Jiangsu Azure Corporation(002245) ( Jiangsu Azure Corporation(002245) )
Principaux points de vue:
Événement: la société a publié le rapport annuel 2021, avec un chiffre d'affaires annuel de 6680 milliards de RMB, en hausse de 58% par rapport à l'année précédente; Le bénéfice net attribuable à la société mère s'élevait à 670 millions de RMB, en hausse de 141% d'une année sur l'autre; Déduction du bénéfice non net de 583 millions de RMB, en hausse de 215% par rapport à l'année précédente; La marge bénéficiaire brute était de 20,42%, soit une augmentation de 4,28 PCT par rapport à l'année précédente. Le taux d'intérêt net des ventes était de 10,62%, en hausse de 3,98 PCT par rapport à l'année précédente. Les résultats du rapport annuel se situent dans le cadre des prévisions publiées précédemment par la compagnie et sont conformes aux attentes.
La rentabilité de l'entreprise de batteries au lithium continue d'augmenter et il y a de grandes perspectives d'augmentation du volume et du prix à l'avenir.
Au cours des 21 dernières années, l'entreprise a expédié 390 millions de piles au lithium, soit une augmentation de 66% par rapport à l'année précédente, avec un prix unitaire d'environ 6,9 yuan / pièce, soit une augmentation de 13% par rapport à l'année précédente; Le chiffre d'affaires de l'entreprise de batteries au lithium s'est élevé à 2674 milliards de RMB, en hausse de 85% d'une année sur l'autre, avec une marge brute de 28,23% et une augmentation de 4,68 PCT d'une année sur l'autre; Au cours de la période considérée, sous l'effet défavorable de la hausse des prix des matières premières, les activités de batteries au lithium ont maintenu une bonne situation d'augmentation du volume et des prix, ce qui montre la compétitivité de l'industrie de l'entreprise et la capacité de libérer la capacité; La logistique des métaux a maintenu une croissance stable; L'activité LED passe de la perte au profit.
Le bénéfice net du 21q4 est de 165 millions de RMB pour la mère, le rapport d'anneau est essentiellement stable, le client est de haute qualité et la transmission des coûts est relativement fluide
21q4 a réalisé un bénéfice net de 165 millions de RMB pour la société mère, en baisse de 01 millions de RMB par rapport à Q3, et la marge brute a diminué de 3,7 PCT, principalement en raison de la hausse des prix des matières premières des batteries au lithium qui a dépassé les attentes. Sous l'influence de facteurs défavorables, l'entreprise s'appuie sur la forte compétitivité de ses produits et de ses clients de haute qualité pour augmenter le prix de vente des piles au lithium et réduire l'augmentation des coûts causée par l'augmentation de certaines matières premières.
Expansion stable de la capacité de production, verrouillage des commandes importantes pour assurer la capacité de réalisation de l'entreprise
La capacité de production de Zhangjiagang phase II est sur le point d'atteindre sa capacité de production de 700 millions de pièces. Huai'an phase I project is expected to be put into Production at 22q3, and the capacity of the company will reach 1.25 billion after Reaching. En outre, la société a récemment annoncé et confirmé la commande de 87 millions de piles cylindriques TERNAIRES de Bosch en 22 ans. Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588)
Proposition d'investissement: Compte tenu de la demande favorable de batteries au lithium pour les outils haut de gamme, de l'expansion stable de la capacité de production de l'entreprise, de la qualité des clients et de la forte capacité de transmission des coûts des produits, le bénéfice net attribuable à la société mère en hausse de 22 / 23 / 24 est respectivement de 9,87 / 16,43 / 2191 milliards de RMB, et le PE correspondant est 24 / 14 / 11 fois, et la cote d '« achat» est maintenue.
Indice de risque: la capacité de production n'a pas progressé comme prévu; Baisse des prix des produits; Demande en aval inférieure aux prévisions
