Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) ( Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) )
Événement: la société a récemment publié une annonce d’ajustement à l’échelle d’augmentation fixe. Le Conseil d’administration de la société a l’intention d’ajuster le plan d’émission d’actions à des objets spécifiques, de retirer le « projet de base de production de plaquettes de substrat de carbure de silicium» de ce projet d’investissement levé, et d’utiliser des fonds propres et d’autres moyens de financement pour l’investissement ultérieur. Le montant du capital levé proposé ne doit pas dépasser 5,7 milliards de RMB (inclus) mais ne doit pas dépasser 1,42 milliard de RMB (inclus).
Grâce à l’expansion de la production des fabricants de plaquettes de silicium en aval, les commandes manuelles soutiennent la forte croissance de la performance de l’entreprise: selon le rapport trimestriel de l’entreprise pour le troisième trimestre de 2021, jusqu’au troisième trimestre de 2021, l’entreprise n’a pas terminé les contrats d’équipement de croissance de cristaux et d’équipement de traitement intelligent totalisant 17 760 milliards de RMB (taxes incluses), et en 2021, l’entreprise a signé des contrats de 1 485 milliards de RMB et de 1 615 milliards de RMB avec gaojing et shuangliang silicium Materials, avec Selon le rapport rapide sur les résultats de 2021, le chiffre d’affaires réalisé en 2021 s’élevait à 5961 milliards de RMB, soit + 56,44% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net de la société mère s’élevait à 1718 milliards de RMB, soit + 100,23% d’une année sur l’autre. Les fabricants de silicium en aval ont activement fait progresser les progrès de l’expansion de la production et les résultats de la société ont
Accélérer le processus de remplacement national dans le domaine de l’équipement à semi – conducteurs: le montant de l’investissement après ajustement ne doit pas dépasser 1,42 milliard de RMB, dont 564 millions seront investis dans le projet de ligne d’essai d’équipement à grande puce de silicium à circuit intégré de 12 pouces et 432 millions dans le projet de production et de fabrication d’équipement de polissage et d’amincissement des matériaux à semi – conducteurs avec une production annuelle de 80 ensembles. Les fabricants chinois d’étanchéité et d’essai augmentent activement leur production, Jcet Group Co.Ltd(600584) , Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) et Tianshui Huatian Technology Co.Ltd(002185) Une fois la capacité libérée, l’équipement à semi – conducteurs améliorera les résultats de l’entreprise.
Les perspectives d’application du carbure de silicium sont vastes, ce qui ouvre la deuxième courbe de croissance de l’entreprise: l’entreprise retirera le « projet de base de production de plaquettes de substrat de carbure de silicium » du projet d’investissement, sans affecter la disposition globale et le développement du carbure de silicium à l’avenir. À l’heure actuelle, les principaux indices techniques du carbure de silicium de l’entreprise ont atteint ou dépassé le niveau technique de l’industrie. Selon l’annonce de l’entreprise, l’entreprise a obtenu une commande d’intention de carbure de silicium. De 2022 à 2025, l’entreprise donnera la priorité au client a pour fournir au total pas moins de 230000 Substrats de carbure de silicium. Le montant estimatif du contrat d’intention est de 1,3 à 1,4 milliard de RMB Après l’achèvement du projet de carbure de silicium, on estime que le chiffre d’affaires annuel augmentera de 2356 milliards de RMB, ce qui ouvrira la deuxième courbe de croissance de l’entreprise.
Prévision des bénéfices: en tant que chef de file de l’équipement à cristaux longs en Chine, l’entreprise a des commandes complètes à la main et continuera de bénéficier de l’expansion de la production des fabricants de plaquettes de silicium à l’avenir; La disposition des dispositifs à semi – conducteurs et des substrats en carbure de silicium ouvrira une nouvelle courbe de croissance. On estime que le bénéfice net attribuable à la société mère de 2021 à 2023 est respectivement de 17,2, 25,3 et 3,41 milliards de RMB, et que le PE correspondant est respectivement 46, 32 et 23 fois plus élevé, ce qui donne une cote d ‘« achat ».
Indice de risque: l’expansion de la production des fabricants de plaquettes de silicium en aval n’est pas aussi rapide que prévu; Les nouveaux projets ne progressent pas comme prévu
