Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212) ( Beijing E-Hualu Information Technology Co.Ltd(300212) )
Principaux points d’investissement
Les revenus et les bénéfices de 21 ans fluctuent à court terme sous l’effet d’un refinancement inférieur aux prévisions et d’un ajustement comptable.
En 2021, le chiffre d’affaires de la société s’élevait à 2 013 milliards de RMB, en baisse de 22% d’une année sur l’autre, et le bénéfice net attribuable à la société mère était de 174 millions de RMB, en baisse de 132% d’une année sur l’autre, principalement en raison de l’impact de l’état d’avancement du refinancement sur les revenus de construction de Data Lake. Entre – temps, l’ajustement de la Convention de traitement comptable compensera entièrement les bénéfices de transaction interne non réalisés entre
Au cours des 22 dernières années, les résultats du premier trimestre ont été positifs et l’incidence de l’amélioration significative de la part des opérations de données dans les ajustements comptables a été limitée.
En 2022, Q1 prévoit réaliser un bénéfice net de 28 à 36 millions de RMB pour la société mère, déduction faite d’un bénéfice non net de 13 à 16 millions de RMB et d’un bénéfice net positif. À notre avis, la principale raison en est que la société s’est concentrée sur le développement de l’exploitation des données sur les actifs légers et la réduction des investissements en capital à partir de 21 ans H2, et que l’ajustement des normes comptables a eu un impact limité sur les résultats de 22 ans.
La première banque de données a été officiellement exploitée pour réaliser la boucle fermée de collecte, de stockage, de traitement, d’utilisation et de facilité des données.
En février 2022, la Banque de données de Fuzhou de la société a été officiellement exploitée en tant que première banque nationale, rassemblant environ 1,6 milliard de données gouvernementales autorisées provenant de plus de 30 bureaux gouvernementaux dans des scénarios d’exploitation liés aux finances, aux soins médicaux, à l’agriculture, aux transports, à la culture et au tourisme et les mettant à jour régulièrement. La Banque de données de l’entreprise réalise la boucle fermée de collecte, de stockage, de traitement, d’utilisation et de facilité des éléments de données. Avec l’entrée en exploitation des lacs de données de l’entreprise, on s’attend à ce que le modèle Fuzhou soit copié comme nouveau point de croissance des performances.
Grâce à la politique de double carbone et au projet de calcul de l’Est, de l’Ouest et de l’Ouest, les activités de stockage Blu – ray de classe entreprise de l’entreprise peuvent croître.
Le stockage Blu – ray de l’entreprise présente les avantages d’une grande capacité, d’un faible coût, d’une longue durée de vie et d’une faible consommation d’énergie. Le Centre et l’ouest du projet national de calcul de l’Est et de l’Ouest sont principalement responsables de la sauvegarde et du stockage des données, de l’analyse de calcul et de la formation au modèle. Les 8 principales sociétés de pivot de calcul prévues ont mis en place des lacs de données à 5 endroits. Nous estimons qu’avec la mise en œuvre continue de la politique de double carbone et du projet de calcul de l’Est, de l’Ouest et de l’Ouest, l’équipement et la solution de stockage Blu – ray de classe entreprise de l’entreprise seront confrontés à une forte croissance de la demande.
Prévision et évaluation des bénéfices
Nous prévoyons que le revenu réalisé par la société en 2021 – 2023 sera de 20,13, 29,73 et 3 720 milliards de RMB, et le bénéfice net réalisé par la société mère sera de – 1,74, 197 et 310 millions de RMB, respectivement. Le bénéfice net prévu par la société mère en 2022 – 23 sera 79 et 50 fois le prix actuel des actions PE, et la cote d ‘« achat» sera maintenue.
Conseils sur les risques 1. L’investissement public dans l’infrastructure de l’économie numérique n’a pas répondu aux attentes; 2. Le refinancement n & apos; a pas progressé comme prévu
