Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) ( Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) )
Questions:
Selon l’avis sur la publication du plan des grands projets de construction de la province de Guangdong en 2022 publié par la Commission du développement et de la réforme de la province de Guangdong, « Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487)
Avis de sécurité:
L’expansion de la capacité de production du Guangdong a une grande importance stratégique. ” Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) offshore Equipment Manufacturing Project (Hi – tech Zone) Principalement orienté vers l’énergie éolienne en mer; Compte tenu de l’ampleur estimée de l’investissement dans le projet, on s’attend à ce que la capacité de la base de production soit comparable à celle de la base de production Penglai existante. Pour l’entreprise, l’expansion de Guangdong a permis une répartition plus équilibrée de la capacité de production de l’entreprise. Actuellement, la base Penglai de l’entreprise pour la production de produits d’énergie éolienne offshore couvre principalement le marché de l’énergie éolienne offshore et le marché d’outre – mer dans la région voisine du Shandong. Après L’atterrissage de la base Yangjiang, l’entreprise est en mesure d’étendre le marché de l’énergie éolienne offshore dans le Guangdong et les Guangdong est l’un des plus grands marchés de l’énergie éolienne en mer en Chine. En 2022, Guangdong prévoit de mettre en service un projet d’énergie éolienne en mer d’une capacité de 500000 kW, 11 projets de construction en cours, d’une capacité totale de 7,5 millions de kW, 2 nouveaux projets de construction proposés, d’une capacité totale de 950000 kW, et 13 projets d’énergie éolienne en mer d’une capacité totale de 21,37 millions de kW seront inclus dans les principaux projets préliminaires de construction de la province de Guangdong en 2022; Sur un total de 8,95 millions de kW de projets offshore à mettre en service, à poursuivre et à démarrer, 6,5 millions de kW sont situés dans la zone maritime de Yangjiang. Par conséquent, après la mise en place de la base de production de Yangjiang, l’entreprise a certains avantages territoriaux à Guangdong et Yangjiang, et l’échelle des activités d’énergie éolienne en mer devrait être considérablement élargie.
La demande du marché du Shandong est forte, et les activités de Haifeng dans la base Penglai devraient augmenter considérablement en 2022. Selon les lignes directrices sur les travaux énergétiques de la province du Shandong publiées par le Bureau provincial de l’énergie du Shandong en 2022, le Shandong lancera le développement de l’énergie éolienne en mer à Bozhong, au sud de la péninsule et dans d’autres provinces, avec une échelle de démarrage de plus de 5 millions de kW et une connexion au réseau d’environ 2 millions de kW. Deux projets d’énergie éolienne offshore ont été achevés et mis en service dans la province du Shandong en 2021, avec une échelle totale d’environ 600MW, ce qui signifie que l’échelle de construction de l’énergie éolienne offshore dans la province du Shandong en 2022 devrait augmenter considérablement d’une année sur l’autre, bien que les nouvelles installations d’énergie éolienne offshore dans tout le pays puissent diminuer après l’achèvement de l’installation; En outre, selon les informations communiquées, l’échelle totale prévue de l’énergie éolienne en mer dans la province du Shandong s’élève à 35 millions de kW, et la demande du marché de l’énergie éolienne en mer du Shandong devrait continuer de croître à l’avenir. Penglai dagin est la principale entreprise de production de piles d’éoliennes en mer dans la province du Shandong. En 2022 et à l’avenir, les activités d’énergie éolienne en mer bénéficieront de la croissance rapide de la demande du marché du Shandong. À l’heure actuelle, la capacité de conception de la base de production de Penglai dajin est d’environ 500000 tonnes. Selon le plan d’offre non publique divulgué par la société, la capacité de production de la base de Penglai sera encore améliorée par la réforme technique et d’autres moyens.
L’exploitation de l’énergie éolienne en mer sur d’autres marchés est également en cours d’aménagement. En février 2022, la société a signé un accord – cadre d’investissement avec le Gouvernement municipal de Liaoning Donggang, conformément à l’accord, Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) On s’attend donc à ce que l’aménagement de la capacité des piles de conduits d’énergie éolienne en mer dans la province de Liaoning soit réalisé et que le marché des piles de conduits d’énergie éolienne en mer dans la province de Liaoning et ses environs soit élargi.
Avec le développement vigoureux de l’énergie éolienne en mer dans le monde entier, l’entreprise a le potentiel de devenir le chef de file mondial de l’énergie éolienne en mer. Avec la baisse rapide des coûts d’investissement de l’énergie éolienne en mer causée par les progrès technologiques tels que la grande échelle des éoliennes, l’énergie éolienne en mer en Chine a essentiellement les conditions d’une parité globale et peut être développée à grande échelle. L’énergie éolienne en mer en Europe est essentiellement exempte de subventions. L’énergie éolienne en mer est devenue l’un des principaux moteurs de la transformation énergétique à faible intensité de carbone et de la sécurité énergétique. Les marchés émergents de l’énergie éolienne en mer comme les États – Unis, le Japon et la Corée du Sud ont connu une croissance rapide, et l’échelle installée de l’énergie éolienne en mer à l’étranger a connu une croissance rapide. Sur la base des avantages de la force technique, de la performance historique et de la capacité d’expansion, l’entreprise a réalisé l’aménagement et l’expansion de la capacité de production sur les principaux marchés du Shandong, du Guangdong et du Liaoning, et la part de marché de la Chine devrait augmenter à l’avenir; Les piles de tuyaux d’énergie éolienne offshore en Chine ont un avantage de coût évident par rapport à l’étranger. L’entreprise espère ouvrir le marché européen des piles de tuyaux d’énergie éolienne offshore en s’appuyant sur la base de l’exportation de pylônes d’énergie éolienne terrestres et d’excellentes installations matérielles.
Conseils en matière d’investissement. Sur la base de la situation actuelle en matière de développement de l’énergie éolienne en mer et de la répartition de la capacité de production de l’entreprise, les prévisions de bénéfices de l’entreprise sont ajustées et les bénéfices nets de l’entreprise attribuables à la société mère sont estimés à 6,03, 10,36 et 1 608 milliards de RMB (Les prévisions initiales étaient de 7,32, 9,41 et 1 188 milliards de RMB) pour la période 2021 – 2023, ce qui correspond à l’eps1. 09,1,86,2,89 RMB (l’augmentation du capital social due à l’émission non publique future n’est pas prise en compte temporairement), pe32 dynamique. 7, 19,0, 12,2 fois. L’énergie éolienne en mer a un grand espace de croissance, l’entreprise a le potentiel de devenir le chef de file mondial des piles de conduits d’énergie éolienne en mer, maintenir la cote « recommandée » de l’entreprise.
Conseils sur les risques. 1. Les progrès de la base de Yangjiang n’ont pas été aussi rapides que prévu; 2. L’échelle d’installation de l’énergie éolienne en mer n’est pas aussi grande que prévu; 3. Les fluctuations importantes des prix des matières premières et des taux de change peuvent avoir une incidence sur le niveau des bénéfices de l’entreprise; 4. La concurrence industrielle s’est intensifiée et le niveau des bénéfices a été inférieur aux prévisions.
