Guangdong Orient Zirconic Ind Sci And Tech Co.Ltd(002167) ( Guangdong Orient Zirconic Ind Sci And Tech Co.Ltd(002167) )
Principales conclusions
Événement: en 2021, la société a réalisé un chiffre d’affaires annuel de 1286 milliard de RMB, en hausse de 67,53% par rapport à l’année précédente; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 151 millions de RMB, en hausse de 193,58% par rapport à l’année précédente. Au quatrième trimestre de 2021, le chiffre d’affaires d’exploitation s’élevait à 296 millions de RMB, soit + 17,39% d’une année sur l’autre; Le bénéfice net de la société mère s’est élevé à 27 millions de RMB, soit + 123,86% d’une année sur l’autre. L’industrie du zirconium continue de prospérer, le volume et le prix augmentant avec l’épaississement des résultats. En 2021, le prix du sable zirconium – quartz a augmenté de 69,18%, passant de 9800 yuan / t au début de l’année à 165,8 millions de yuan / t. Dans le cadre de la politique de croissance stable, le boom de l’immobilier, de la construction d’immobilisations et d’autres industries a augmenté, ce qui a favorisé les applications traditionnelles en aval de l’industrie du zirconium. En 2021, les ventes réelles de chlorure de zirconium ont augmenté de 205,87% par rapport à l’année précédente; Les ventes réelles de zircone ont augmenté de 215,68% par rapport à l’année précédente; Les ventes réelles de silicate de zirconium ont augmenté de 67,11% par rapport à l’année précédente; Les ventes réelles de zircone Composite ont augmenté de 82,41% par rapport à l’année précédente; Les ventes réelles de zirconium électrofondu ont augmenté de 314,30% par rapport à l’année précédente.
Restructuration et optimisation des performances, aménagement continu en aval. Au cours de la période considérée, la société a vendu Chaoyang East zirconium et acheté Weiner Technology, un produit de zirconium à haute valeur ajoutée. Après l’acquisition de la ligne de production de chlorure de zirconium et de dioxyde de zirconium de Lb Group Co.Ltd(002601)
La gestion interne continue de s’améliorer et l’exploitation minière en Australie ouvre un espace d’évaluation. L’entreprise a mis en ligne le système NCC pour optimiser continuellement les systèmes, les processus et d’autres aspects de la gestion afin d’améliorer la rentabilité. La filiale à part entière de la société a signé un accord de coopération stratégique avec Lb Group Co.Ltd(002601) Suggestion d’investissement: le bénéfice net attribuable à la mère devrait être de 2,60 / 3,57 / 481 millions de RMB en 2022 – 2024, en hausse de 72,5% / 37,4% / 34,9% par rapport à l’année précédente. Compte tenu de la faiblesse de l’offre en amont des ressources en zirconium et de l’augmentation de la demande de sable de zircon dans le cadre de la reprise économique mondiale, on s’attend à ce que les prix des produits de zirconium demeurent élevés et maintiennent la cote d ‘« achat ».
Conseils sur les risques: fluctuation des prix des produits de zirconium, impact des politiques d’importation et d’exportation de la Chine et de l’Australie, épidémie répétée de covid – 19.
