance, de distribution et d’agence représentaient respectivement 63,19% et 19,15% du revenu total, et les revenus étaient respectivement de + 52,72% et + 49,42% d’une année sur l’autre; Dans les canaux hors ligne, les modes d’auto – assistance, de distribution et d’agence représentaient respectivement 0,04% et 17,62% du revenu total, soit – 34,52% et + 58,27% d’une année sur l’autre.
Par catégorie, les produits de soins de la peau, les appareils médicaux, les cosmétiques, les services et les autres revenus représentaient respectivement 90,22%, 8,10%, 1,32% et 0,36% au cours des 21 dernières années, et les revenus étaient respectivement de + 53,75%, + 67,12%, – 18,76%, – 8,01% par rapport à la même période de l’année précédente. Les produits de soins de la peau dominants ont continué d’afficher une forte performance.
Du point de vue de la Sous – sector – forme, les revenus annuels de la sector – forme auto – construite et de la sector – forme tierce dans le canal en ligne représentent respectivement 11,24% et 71,10% des revenus totaux, et les revenus annuels sont respectivement de + 29,46% et + 56,22%. Parmi eux, les utilisateurs enregistrés de la sector – forme auto – construite de la société sont d’environ 29835 millions et 853200 nouveaux utilisateurs en 21 ans; Le prix unitaire de la sector – forme auto – construite est de 111250 yuan RMB. Parmi les sectors – formes tierces, l’entreprise occupe la plus grande part de la sector – forme Alibaba (sector – forme tierce, le modèle d’entreprise couvre l’auto – assistance, la distribution et la vente par procuration). La part des ventes dans le revenu total de l’entreprise en 21 ans est de 45,36% (en baisse de 2,30 PCT par rapport à 20 ans), et le revenu a augmenté de 45,56% d’une année sur l’autre.
Les marges brutes et les taux de charge ont légèrement diminué, les stocks et les comptes débiteurs ont augmenté et les flux de trésorerie ont fortement augmenté.
Marge brute: 76,01% sur 21 ans, en baisse de 0,25 PCT par rapport à l’année précédente. La marge bénéficiaire brute de la catégorie de soins de la peau, qui représente la plus grande proportion, est de 75,37%, en baisse de 0,75 PCT par rapport à l’année précédente. En ce qui concerne les canaux Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Sur une base trimestrielle, la marge bénéficiaire brute du 21q1 ~ Q4 est respectivement de 78,14%, 76,65%, 76,33% et 75,01%, soit – 0,10 PCT, -7,21 PCT, + 9,64 PCT, –
Taux des taxes: le taux des taxes pour la période de constitution en société de 21 ans est de 50,45%, en baisse de 0,31 PCT par rapport à l’année précédente; Parmi eux, les taux des frais de vente, de gestion, de recherche et de développement et des frais financiers étaient respectivement de 41,79% (année sur année – 0,21 PCT), 6,10% (- 0,29 PCT), 2,81% (+ 0,41 PCT) et – 0,25% (- 0,22 PCT). Sur une base trimestrielle, les taux de redevance au cours d’une seule période trimestrielle du 21q1 au 21q4 sont respectivement de – 0,98 PCT, – 11,02 PCT, + 7,26 PCT, + 2,61 PCT d’une année sur l’autre, dont le taux de redevance au cours du deuxième semestre de 21 ans a considérablement augmenté, le 21q3 se réfère principalement au taux de redevance de vente d’une année sur l’autre + 8,44 PCT, et le 21q4 se réfère principalement aux ventes, à la gestion et à la R & D D d’une année sur l’autre + 0,62 PCT, + 1,04 PCT, + 1,03 PCT.
Autres indicateurs financiers: 1) les stocks ont augmenté de 82,57% à 463 millions de RMB à la fin de l’année 21 par rapport au début de l’année 21. Le nombre de jours de rotation des stocks en 21 ans est de 134 jours, soit une augmentation de 4 jours par rapport à l’année précédente. L’augmentation du solde des stocks est principalement due à la planification préalable, à la production et à l’achat de stocks de produits à chaud pour plus de 22q1 activités de promotion.
Les comptes débiteurs à la fin de l’année 21 ont augmenté de 32,44% pour atteindre 247 millions de RMB par rapport au début de l’année 21. Le nombre de jours de rotation des comptes débiteurs en 21 ans est de 19 jours, soit une diminution d’un jour par rapport à l’année précédente.
Les flux de trésorerie nets des activités d’exploitation au cours des 21 dernières années se sont élevés à 1 153 millions de RMB, en hausse de 167,44% d’une année sur l’autre. La forte augmentation des flux de trésorerie nets des activités d’exploitation est principalement due à la contribution à la croissance rapide des recettes de vente de produits.
Consolider la position de leader du circuit de soins de la peau sensibles et élargir d’autres catégories d’efficacité telles que le blanchiment et la résistance au vieillissement
En 2021, l’entreprise a adhéré à la stratégie de « se concentrer sur la marque principale et étendre la Sous – marque ». La marque principale Winona a continué de consolider la position de marché de l’industrie des soins de la peau de niveau collégial. En ce qui concerne les produits, elle a consolidé les deux principaux produits de super explosion de « crème faciale émulsion + écran solaire ». En plus des produits star de la crème spéciale, les produits tels que la crème solaire, l’essence apaisante et le masque lyophilisé ont tous donné de bons résultats. En outre, Winona et tmall Black Box ont publié le premier nouveau produit anti – âge exclusif de la série « essence active de double culture » pour la peau sensible afin d’enrichir continuellement le champ « peau sensible + », d’élargir la disposition de la catégorie pour plus d’efficacité et de construire une matrice de soins de la peau Multi – efficacité. Winona baby a commencé la mise en page en ligne en 21 ans et a obtenu de bons résultats. Sur la sector – forme tmall, Winona a été classée top 6 en cosmétologie et soins de la peau, Winona Baby flagship store a été classée Top 20 en 21 ans et top 10 en soins de la peau pour bébés et enfants. Sur la sector – forme JD, Winona se classe 7e parmi les 11 marques de beauté; Double 11 maquillage top 6 au vipshop. En 21 ans, l’entreprise a r éussi à développer et à commercialiser 40 nouveaux produits.
En ce qui concerne les canaux, la diversification est encouragée. L’entreprise continue de s’appuyer sur des sectorformes de commerce électronique telles que tmall, JD et vipshop pour mener des activités de vente en ligne de cosmétiques. Entre – temps, l’entreprise continue d’augmenter les investissements dans les ressources de la nouvelle sector – forme de marketing de commerce électronique représentée par la sector – forme zither Sound, et d’élargir le Groupe d’utilisateurs de la marque par de multiples méthodes de marketing telles que la vidéo courte, la plantation d’herbe de contenu, l’auto – diffusion des magasins et En ce qui concerne les canaux hors ligne, l’entreprise a lancé le projet « Private Domain Operation » dans près de 500 points de vente hors ligne dans tout le pays, et plus de 100000 membres ont rejoint plus de 1 000 communautés membres; En outre, en 2021, la société a ouvert un nouveau magasin de vente directe avec un chiffre d’affaires de 1,63 million de RMB. En 22 ans, la société prévoit ouvrir 80 ~ 100 magasins d’expérience et magasins de quartier d’affaires hors ligne.
Au cours des 22 dernières années, l’entreprise continuera de se concentrer sur la marque principale Winona, de consolider la position de leader de la série “shumin”, d’étendre activement d’autres catégories d’efficacité telles que le blanchiment, la protection solaire et l’anti – âge, et d’améliorer la stratégie de canal de “combinaison de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) “; Continuer à cultiver de petites marques privées telles que Winona baby et Beauty Answers. Entre – temps, au cours des 22 dernières années, l’entreprise a l’intention de lancer la marque anti – âge aoxmed, qui est positionnée haut de gamme et sera promue en mode de rayonnement hors ligne en fonction des avantages de la recherche et du développement et des ressources de l’entreprise. À long terme, l’entreprise se concentrera sur l’écologie de la santé de la peau, fera progresser la mise en page dans les domaines des soins de la peau efficaces, du diagnostic et du traitement de la peau de l’intelligence artificielle et de la beauté médicale, et réalisera l’extension de la marque par l’incubation interne, La fusion et l’incubation de fonds in vitro.
Prévision des bénéfices et suggestion d’investissement: Nous croyons que la position de leader de l’entreprise dans la segmentation des circuits de soins de la peau sensibles est stable, que la force du produit est continuellement renforcée, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Étant donné que la performance de l’entreprise au cours des 21 dernières années est meilleure que prévu, nous avons augmenté les prévisions de bénéfices de 22 à 23 ans à 2,81 et 3,71 yuans respectivement (respectivement + 10% et + 8% par rapport aux prévisions de bénéfices précédentes), augmenté les prévisions de bénéfices de 24 ans à 4,80 yuans respectivement, augmenté les prévisions de bénéfices de 22 et 23 ans à 60 et 46 fois respectivement, et maintenu la note d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: ralentissement de la croissance des canaux en ligne ou intensification de la concurrence industrielle; L’épidémie en Chine a affecté les ventes de bout en bout de la chaîne d’approvisionnement. La sector – forme de vente est relativement centralisée; Les coûts d’acquisition des clients continuent d’augmenter; Les principales marques et séries de produits sont relativement concentrées; L’expansion de la nouvelle marque n’a pas été aussi rapide que prévu.
